Les ETF sont une manière relativement récente d’acheter en une seule fois un grand ensemble d’actions, d’actifs ou d’autres titres. Les ETF se négocient comme des actions ; vous pouvez acheter et vendre des parts d’un ETF tout au long de la journée sur une place boursière.

Définition

Les fonds ETF ne sont généralement pas gérés activement ; ils fonctionnent plutôt comme un indice. Le fonds est créé pour suivre un panier d’actions ou d’autres actifs appartenant à une certaine catégorie préexistante. Un exemple est le Spider SPY ETF : ce fonds est basé sur le S&P 500. Cela signifie que toutes les parts du SPY ETF représentent une petite partie des actions des 500 entreprises du S&P 500.

Presque tous les principaux indices boursiers disposent aujourd’hui d’un ETF qui les réplique, mais ce n’est pas le seul type d’indice qu’un ETF peut suivre. Il existe aussi des ETF conçus pour suivre les matières premières ; par exemple USO et PÉTROLE sont basés sur le prix du pétrole, et les entreprises qui extraient ou raffinent le pétrole, tandis que GLD et SLV suivent respectivement le prix de l’or et de l’argent.

Les ETF sont très utiles, car ils offrent un moyen simple d’acheter en une seule fois un large éventail d’actifs ; vous n’avez pas à vous soucier autant d’essayer de « battre le marché » si vous pouvez acheter le SPY ETF et vous rapprocher automatiquement de très près de la performance du marché.

Types d’ETF

Il existe de nombreux types d’ETF différents, mais ils ont tous un point commun : ils sont conçus pour suivre un indice préexistant d’une manière ou d’une autre. En voici quelques-uns des plus populaires :

ETF sur indices boursiers

Ces ETF suivent un indice boursier existant et tentent d’en répliquer la performance. Par exemple, SPY suit le S&P 500, DIA suit l’indice industriel Dow Jones, le QQQ suit le Nasdaq et IWM suit le Russell 2000. Il peut exister plusieurs ETF qui suivent le même indice, puisque les ETF sont émis par des sociétés individuelles ; certaines sociétés peuvent vouloir suivre le même indice qu’une autre.

ETF sur matières premières

Il existe aussi des ETF conçus pour suivre un panier de matières premières. Ces ETF sont très prisés par les investisseurs qui aimeraient acheter du pétrole, par exemple, mais qui ne veulent pas se lancer dans le trading de contrats au comptant sur matières premières ou de contrats à terme. Parmi les ETF de cette catégorie, on trouve PÉTROLE pour le pétrole, GLD pour l’or, et SLV pour l’argent.

ETF de volatilité

Les ETF de volatilité sont bien plus complexes ; ils se basent sur la « peur » du marché à un moment donné. Les ETF de volatilité sont généralement fondés sur l’indice de volatilité VIX, qui mesure dans quelle mesure les investisseurs s’attendent à ce que le marché évolue au cours des 30 prochains jours. Ce sont des instruments financiers plus complexes, et bien que toute personne disposant d’un compte de courtage puisse les acheter, ils sont plus difficiles à gérer et à utiliser.

ETF inversés

Ces ETF fonctionnent en faisant exactement l’inverse des ETF ci-dessus ; leur objectif est de faire exactement l’inverse de l’indice qu’ils suivent. Par exemple, l’ETF inverse sur le S&P 500 SH essaie d’évoluer à la baisse à la hausse de 1 % chaque fois que le S&P 500 baisse à la hausse de 1 %. Ils y parviennent grâce à la vente à découvert et à d’autres produits dérivés financiers. Un ETF peut vous intéresser si vous pensez que l’indice que vous suivez va baisser à court terme ; par exemple, vous pourriez vouloir acheter un ETF inverse sur le pétrole si vous pensez que le prix du pétrole est sur le point de chuter. C’est un moyen très populaire de vendre à découvert pour les investisseurs qui ne disposent pas d’un compte sur marge.

ETF à effet de levier

Les ETF à effet de levier utilisent un ensemble complexe d’outils financiers pour doubler ou tripler l’indice qu’ils répliquent ; par exemple JDST tente de tripler les rendements de l’indice de l’or qu’il réplique, sur une quotidien base quotidienne. Cela signifie que si l’or augmente de 1 % aujourd’hui, le JDST ETF se situera aux alentours de 3 %. L’inverse est également vrai : si l’indice baisse de 1 %, l’ETF à effet de levier baissera d’un facteur trois.

Il existe aussi des ETF à effet de levier inverses, qui doublent ou triplent l’inverse de l’indice qu’ils répliquent. Par exemple DWTI est un ETF à effet de levier inverse sur le pétrole ; lorsque le pétrole baisse de 1 %, il tente de monter de 3 %.

Différence entre un ETF et un fonds commun de placement

Il existe quelques différences principales entre les deux, mais la plus importante à garder à l’esprit est que les fonds communs de placement sont gérés activement (c’est-à-dire qu’il y a un gestionnaire de portefeuille et une équipe d’analystes qui achètent et vendent activement des titres dans le fonds afin d’essayer d’obtenir le meilleur rendement compte tenu de l’objectif du fonds commun de placement), tandis qu’un ETF n’est pas géré activement ; il suit un indice existant. Cela signifie que les actifs sous-jacents de la plupart des ETF changent peu ; la composition d’un ETF sur le S&P 500 ne va pas beaucoup évoluer au fil du temps. Voici d’autres différences importantes :

• Les ETF se négocient sur une bourse, tout comme une action
• Les ETF peuvent avoir une valeur légèrement différente de la valeur liquidative (VL) de leurs actifs détenus ; cela signifie qu’il peut être possible d’acheter un ETF pour un peu moins que la valeur des titres qu’il représente, ce qui crée une opportunité de profit grâce à l’arbitrage
• Les ETF ont généralement des frais plus faibles que les fonds communs de placement
• Il est souvent plus facile de suivre les actifs sous-jacents d’un ETF, puisqu’ils changent moins que ceux des fonds communs de placement

Autres détails

Tout comme pour un fonds commun de placement, si un actif sous-jacent d’un ETF que vous détenez verse un dividende, celui-ci est reversé aux porteurs de parts de l’ETF (vous pouvez donc recevoir un versement de dividendes de l’ETF). Les ETF peuvent aussi faire des fractionnements d’actions ; en général, cela se produit une fois par an, et tous les ETF créés par une même société effectuent leur fractionnement au même moment.