低价股往往受到新手和小型投资者的欢迎。传统上，这类投资定义为任何价格低于5美元、在主要交易所之外交易、并且常在场外柜台公告板（OTCBB）市场或“粉单”市场交易的股票。近年来，“纳米股”“微型股”和“小型股”这些名称也被用来指代低价股。
OTCBB 股票在 NASD 交易所挂牌，必须向美国证券交易委员会（SEC）提交财务报表，其股票代码通常以“.OB”结尾。由于没有上市要求，这些公司的营收和资产规模都很小，股价通常也非常波动。成交量通常很低，因此会形成较大的买卖价差。再低一层的公开交易股票市场称为“粉单”，由国家报价局发布报价。这类股票代码通常以“.PK”结尾，其公司规模通常比 OTCBB 股票还要小。
粉单股票过去会印在粉色纸张上，每天早晨在券商办公室流传，因此得名。有时这些股票甚至不需要向 SEC 提交财务报表——所以当你收到陌生人发来的、推销粉单股票的邮件时一定要小心！
在美国，低价股的界定并不是由“市值”（流通股数量乘以股价）决定的，而是由市场价格决定。不过在英国，低价股通常也指市值较小的股票（公司市值低于1亿英镑），同时股价也很低。
拉高出货骗局
低价股最大的问题在于，由于价格低、成交量小，容易被实施“拉高出货”骗局的犯罪分子操纵市场。骗局的运作方式如下：某家公司或个人散布关于其持股公司的误导性甚至完全虚假的信息。通常，这些拉高出货骗局会发布一份虚假的新闻稿，宣称某家公司即将推出一款“革命性产品”，或者在热门的互联网股票论坛上散布关于某公司的虚假传闻。
随后，当不明真相的公众（他们什么都信）开始买入几千股，只是以防消息属实，股价就会飙升到1美元，而最初散布虚假信息的持有人则趁着上涨开始卖出手中的股票。最终，拉抬和买入的热潮退去，股价又会跌回原来的位置，甚至更低。买入股票的公众将承受巨额亏损，而拉高出货的骗子则赚得盆满钵满。
美国证券交易委员会一直在持续警惕这些骗局，它们 严重违法，但它们仍然存在。
那些有吸引力故事的低价股，往往很容易让人忍不住把钱投进去。毕竟，你难道不想持有5万股那种2美分的股票吗？一旦他们拿下与微软的第一笔交易，或者药品获得 FDA 批准，股价就可能从2美分涨到50美分？那样的话，你的1000美元投资就会迅速变成2.5万美元！事实是，一只2美分的股票之所以只值2美分，很可能是因为它几乎一文不值。但俗话说，傻瓜每分钟都在诞生，而这些傻瓜总会继续抱有希望，这就推动了股价上涨。记住这句古老的拉丁短语： 买者自负 = 小心买家！
有一位投资者，靠揭穿低价股“拉高出货”骗局，实际上赚了数百万美元，他就是蒂莫西·赛克斯。少年时期，他仅用1万美元就靠识别并做空这些拉高出货骗局，把本金变成了他的第一个100万美元。
