Τα ETF είναι ένας σχετικά νέος τρόπος με τον οποίο μπορείτε να αγοράσετε ταυτόχρονα μια μεγάλη ομάδα μετοχών, περιουσιακών στοιχείων ή άλλων τίτλων. Τα ETF διαπραγματεύονται όπως οι μετοχές· μπορείτε να αγοράζετε και να πουλάτε μερίδια ενός ETF καθ’ όλη τη διάρκεια της ημέρας σε ένα χρηματιστήριο.
Ορισμός
Τα αμοιβαία κεφάλαια ETF συνήθως δεν διαχειρίζονται ενεργητικά· αντίθετα, λειτουργούν όπως ένας δείκτης. Το κεφάλαιο δημιουργείται ώστε να παρακολουθεί ένα καλάθι μετοχών ή άλλων περιουσιακών στοιχείων σε μια συγκεκριμένη προϋπάρχουσα κατηγορία. Ένα παράδειγμα είναι το Spider ΣΠΙ ETF: αυτό το κεφάλαιο βασίζεται στον S&P 500. Αυτό σημαίνει ότι όλες οι μετοχές του ΣΠΙ ETF αντιπροσωπεύουν ένα μικρό μέρος των μετοχών των 500 εταιρειών του S&P 500.
Σχεδόν όλοι οι δημοφιλείς χρηματιστηριακοί δείκτες έχουν σήμερα ένα ETF που τους παρακολουθεί, αλλά αυτό δεν είναι το μόνο είδος δείκτη που ακολουθεί ένα ETF. Υπάρχουν επίσης ETF που έχουν σχεδιαστεί για να ακολουθούν εμπορεύματα· για παράδειγμα USO και ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ βασίζονται στην τιμή του πετρελαίου και στις εταιρείες που εξορύσσουν/διυλίζουν πετρέλαιο, ενώ ΓΚΛΝΤ και Ες-Ελ-Βι ακολουθούν την τιμή του χρυσού και του ασημιού, αντίστοιχα.
Τα ETF είναι πολύ χρήσιμα, επειδή αποτελούν έναν εύκολο τρόπο να αγοράσετε ταυτόχρονα ένα ποικιλόμορφο εύρος περιουσιακών στοιχείων· δεν χρειάζεται να ανησυχείτε τόσο πολύ για το πώς θα προσπαθήσετε να «ξεπεράσετε την αγορά» αν μπορείτε να αγοράσετε το ΣΠΙ ETF και να προσεγγίζει πολύ στενά την απόδοση της αγοράς αυτόματα.
Τύποι ETF
Υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί τύποι ETF, αλλά όλα έχουν ένα κοινό: έχουν σχεδιαστεί για να ακολουθούν κάποιον ήδη υπάρχοντα δείκτη. Ακολουθούν μερικά από τα πιο δημοφιλή:
ETF Δεικτών Μετοχών
Αυτά τα ETF παρακολουθούν έναν υπάρχοντα χρηματιστηριακό δείκτη και προσπαθούν να αναπαράγουν την απόδοσή του. Για παράδειγμα, ΣΠΙ παρακολουθεί τον S&P 500, ΔΙΑ παρακολουθεί τον βιομηχανικό δείκτη Dow Jones, το QQQ παρακολουθεί τον Nasdaq και Άι-Νταμπλιού-Εμ παρακολουθεί τον Russell 2000. Μπορεί να υπάρχουν πολλά ETF που παρακολουθούν τον ίδιο δείκτη, αφού τα ETF εκδίδονται από μεμονωμένες εταιρείες, και ορισμένες εταιρείες μπορεί να θέλουν να παρακολουθούν τον ίδιο δείκτη με κάποια άλλη.
ETF Εμπορευμάτων
Υπάρχουν επίσης ETF σχεδιασμένα να παρακολουθούν ένα καλάθι εμπορευμάτων. Αυτά τα ETF είναι πολύ δημοφιλή στους επενδυτές που θα ήθελαν, για παράδειγμα, να αγοράσουν πετρέλαιο, αλλά δεν θέλουν να αρχίσουν να διαπραγματεύονται συμβόλαια άμεσης αγοράς εμπορευμάτων ή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Μερικά ETF σε αυτή την κατηγορία είναι ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ για το Πετρέλαιο, ΓΚΛΝΤ για τον Χρυσό και Ες-Ελ-Βι για το Ασήμι.
ETF Μεταβλητότητας
Τα ETF μεταβλητότητας είναι πολύ πιο σύνθετα· βασίζονται στον «φόβο» της αγοράς σε δεδομένη στιγμή. Γενικά στηρίζονται στον δείκτη μεταβλητότητας VIX, ο οποίος μετρά πόσο αναμένουν οι επενδυτές να κινηθεί η αγορά μέσα στις επόμενες 30 ημέρες. Πρόκειται για πιο σύνθετα χρηματοοικονομικά εργαλεία και, παρότι μπορεί να τα αγοράσει οποιοσδήποτε έχει λογαριασμό σε χρηματιστηριακή εταιρεία, είναι πιο δύσκολα στη διαχείριση και στη χρήση.
Αντίστροφα ETF
Αυτά τα ETF λειτουργούν κάνοντας το ακριβώς αντίθετο από τα παραπάνω ETF· ο στόχος τους είναι να κάνουν το ακριβώς αντίθετο από τον δείκτη που παρακολουθούν. Για παράδειγμα, το Inverse S&P 500 ETF SH προσπαθεί να κινηθεί κάτω κατά 1% κάθε φορά που ο S&P500 ανεβαίνει πάνω κατά 1%. Το κάνουν αυτό με ανοιχτές πωλήσεις και άλλα χρηματοοικονομικά παράγωγα. Μπορεί να σας ενδιαφέρει ένα ETF αν πιστεύετε ότι ο δείκτης που παρακολουθείτε θα κινείται πτωτικά βραχυπρόθεσμα· για παράδειγμα, μπορεί να θέλετε να αγοράσετε ένα αντίστροφο ETF πετρελαίου αν πιστεύετε ότι η τιμή του πετρελαίου πρόκειται να πέσει. Είναι ένας πολύ δημοφιλής τρόπος ανοιχτής πώλησης για επενδυτές που δεν διαθέτουν λογαριασμό συναλλαγών με περιθώριο.
Μοχλευμένα ETF
Τα μοχλευμένα ETF χρησιμοποιούν ένα σύνθετο σύνολο χρηματοοικονομικών εργαλείων για να διπλασιάσουν ή να τριπλασιάσουν τον δείκτη που παρακολουθούν· για παράδειγμα JDST επιδιώκει να τριπλασιάσει τις αποδόσεις του δείκτη Χρυσού που παρακολουθεί, σε ημερήσια ημερήσια βάση. Αυτό σημαίνει ότι, αν ο χρυσός ανέβει σήμερα κατά 1%, το JDST ETF θα κινηθεί περίπου στο 3%. Το αντίθετο ισχύει επίσης, οπότε αν ο δείκτης πέσει κατά 1%, το μοχλευμένο ETF θα υποχωρήσει κατά 3 φορές τόσο.
Υπάρχουν επίσης και αντίστροφα μοχλευμένα ETF, τα οποία διπλασιάζουν ή τριπλασιάζουν το αντίστροφο της απόδοσης του δείκτη που παρακολουθούν. Για παράδειγμα DWTI είναι ένα αντίστροφο μοχλευμένο ETF πετρελαίου· όταν το πετρέλαιο πέσει κατά 1%, προσπαθεί να ανέβει κατά 3%.
Διαφορά μεταξύ ETF και αμοιβαίου κεφαλαίου
Υπάρχουν μερικές βασικές διαφορές μεταξύ των δύο, αλλά η σημαντικότερη που πρέπει να θυμάστε είναι ότι τα αμοιβαία κεφάλαια διαχειρίζονται ενεργά (δηλαδή υπάρχει διαχειριστής χαρτοφυλακίου και μια ομάδα αναλυτών που αγοράζουν και πωλούν ενεργά τίτλους μέσα στο αμοιβαίο κεφάλαιο, προσπαθώντας να επιτύχουν την καλύτερη δυνατή απόδοση σύμφωνα με τον σκοπό του), ενώ ένα ETF δεν διαχειρίζεται ενεργά· ακολουθεί έναν ήδη υπάρχοντα δείκτη. Αυτό σημαίνει ότι τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία των περισσότερων ETF δεν αλλάζουν πολύ· η σύνθεση ενός ETF του S&P 500 δεν πρόκειται να αλλάξει πολύ με την πάροδο του χρόνου. Ορισμένες άλλες σημαντικές διαφορές είναι:
- Τα ETF διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο, ακριβώς όπως μια μετοχή
- Τα ETF μπορεί να έχουν ελαφρώς διαφορετική αξία από την Καθαρή Αξία Ενεργητικού (NAV) των συμμετοχών τους· αυτό σημαίνει ότι ενδέχεται να είναι δυνατό να αγοράσετε ένα ETF λίγο φθηνότερα από την αξία των τίτλων που αντιπροσωπεύει, δημιουργώντας ευκαιρία κέρδους μέσω αρμπιτράζ
- Τα ETF συνήθως έχουν χαμηλότερα τέλη από τα αμοιβαία κεφάλαια
- Συχνά είναι ευκολότερο να παρακολουθείτε τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία σε ένα ETF, επειδή δεν αλλάζουν τόσο πολύ όσο στα αμοιβαία κεφάλαια
Άλλες λεπτομέρειες
Όπως και σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, αν ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο ενός ETF που κατέχετε καταβάλει μέρισμα, αυτό μεταβιβάζεται στα μέλη που διακρατούν το ETF (οπότε ενδέχεται να λάβετε πληρωμή μερίσματος από το ETF). Τα ETF μπορούν επίσης να κάνουν split· συνήθως αυτό συμβαίνει μία φορά τον χρόνο, με όλα τα ETF που έχει δημιουργήσει μια εταιρεία να κάνουν split ταυτόχρονα.
