Los ETF son una forma relativamente nueva de comprar de una vez un gran grupo de acciones, activos u otros valores. Los ETF se negocian igual que una acción; puedes comprar y vender participaciones de un ETF a lo largo del día en una bolsa.

Definición

Los fondos ETF no suelen gestionarse de forma activa; en su lugar, funcionan como un índice. El fondo se crea para seguir una cesta de acciones u otros activos de una clase preexistente determinada. Un ejemplo es el ETF Spider SPY : este fondo se basa en el S&P 500. Esto significa que todas las participaciones del SPY ETF representan una pequeña parte de las participaciones de las 500 empresas del S&P 500.

Hoy en día, casi todos los índices bursátiles populares tienen un ETF que los sigue, pero ese no es el único tipo de índice que puede seguir un ETF. También hay ETF diseñados para seguir materias primas; por ejemplo USO y OIL se basan en el precio del petróleo, y las empresas que extraen o refinan petróleo, mientras que GLD y SLV siguen el precio del oro y la plata, respectivamente.

Los ETF son muy útiles porque son una forma sencilla de comprar de una vez una amplia gama de activos; no tienes que preocuparte tanto por intentar «batir al mercado» si puedes comprar el SPY ETF y estar muy cerca de igualar automáticamente el rendimiento del mercado.

Tipos de ETF

Hay muchos tipos diferentes de ETF, pero todos tienen una cosa en común: están diseñados para seguir algún tipo de índice preexistente. Estos son algunos de los más populares:

ETF de índices bursátiles

Estos ETF siguen un índice bursátil existente e intentan replicar su rendimiento. Por ejemplo, SPY sigue al S&P 500, DIA sigue al Dow Jones Industrial Average, el QQQ sigue al Nasdaq y IWM sigue al Russell 2000. Puede haber varios ETF que sigan el mismo índice, ya que los ETF son emitidos por empresas individuales; algunas empresas pueden querer seguir el mismo índice que otra.

ETF de materias primas

También hay ETF diseñados para seguir una cesta de materias primas. Estos ETF son muy populares entre los inversores que, por ejemplo, quisieran comprar petróleo, pero no desean empezar a operar con contratos al contado de materias primas o futuros. Algunos ETF de esta categoría son OIL para petróleo, GLD para oro y SLV para plata.

ETF de volatilidad

Los ETF de volatilidad son mucho más complicados; se basan en el «miedo» del mercado en un momento dado. Por lo general, los ETF de volatilidad se basan en el índice de volatilidad VIX, que mide cuánto esperan los inversores que se mueva el mercado durante los próximos 30 días. Son instrumentos financieros más complejos y, aunque cualquier persona con una cuenta de corretaje puede comprarlos, son más difíciles de gestionar y de utilizar.

ETF inversos

Estos ETF funcionan haciendo exactamente lo contrario que los ETF anteriores; su objetivo es hacer exactamente lo opuesto al índice que siguen. Por ejemplo, el ETF inverso del S&P 500 SH intenta subir abajo un 1 % cada vez que el S&P 500 baja arriba un 1 %. Lo hacen mediante ventas en corto y otros derivados financieros. Puede que le interese un ETF si cree que el índice que sigue va a bajar a corto plazo; por ejemplo, podría querer comprar un ETF inverso del petróleo si cree que el precio del petróleo está a punto de caer. Es una forma muy popular de vender en corto para inversores que no tienen una cuenta de negociación con margen.

ETF apalancados

Los ETF apalancados utilizan un conjunto complejo de herramientas financieras para duplicar o triplicar el índice que siguen; por ejemplo JDST intenta triplicar la rentabilidad del índice del oro que sigue, en un plazo diario diario. Esto significa que, si el oro sube un 1 % hoy, el JDST ETF estará cerca del 3 %. Lo contrario también es cierto, así que si el índice baja un 1 %, el ETF apalancado caerá tres veces esa cantidad.

También existen los ETF apalancados inversos, que duplican o triplican la inversión del índice que siguen. Por ejemplo DWTI es un ETF de petróleo apalancado inverso; cuando el petróleo baja un 1 %, intenta subir un 3 %.

Diferencia entre un ETF y un fondo mutuo

Hay algunas diferencias principales entre los dos, pero la más importante que hay que tener en cuenta es que los fondos mutuos se gestionan activamente (es decir, hay un gestor de cartera y un equipo de analistas que compran y venden valores del fondo de forma activa para intentar obtener la mejor rentabilidad posible según el propósito del fondo mutuo), mientras que un ETF no se gestiona activamente; sigue un índice preexistente. Esto significa que los activos subyacentes de la mayoría de los ETF no cambian mucho; la composición de un ETF del S&P 500 no va a cambiar mucho con el tiempo. Algunas otras diferencias importantes son:

• Los ETF cotizan en bolsa, igual que una acción
• Los ETF pueden tener un valor ligeramente diferente del valor liquidativo (NAV) de sus participaciones; esto significa que puede ser posible comprar un ETF por un poco menos del valor de los valores que representa, lo que crea una oportunidad de beneficio mediante arbitraje
• Los ETF suelen tener comisiones más bajas que los fondos de inversión
• A menudo es más fácil hacer un seguimiento de los activos subyacentes de un ETF, ya que no cambian tanto como los de los fondos de inversión

Otros detalles

Al igual que un fondo mutuo, si un activo subyacente de un ETF que posees paga un dividendo, este se transfiere a los partícipes del ETF (por lo que podrías recibir un pago de dividendo del ETF). Los ETF también pueden hacer un desdoblamiento; normalmente esto ocurre una vez al año, y todos los ETF creados por una empresa realizan su desdoblamiento al mismo tiempo.