债券本质上是一种更正式的借据（I.O.U，意为“我欠你”），用于借款。你购买债券，作为交换，在一段给定时间内获得利息。当企业或政府需要资金时，他们会发行债券供人购买。作为回报，发行方（出售债券的人）拿到这笔钱。不过，如果得不到回报，没人会买东西，所以发行方不仅会承诺在指定日期偿还本金，还会在这期间支付一定利息。
债券主要有两大类：
政府债券
这类债券由需要筹集资金的政府发行。任何层级的政府都可以发债；大城市通常会发行债券来资助公共项目，而中央政府则发行债券来为政府融资。当你听到一个国家的国债时，通常指的是它当前已经发行的债券总额。
政府债券可以由普通投资者交易，但也可以在国家之间买卖（如果你听到新闻评论员提到美国政府欠另一个国家，比如中国的钱，几乎总是因为那个国家购买了大量政府债券），甚至还可以在政府的不同部门之间进行交易。
例如，在美国，美联储会买卖美国国债，以影响当时的利率。
公司债券
公司也可以发行债券，这本质上就是向大量投资者借钱。规模较小的公司通常只需向银行贷款，但如果公司非常大（比如苹果（苹果公司）），它们所需的资金通常超过银行一次贷款能够提供的数额。于是，它们会向投资者发行债券，并承诺在某个特定日期连本带息偿还。
债券是公司经常用来筹集额外资金以用于投资和扩张的两种方式之一；另一种是发行股票。不过，这两者之间有非常重要的区别：
- 如果你购买债券，就是在把钱借给一家公司，而他们承诺以后连本带息还给你
- 如果你购买股票，就是在购买这家公司的部分所有权，并有权分享其部分利润（以股息的形式）。
- 债券的价值取决于你借给公司的金额以及他们将支付给你的利率
- 股票的价值取决于公司本身的价值有多少（包括其全部资产和业务）
- 债券会到期；在到期日，你会收回你出借的金额
- 股票不会到期
详情：
债券可以像股票一样买卖，也可以一次买入后持有至到期，届时债券会失效并返还面值。简单来说，当你买入一只债券并持有到期时，你将获得事先约定的某一固定利率（也就是票息）。
要记住，虽然债券代表着你借给政府或公司的那笔钱，但它仍然可以像股票一样在投资者之间买卖。这意味着你可以从谷歌购买一只债券（谷歌），之后再把它卖给另一位投资者，由对方继续收取利息，并在债券到期时拿回你最初借给谷歌的那笔金额。同样，你也可以从其他投资者手中购买债券，而不必直接向发行债券的公司购买。
投资者通常会在非常“厌恶风险”时买入债券，也就是说，他们更愿意获得规律利息带来的确定收益，而不是投资股票之类“风险更高”的资产，因为股票的价值会随着时间大幅波动。
下面是查看债券时几个重要的术语：
面值
面值，也称为票面价值或本金，是债券到期时你将收到的金额。这几乎总是1000美元，但也可能有例外。
票息
这是你每年从债券中获得的利息金额。通常会用票息率（百分比）来表示。然后用票息率乘以面值——大多数情况下为1000美元——就能得出票息。例如，如果一只债券标示为4.00%，你每年将收到40美元。债券也可以一年支付多次，通常是每半年支付一次（每年两次）。在这种情况下，你的票息率仍然是4.00%，但你会收到两次各20美元的票息，而不是一次40美元的票息。
到期日
到期日就是债券失效的时间。如果你在到期日仍持有该债券，那么债券发行人将向你支付 债券的面值， 这通常与你最初支付的价格并不相同。除了债券的面值之外，如果你的债券有票息，那么你还会收到自上次支付以来累计产生的最后一笔利息。到此之后，债券发行人对债券持有人的债务就被视为已经结清。
收益率
由于债券像股票一样在投资者之间买卖，因此它们在市场上的买卖价格，未必与债券到期前剩余的利息支付以及面值完全相同。对许多投资者来说，这是一个非常难理解的概念，但本质上，它就是在把你为债券支付的价格考虑进去后所得到的回报。债券的价格会受到无风险利率、债券自身利率以及许多其他因素的影响。收益率越高，这只债券与其他投资相比就越有吸引力。
应计利息
债券的利息并不是按天支付的；通常每年支付一到两次（取决于债券类型）。不过，债券发行方会就持有人持有债券的时间向其支付利息；如果你只持有一只债券一天，你仍有权获得一天的利息。
这一点对频繁买卖债券的投资者很重要；如果你持有一只每年7月1日支付一次利息的债券，但你在6月15日把它卖给了别人，那么你有权获得发行方在7月1日支付的大部分利息。
例如，假设约翰在一只5%、期限10年的半年付息债券发行当天买入，并在持有一年零两个月后将其卖给凯莉。这意味着约翰在第一年收到了两次25美元的票息，并且在出售该债券所得价格之外，还有权从发行方再获得8.33美元。这是因为他又持有了两个月，因此2/6 × 25美元 = 8.33美元。
含定价的应计利息
在查看应计利息时，它会对债券价格产生巨大影响。投资者通常会从债券的“脏价”和“净价”两个角度来看待这一点。脏价是债券在市场上的交易价格（例如，你从另一位投资者手中买入一只债券）。这个价格不会从债券价值中扣除应计利息。净价则是在扣除了这部分应计利息后的价格。
脏价 = 净价 + 应计利息
当你获取债券报价时，几乎总是看到的是“净价”，但当你真正买入时，你支付的一定是“脏价”。
评级
债券会被赋予评级，用来判断其风险水平。评级通常由标准普尔、穆迪或惠誉等第三方审计机构评定。不同公司的评级体系各不相同，但了解不同债券评级之间的差异非常重要。最常见的债券评级如下：
AAA：最高质量评级，违约风险非常非常低。
AA+ 到 AA-：质量极高的投资级。
A+ 到 BBB-：中等质量的投资级。
BB+ 到 BB-：低质量（非投资级）“垃圾债券”，违约风险较高。
CCC+ 到 C：投机级债券，违约风险非常高。
D：未能支付本金和/或利息而处于违约状态的债券。
投资组合
几乎每个平衡型投资组合都应该配置债券，哪怕只是因为它们安全性较强，同时还能跑赢通胀。债券也可能非常危险，例如垃圾债券（由政府或公司发行、很可能无力偿还的债券），虽然可能支付较高的票息，但违约风险也很高。债券还有许多不同类型，比如可转换债券可以转换为股票，或者通胀保值债券会直接跟随通胀率变化。
债券 ETF
你也可以通过债券ETF来接触债券，例如 先锋总债券市场ETF 或 iShares iBoxx投资级公司债ETF。与债券相比，它们在税务考虑和收益方面有一些明显差异，但交易起来要容易得多。
债券交易
如果你的比赛允许，你可以使用[link name="bonds" dest="/trading/bonds"]债券交易页面[/link]。
债券交易说明：
- 我们支持的所有债券，包括公司债和国债，都在一个主列表中。我们只有美国债券（点击这里 用于主列表）
- 你不能做空债券
- 你只能使用市价单
- 我们确实会支付利息，并在债券到期时兑付本息（连同票息一起偿还）
- 债券没有成交量限制规则
