Los ETF son una forma bastante reciente de comprar de una sola vez un gran grupo de acciones, activos u otros valores. Los ETF cotizan igual que las acciones; puedes comprar y vender participaciones de un ETF a lo largo del día en una bolsa.

Definición

Los fondos ETF no suelen estar gestionados activamente; en cambio, funcionan como un índice. El fondo se crea para seguir una cesta de acciones u otros activos de una determinada clase preexistente. Un ejemplo es el Spider SPY ETF: este fondo está basado en el S&P 500. Esto significa que todas las participaciones del SPY ETF representan una pequeña parte de las acciones de las 500 empresas del S&P 500.

Hoy en día, casi todos los índices bursátiles populares tienen un ETF que los sigue, pero ese no es el único tipo de índice que puede seguir un ETF. También hay ETF diseñados para seguir materias primas; por ejemplo USO y PETRÓLEO se basan en el precio del petróleo y en las empresas que extraen o refinan petróleo, mientras que GLD y SLV siguen el precio del oro y de la plata, respectivamente.

Los ETF son muy útiles porque son una forma sencilla de comprar de una vez una amplia variedad de activos; no tienes que preocuparte tanto por intentar «batir al mercado» si puedes comprar el SPY ETF y acercarte mucho al rendimiento del mercado de forma automática.

Tipos de ETF

Existen muchos tipos diferentes de ETF, pero todos tienen una cosa en común: están diseñados para seguir algún tipo de índice preexistente. Estos son algunos de los más populares:

ETF del índice bursátil

Estos ETF siguen un índice bursátil existente e intentan replicar su rendimiento. Por ejemplo, SPY sigue el S&P 500, DIA sigue el Dow-Jones Industrial Average, el QQQ sigue al Nasdaq y IWM sigue al Russell 2000. Puede haber varios ETF que sigan el mismo índice; dado que los ETF son emitidos por empresas individuales, algunas compañías pueden querer seguir el mismo índice que otra.

ETF de materias primas

También existen ETF diseñados para seguir una cesta de materias primas. Estos ETF son muy populares entre los inversores que, por ejemplo, querrían comprar petróleo, pero no desean empezar a operar con contratos al contado de materias primas o con futuros. Algunos ETF de esta categoría son PETRÓLEO para el petróleo, GLD para el oro, y SLV para la plata.

ETF de volatilidad

Los ETF de volatilidad son mucho más complicados; se basan en el «miedo» del mercado en un momento dado. Por lo general, los ETF de volatilidad se basan en el índice de volatilidad VIX, que mide cuánto esperan los inversores que se mueva el mercado en los próximos 30 días. Son instrumentos financieros más complejos y, aunque cualquiera con una cuenta de corretaje puede comprarlos, son más difíciles de gestionar y utilizar.

ETF inversos

Estos ETF funcionan haciendo exactamente lo contrario que los ETF anteriores; su objetivo es hacer exactamente lo contrario del índice que están siguiendo. Por ejemplo, el ETF inverso del S&P 500 SH intenta subir abajo un 1 % cada vez que el S&P 500 baja arriba un 1 %. Lo hacen mediante ventas en corto y otros derivados financieros. Puede interesarle un ETF si cree que el índice que sigue va a bajar a corto plazo; por ejemplo, podría querer comprar un ETF inverso del petróleo si cree que el precio del petróleo está a punto de caer. Es una forma muy popular de vender en corto para los inversores que no tienen una cuenta de margen.

ETF apalancados

Los ETF apalancados utilizan un conjunto complejo de herramientas financieras para duplicar o triplicar el índice que siguen; por ejemplo JDST intenta triplicar los rendimientos del índice del oro que sigue, en un diario plazo. Esto significa que, si el oro sube un 1 % hoy, el JDST ETF estará cerca del 3 %. Lo contrario también es cierto, así que si el índice baja un 1 %, el ETF apalancado caerá tres veces eso.

También existen los ETF apalancados inversos, que duplican o triplican el inverso del índice que siguen. Por ejemplo DWTI es un ETF apalancado inverso sobre el petróleo; cuando el petróleo baja un 1 %, intenta subir un 3 %.

Diferencia entre un ETF y un fondo de inversión

Hay algunas diferencias principales entre ambos, pero la más importante a tener en cuenta es que los fondos mutuos se gestionan activamente (lo que significa que hay un gestor de cartera y un equipo de analistas comprando y vendiendo valores activamente dentro del fondo para intentar obtener el mejor rendimiento posible según el propósito del fondo mutuo), mientras que un ETF no se gestiona activamente; sigue un índice preexistente. Esto significa que los activos subyacentes de la mayoría de los ETF no cambian mucho; la composición de un ETF del S&P 500 no va a cambiar demasiado con el tiempo. Otras diferencias importantes son:

• Los ETF cotizan en una bolsa, igual que una acción.
• Los ETF pueden tener un valor ligeramente diferente del Valor Neto de los Activos (NAV) de sus participaciones; esto significa que puede ser posible comprar un ETF por un precio ligeramente inferior al valor de los valores que representa, lo que genera una oportunidad de beneficio mediante arbitraje.
• Por lo general, los ETF tienen comisiones más bajas que los fondos mutuos.
• A menudo es más fácil llevar un seguimiento de los activos subyacentes en un ETF, ya que no cambian tanto como los fondos mutuos.

Otros detalles

Al igual que un fondo mutuo, si un activo subyacente de un ETF que posees paga dividendos, estos se transfieren a los tenedores del ETF (por lo que podrías recibir un pago de dividendos del ETF). Los ETF también pueden dividirse; por lo general, esto ocurre una vez al año, y todos los ETF creados por una empresa realizan su división al mismo tiempo.