Les ETF sont une manière relativement récente d’acheter d’un seul coup un grand groupe d’actions, d’actifs ou d’autres titres. Les ETF se négocient comme des actions ; vous pouvez acheter et vendre des parts d’un ETF tout au long de la journée sur une bourse.

Définition

Les fonds ETF ne sont généralement pas gérés activement ; ils fonctionnent plutôt comme un indice : le fonds est créé pour suivre un panier d’actions ou d’autres actifs appartenant à une certaine catégorie préexistante. Un exemple est le Spider SPY ETF : ce fonds est basé sur le S&P 500. Cela signifie que toutes les parts de l’ SPY ETF représentent une petite partie des actions des 500 entreprises du S&P 500.

Presque tous les indices boursiers populaires ont aujourd’hui un ETF qui les suit, mais ce n’est pas le seul type d’indice qu’un ETF peut répliquer. Il existe aussi des ETF conçus pour suivre des matières premières ; par exemple USO et PÉTROLE sont basés sur le prix du pétrole, ainsi que sur les entreprises qui extraient ou raffinent le pétrole, tandis que GLD et SLV suivent respectivement le prix de l’or et de l’argent.

Les ETF sont très utiles, car ils offrent un moyen simple d’acheter en une seule fois un ensemble diversifié d’actifs ; vous n’avez pas autant à vous soucier d’essayer de « battre le marché » si vous pouvez acheter l’ SPY ETF et ainsi vous rapprocher très automatiquement du rendement du marché.

Types d’ETF

Il existe de nombreux types d’ETF, mais ils ont tous une chose en commun : ils sont conçus pour suivre un indice préexistant d’une sorte ou d’une autre. En voici quelques-uns des plus populaires :

ETF sur indices boursiers

Ces ETF suivent un indice boursier existant et cherchent à reproduire sa performance. Par exemple, SPY suit le S&P 500, DIA suit le Dow Jones Industrial Average, QQQ suit le Nasdaq et IWM suit le Russell 2000. Il peut exister plusieurs ETF qui suivent le même indice, car les ETF sont émis par des sociétés individuelles ; certaines peuvent vouloir suivre le même indice qu’une autre.

ETF sur matières premières

Il existe aussi des ETF conçus pour suivre un panier de matières premières. Ces ETF sont très populaires auprès des investisseurs qui aimeraient acheter du pétrole, par exemple, mais ne souhaitent pas se lancer dans le trading de contrats au comptant sur matières premières ou de contrats à terme. Parmi les ETF de cette catégorie, on trouve PÉTROLE pour le pétrole, GLD pour l’or, et SLV pour l’argent.

ETF sur la volatilité

Les ETF de volatilité sont beaucoup plus complexes ; ils sont basés sur la « peur » du marché à un moment donné. Les ETF de volatilité s’appuient généralement sur l’indice de volatilité VIX, qui mesure de combien les investisseurs s’attendent à ce que le marché évolue au cours des 30 prochains jours. Ce sont des instruments financiers plus complexes et, même si toute personne disposant d’un compte de courtage peut les acheter, ils sont plus difficiles à gérer et à utiliser.

ETF inversés

Ces ETF fonctionnent en faisant exactement l’inverse des ETF ci-dessus ; leur objectif est de faire exactement l’inverse de l’indice qu’ils suivent. Par exemple, l’ETF inverse sur le S&P 500 SH tente de progresser en baisse de 1 % chaque fois que le S&P 500 progresse en hausse de 1 %. Ils y parviennent grâce à la vente à découvert et à d’autres produits dérivés financiers. Un ETF peut vous intéresser si vous pensez que l’indice que vous suivez va baisser à court terme ; par exemple, vous pourriez vouloir acheter un ETF inverse sur le pétrole si vous pensez que le prix du pétrole est sur le point de chuter. C’est une façon très populaire de vendre à découvert pour les investisseurs qui ne disposent pas d’un compte de trading sur marge.

ETF à effet de levier

Les ETF à effet de levier utilisent un ensemble complexe d’outils financiers pour doubler ou tripler l’indice qu’ils suivent ; par exemple JDST tente de tripler les rendements de l’indice de l’or qu’il suit, sur le quotidien terme. Cela signifie que si l’or progresse de 1 % aujourd’hui, le JDST l’ETF sera quelque part autour de 3 %. L’inverse est également vrai, donc si l’indice baisse de 1 %, l’ETF à effet de levier baissera trois fois plus.

Il existe également des ETF inversés à effet de levier, qui multiplient par deux ou par trois l’inverse de l’indice qu’ils suivent. Par exemple DWTI est un ETF pétrolier inversé à effet de levier ; lorsque le pétrole baisse de 1 %, il cherche à progresser de 3 %.

Différence entre un ETF et un fonds commun de placement

Il existe quelques différences principales entre les deux, mais la plus importante à garder à l’esprit est que les fonds communs de placement sont gérés activement (ce qui signifie qu’un gestionnaire de portefeuille et une équipe d’analystes achètent et vendent activement des titres dans le fonds afin d’essayer d’obtenir le meilleur rendement compte tenu de l’objectif du fonds commun de placement), tandis qu’un ETF n’est pas géré activement ; il suit un indice préexistant. Cela signifie que les actifs sous-jacents de la plupart des ETF changent peu ; la composition d’un ETF S&P 500 ne va pas beaucoup évoluer au fil du temps. D’autres différences importantes sont les suivantes :

• Les ETF se négocient sur une bourse, tout comme une action
• Les ETF peuvent avoir une valeur légèrement différente de la valeur liquidative (NAV) de leurs actifs ; cela signifie qu’il peut être possible d’acheter un ETF pour un prix légèrement inférieur à la valeur des titres qu’il représente, ce qui crée une opportunité de profit par arbitrage
• Les ETF ont généralement des frais moins élevés que les fonds communs de placement
• Il est souvent plus facile de suivre les actifs sous-jacents d’un ETF, car ils ne changent pas autant que ceux des fonds communs de placement.

Autres détails

Tout comme pour un fonds commun de placement, si un actif sous-jacent d’un ETF que vous détenez verse un dividende, celui-ci est transmis aux détenteurs de parts de l’ETF (vous pouvez donc recevoir un paiement de dividende de l’ETF). Les ETF peuvent également faire des fractionnements ; en général, cela se produit une fois par an, tous les ETF créés par une même société faisant leur fractionnement en même temps.