Les ETF sont un moyen relativement récent d’acheter d’un seul coup un large ensemble d’actions, d’actifs ou d’autres titres. Les ETF se négocient comme des actions : vous pouvez acheter et vendre des parts d’un ETF tout au long de la journée sur une bourse.

Définition

Les fonds ETF ne sont généralement pas gérés activement ; ils fonctionnent plutôt comme un indice : le fonds est conçu pour suivre un panier d’actions ou d’autres actifs d’une certaine catégorie préexistante. Un exemple est le Spider SPY ETF : ce fonds est basé sur le S&P 500. Cela signifie que toutes les parts de l’ SPY ETF représentent une petite partie des actions des 500 entreprises du S&P 500.

Presque tous les grands indices boursiers populaires ont aujourd’hui un ETF qui les suit, mais ce n’est pas le seul type d’indice qu’un ETF peut répliquer. Il existe aussi des ETF conçus pour suivre les matières premières ; par exemple USO et PÉTROLE sont basés sur le prix du pétrole, ainsi que sur les entreprises qui extraient ou raffinent le pétrole, tandis que GLD et SLV suivent respectivement le prix de l’or et de l’argent.

Les ETF sont très utiles, car ils offrent un moyen simple d’acheter d’un coup une gamme diversifiée d’actifs ; vous n’avez pas besoin de vous soucier autant d’essayer de « battre le marché » si vous pouvez acheter le SPY un ETF et se rapprocher très automatiquement de la performance du marché.

Types d’ETF

Il existe de nombreux types d’ETF, mais ils ont tous un point commun : ils sont conçus pour suivre un indice préexistant d’une manière ou d’une autre. En voici quelques-uns des plus populaires :

ETF sur indices boursiers

Ces ETF suivent un indice boursier existant et tentent d’en reproduire la performance. Par exemple, SPY suit le S&P 500, DIA suit le Dow Jones Industrial Average, QQQ suit le Nasdaq et IWM suit le Russell 2000. Il peut exister plusieurs ETF qui suivent le même indice ; comme les ETF sont émis par des sociétés individuelles, certaines entreprises peuvent vouloir suivre le même indice qu’une autre.

ETF sur matières premières

Il existe aussi des ETF conçus pour suivre un panier de matières premières. Ces ETF sont très populaires auprès des investisseurs qui aimeraient acheter du pétrole, par exemple, mais ne veulent pas se lancer dans la négociation de contrats au comptant sur matières premières ou de contrats à terme. Parmi les ETF de cette catégorie, on trouve PÉTROLE pour le pétrole, GLD pour l’or et SLV pour l’argent.

ETF sur la volatilité

Les ETF sur la volatilité sont beaucoup plus complexes ; ils sont basés sur la « peur » du marché à un moment donné. Ils s’appuient généralement sur l’indice de volatilité VIX, qui mesure l’ampleur des variations que les investisseurs attendent du marché au cours des 30 prochains jours. Ce sont des instruments financiers plus complexes et, bien que toute personne disposant d’un compte de courtage puisse les acheter, ils sont plus difficiles à gérer et à utiliser.

ETF inversés

Ces ETF fonctionnent en faisant exactement l’inverse des ETF ci-dessus ; leur objectif est de faire exactement l’inverse de l’indice qu’ils suivent. Par exemple, l’ETF inverse sur le S&P 500 VAD essaie d’aller à la baisse de 1 % chaque fois que le S&P 500 monte à la hausse de 1 %. Ils y parviennent grâce à des ventes à découvert et à d’autres produits dérivés financiers. Un ETF peut vous intéresser si vous pensez que l’indice que vous suivez va baisser à court terme ; par exemple, vous pourriez vouloir acheter un ETF inverse sur le pétrole si vous pensez que le prix du pétrole est sur le point de chuter. C’est une façon très populaire de vendre à découvert pour les investisseurs qui ne disposent pas d’un compte sur marge.

ETF à effet de levier

Les ETF à effet de levier utilisent un ensemble complexe d’outils financiers pour doubler ou tripler l’indice qu’ils suivent ; par exemple JDST vise à tripler les rendements de l’indice de l’or qu’il suit, sur une base quotidienne journalière. Cela signifie que si l’or progresse de 1 % aujourd’hui, l’ JDST ETF se situera à peu près à 3 %. L’inverse est également vrai, donc si l’indice baisse de 1 %, l’ETF à effet de levier chutera de trois fois ce montant.

Il existe aussi des ETF inverses à effet de levier, qui doublent ou triplent l’inverse de l’indice qu’ils suivent. Par exemple DWTI est un ETF inverse à effet de levier sur le pétrole ; lorsque le pétrole baisse de 1 %, il tente de monter de 3 %.

Différence entre un ETF et un fonds commun de placement

Il existe quelques différences principales entre les deux, mais la plus importante à garder à l’esprit est que les fonds communs de placement sont gérés activement (ce qui signifie qu’un gérant de portefeuille et une équipe d’analystes achètent et vendent activement des titres dans le fonds afin d’essayer d’obtenir le meilleur rendement compte tenu de l’objectif du fonds commun de placement), alors qu’un ETF n’est pas géré activement ; il suit un indice existant. Cela signifie que les actifs sous-jacents de la plupart des ETF changent peu ; la composition d’un ETF S&P 500 ne va pas beaucoup évoluer avec le temps. Voici quelques autres différences importantes :

• Les ETF se négocient sur une bourse, tout comme une action
• Les ETF peuvent avoir une valeur légèrement différente de la valeur liquidative (NAV) de leurs actifs ; cela signifie qu’il peut être possible d’acheter un ETF pour un prix légèrement inférieur à la valeur des titres qu’il représente, ce qui crée une possibilité de profit par arbitrage
• Les ETF ont généralement des frais plus faibles que les fonds communs de placement
• Il est souvent plus facile de suivre les actifs sous-jacents d’un ETF, car ils évoluent moins que ceux des fonds communs de placement

Autres détails

Tout comme un fonds commun de placement, si un actif sous-jacent d’un ETF que vous détenez verse un dividende, celui-ci est reversé aux porteurs de parts de l’ETF (vous pouvez donc recevoir un paiement de dividende d’ETF). Les ETF peuvent aussi procéder à un split ; en général, cela se produit une fois par an, et tous les ETF créés par une même société effectuent leur split en même temps.