Os ETF são uma forma relativamente recente de comprar, de uma só vez, um grande conjunto de ações, ativos ou outros títulos. Os ETF negoceiam tal como uma ação; pode comprar e vender unidades de um ETF ao longo do dia numa bolsa.
Definição
Os fundos ETF não costumam ser geridos ativamente; em vez disso, funcionam como um índice; o fundo é criado para acompanhar um cabaz de ações ou outros ativos de uma determinada classe já existente. Um exemplo é o Spider SPY ETF: este fundo baseia-se no S&P 500. Isto significa que todas as unidades do SPY ETF representam uma pequena parte das ações das 500 empresas do S&P 500.
Hoje em dia, quase todos os índices bolsistas populares têm um ETF que os acompanha, mas esse não é o único tipo de índice que um ETF pode seguir. Também há ETF concebidos para acompanhar matérias-primas; por exemplo USO e PETRÓLEO baseiam-se no preço do petróleo e nas empresas que extraem/refinam petróleo, enquanto GLD e SLV acompanham o preço do ouro e da prata, respetivamente.
Os ETF são muito úteis porque são uma forma fácil de comprar, de uma só vez, uma gama diversificada de ativos; não precisa de se preocupar tanto em tentar “superar o mercado” se puder comprar o SPY ETF e ficar muito perto de igualar automaticamente o desempenho do mercado.
Tipos de ETFs
Existem muitos tipos diferentes de ETF, mas todos têm uma coisa em comum: são concebidos para acompanhar algum tipo de índice já existente. Eis alguns dos mais populares:
ETFs de índices bolsistas
Estes ETFs acompanham um índice bolsista existente e tentam replicar o seu desempenho. Por exemplo, SPY acompanha o S&P 500, DIA acompanha o Dow Jones Industrial Average, o QQQ acompanha o Nasdaq e IWM acompanha o Russell 2000. Pode haver vários ETFs que acompanham o mesmo índice, uma vez que os ETFs são emitidos por empresas individuais; algumas empresas podem querer acompanhar o mesmo índice que outra.
ETFs de matérias-primas
Existem também ETFs concebidos para seguir um cabaz de matérias-primas. Estes ETFs são muito populares entre investidores que gostariam de comprar petróleo, por exemplo, mas não querem começar a negociar contratos à vista de matérias-primas ou futuros. Alguns ETFs nesta categoria são PETRÓLEO para o Petróleo, GLD para o Ouro, e SLV para a Prata.
ETFs de volatilidade
Os ETFs de volatilidade são muito mais complexos; baseiam-se no “medo” do mercado em qualquer momento. Os ETFs de volatilidade baseiam-se geralmente no índice de volatilidade VIX, que mede quanto os investidores esperam que o mercado se mova nos próximos 30 dias. Estes são instrumentos financeiros mais complexos e, embora qualquer pessoa com uma conta de corretagem os possa comprar, são mais difíceis de gerir e utilizar.
ETFs inversos
Estes ETFs funcionam fazendo exatamente o oposto dos ETFs acima; o seu objetivo é fazer exatamente o contrário do índice que estão a acompanhar. Por exemplo, o ETF Inverse S&P 500 SH tenta cair descida 1% sempre que o S&P 500 sobe subida 1%. Fazem-no através de venda a descoberto e de outros derivados financeiros. Pode interessar-lhe um ETF se achar que o índice que está a acompanhar vai descer no curto prazo; por exemplo, poderia querer comprar um ETF inverso do petróleo se achar que o preço do petróleo está prestes a cair. É uma forma muito popular de venda a descoberto para investidores que não têm uma conta de negociação com margem.
ETFs Alavancados
Os ETFs alavancados utilizam um conjunto complexo de instrumentos financeiros para duplicar ou triplicar o índice que acompanham; por exemplo JDST tenta triplicar os retornos do índice do ouro que acompanha, ao diário longo do prazo. Isto significa que, se o ouro subir 1% hoje, o JDST ETF ficará algures perto dos 3%. O inverso também é verdade, por isso, se o índice descer 1%, o ETF alavancado cairá 3 vezes esse valor.
Também existem ETFs alavancados inversos, que duplicam ou triplicam o inverso do índice que acompanham. Por exemplo DWTI é um ETF de petróleo alavancado inverso; quando o petróleo desce 1%, tenta subir 3%.
Diferença entre um ETF e um fundo mútuo
Há algumas diferenças principais entre os dois, mas a maior a ter em mente é que os fundos mútuos são geridos ativamente (o que significa que há um gestor de carteira e uma equipa de analistas a comprar e vender ativamente títulos no fundo para tentar obter o melhor retorno possível, dado o objetivo do fundo mútuo), enquanto um ETF não é gerido ativamente; segue um índice pré-existente. Isto significa que os ativos subjacentes da maioria dos ETFs não mudam muito; a composição de um ETF do S&P 500 não vai mudar muito ao longo do tempo. Outras diferenças importantes são:
- Os ETFs negoceiam numa bolsa, tal como uma ação
- Os ETFs podem ter um valor ligeiramente diferente do Valor Líquido dos Ativos (VLA) das suas participações; isto significa que pode ser possível comprar um ETF por um valor ligeiramente inferior ao valor dos títulos que representa, criando uma oportunidade de lucro através de arbitragem
- Os ETFs têm normalmente comissões mais baixas do que os fundos mútuos
- Muitas vezes é mais fácil acompanhar os ativos subjacentes de um ETF, uma vez que não mudam tanto como os fundos mútuos
Outros detalhes
Tal como num fundo mútuo, se um ativo subjacente de um ETF que detém pagar um dividendo, esse valor é transferido para os titulares das unidades do ETF (pelo que poderá receber um pagamento de dividendo do ETF). Os ETFs também podem fazer desdobramentos; normalmente isto acontece uma vez por ano, sendo que todos os ETFs criados por uma empresa fazem o seu desdobramento ao mesmo tempo.
