Les ETF sont une manière relativement récente d’acheter en une seule fois un large ensemble d’actions, d’actifs ou d’autres titres. Les ETF se négocient comme des actions ; vous pouvez acheter et vendre des parts d’un ETF tout au long de la journée sur une bourse.

Définition

Les fonds ETF ne sont généralement pas gérés activement ; ils fonctionnent plutôt comme un indice. Le fonds est créé pour répliquer un panier d’actions ou d’autres actifs appartenant à une certaine catégorie existante. Un exemple est le Spider SPY ETF : ce fonds est basé sur le S&P 500. Cela signifie que l’ensemble des parts de SPY ETF représente une petite partie des actions des 500 entreprises du S&P 500.

Presque tous les indices boursiers populaires ont aujourd’hui un ETF qui les réplique, mais ce n’est pas le seul type d’indice qu’un ETF peut suivre. Il existe aussi des ETF conçus pour suivre des matières premières ; par exemple USO et OIL sont basés sur le prix du pétrole, et sur les entreprises qui l’extraient ou le raffinents, tandis que GLD et SLV suivent respectivement le prix de l’or et de l’argent.

Les ETF sont très utiles, car ils offrent un moyen simple d’acheter en une seule fois une gamme diversifiée d’actifs ; vous avez moins à vous soucier de « battre le marché » si vous pouvez acheter le SPY ETF et vous rapprocher automatiquement très près de la performance du marché.

Types de FNB

Il existe de nombreux types d’ETF, mais ils ont tous un point commun : ils sont conçus pour suivre un indice préexistant, d’une manière ou d’une autre. Voici quelques-uns des plus populaires :

FNB indiciels boursiers

Ces ETF suivent un indice boursier existant et cherchent à en reproduire la performance. Par exemple, SPY suit le S&P 500, DIA suit le Dow Jones Industrial Average, QQQ suit le Nasdaq et IWM suit le Russell 2000. Il peut exister plusieurs ETF qui suivent le même indice, car les ETF sont émis par des sociétés individuelles ; certaines sociétés peuvent vouloir suivre le même indice qu’une autre.

FNB sur matières premières

Il existe aussi des ETF conçus pour suivre un panier de matières premières. Ces ETF sont très populaires auprès des investisseurs qui aimeraient acheter du pétrole, par exemple, mais ne veulent pas se lancer dans la négociation de contrats au comptant sur matières premières ou de contrats à terme. Parmi les ETF de cette catégorie, on trouve OIL pour le pétrole, GLD pour l’or, et SLV pour l’argent.

FNB de volatilité

Les ETF de volatilité sont beaucoup plus complexes ; ils sont fondés sur la « peur » du marché à un instant donné. Les ETF de volatilité reposent généralement sur l’indice de volatilité VIX, qui mesure à quel point les investisseurs s’attendent à ce que le marché évolue au cours des 30 prochains jours. Ce sont des instruments financiers plus complexes et, même si toute personne disposant d’un compte de courtage peut les acheter, ils sont plus difficiles à gérer et à utiliser.

FNB inversés

Ces ETF fonctionnent en faisant exactement l’inverse des ETF ci-dessus ; leur objectif est de faire exactement l’inverse de l’indice qu’ils suivent. Par exemple, l’ETF inverse du S&P 500 SH cherche à évoluer à la baisse de 1 % chaque fois que le S&P 500 évolue à la hausse de 1 %. Ils y parviennent au moyen de ventes à découvert et d’autres produits dérivés financiers. Vous pouvez être intéressé par un ETF si vous pensez que l’indice que vous suivez va baisser à court terme ; par exemple, vous pourriez vouloir acheter un ETF inverse sur le pétrole si vous pensez que le prix du pétrole est sur le point de chuter. C’est une façon très répandue de vendre à découvert pour les investisseurs qui ne disposent pas d’un compte sur marge.

FNB à effet de levier

Les ETF à effet de levier utilisent un ensemble complexe d’outils financiers pour multiplier par deux ou par trois l’indice qu’ils suivent ; par exemple JDST cherche à tripler les rendements de l’indice de l’or qu’il suit, sur une quotidienne base quotidienne. Cela signifie que si l’or progresse de 1 % aujourd’hui, l’ JDST ETF sera à peu près autour de 3 %. L’inverse est également vrai : si l’indice baisse de 1 %, l’ETF à effet de levier baissera de trois fois ce montant.

Il existe également des ETF inversés à effet de levier, qui multiplient par deux ou par trois l’inverse de l’indice qu’ils suivent. Par exemple DWTI est un ETF inverse à effet de levier sur le pétrole ; lorsque le pétrole baisse de 1 %, il cherche à monter de 3 %.

Différence entre un FNB et un fonds commun de placement

Il existe quelques différences principales entre les deux, mais la plus importante à garder à l’esprit est que les fonds communs de placement sont gérés activement (c’est-à-dire qu’un gestionnaire de portefeuille et une équipe d’analystes achètent et vendent activement des titres dans le fonds afin d’essayer d’obtenir le meilleur rendement compte tenu de l’objectif du fonds commun de placement), tandis qu’un FNB n’est pas géré activement ; il suit un indice préexistant. Cela signifie que les actifs sous-jacents de la plupart des FNB changent peu ; la composition d’un FNB S&P 500 ne va pas beaucoup évoluer au fil du temps. Voici quelques autres différences importantes :

• Les FNB se négocient sur une bourse, tout comme une action
• Les FNB peuvent avoir une valeur légèrement différente de la valeur liquidative (VL) de leurs titres sous-jacents ; cela signifie qu’il peut être possible d’acheter un FNB pour un montant légèrement inférieur à la valeur des titres qu’il représente, ce qui crée une opportunité de profit grâce à l’arbitrage
• Les FNB ont généralement des frais plus faibles que les fonds communs de placement
• Il est souvent plus facile de suivre les actifs sous-jacents d’un FNB, puisqu’ils changent moins que ceux des fonds communs de placement

Autres détails

Tout comme pour un fonds commun de placement, si un actif sous-jacent d’un FNB que vous détenez verse un dividende, celui-ci est transféré aux détenteurs de parts du FNB (vous pouvez donc recevoir un versement de dividende de FNB). Les FNB peuvent également faire un regroupement d’actions ; cela se produit généralement une fois par an, tous les FNB créés par une même société effectuant leur regroupement au même moment.