페니주는 대개 새내기이거나 규모가 작은 투자자들에게 인기가 있습니다. 이런 투자는 전통적으로 주당 5.00달러 미만에 거래되고, 주요 거래소 밖에서 매매되며, 흔히 OTCBB(장외 공시 게시판) 시장이나 ‘핑크 시트’에서 거래되는 모든 주식으로 정의됩니다. 최근에는 ‘나노캡’, ‘마이크로캡’, ‘스몰캡’이라는 명칭도 페니주를 지칭하는 데 널리 쓰이고 있습니다.
OTCBB 주식은 NASD 거래소에서 제공되며, SEC에 재무제표를 제출해야 하고, 종목코드는 보통 ‘.OB’로 끝납니다. 상장 요건이 없기 때문에 매출과 자산 규모가 매우 작고, 주가도 대체로 매우 변동성이 큽니다. 거래량도 대개 매우 적어 매수/매도 호가 차이가 크게 벌어집니다. 그다음으로 낮은 수준의 상장주식은 ‘핑크 시트’라 불리며, National Quotation Bureau에서 시세가 제공됩니다. 이런 종목코드는 보통 ‘.PK’로 끝나며, 해당 회사들은 대체로 OTCBB 주식보다도 더 작습니다.
핑크 시트 주식은 예전에는 증권사 사무실에서 매일 아침 배포되던 분홍색 종이에 인쇄되어 있었기 때문에 그런 알록달록한 이름이 붙었습니다. 어떤 경우에는 이런 주식이 SEC에 재무제표를 제출할 필요조차 없으므로, 낯선 사람이 핑크 시트 주식을 홍보하는 이메일을 보내오면 각별히 주의해야 합니다!
미국에서는 페니주 기준이 ‘시가총액’(발행주식 수 × 주가)이 아니라 시장 가격으로 결정됩니다. 그러나 영국에서는 페니셰어가 낮은 가격과 함께 소형주(시가총액 1억 파운드 미만의 기업)를 가리키는 경우가 많습니다.
펌프 앤 덤프 사기
페니주의 가장 큰 문제는 낮은 가격과 적은 거래량 때문에, ‘펌프 앤 덤프’ 수법을 벌이는 범죄자들의 시장 조작 대상이 되기 쉽다는 점입니다. 사기는 다음과 같이 이루어집니다. 회사나 개인이 자신이 주식을 보유한 회사에 대해 오해를 불러일으키거나 아예 거짓인 정보를 퍼뜨립니다. 보통 이런 펌프 앤 덤프 수법에서는 회사가 곧 출시할 ‘혁신적인 제품’을 발표하는 가짜 보도자료를 내거나, 인기 있는 인터넷 주식 포럼에 회사에 대한 허위 소문을 올립니다.
그다음, 아무 의심 없이 모든 것을 믿는 대중이 혹시라도 이야기가 사실일까 싶어 몇 천 주를 사기 시작하면 주가는 1.00달러까지 급등하고, 거짓 정보를 퍼뜨린 원래 보유자들은 그 상승세에 맞춰 주식을 팔기 시작합니다. 결국 매수세와 부추김이 줄어들면 가격은 다시 원래 수준으로 돌아가거나 더 낮아집니다. 주식을 산 대중은 막대한 손실을 떠안는 반면, 펌프 앤 덤프 사기꾼들은 큰돈을 벌게 됩니다.
미국 증권거래위원회는 이런 사기를 끊임없이 감시하고 있으며, 이런 행위는 매우 불법입니다하지만 여전히 존재합니다.
그럴듯한 이야기가 붙은 페니주는 돈을 넣고 싶어지기 마련입니다. 결국, 여러분도 마이크로소프트와 첫 계약을 따내거나 FDA 승인을 받아 주가가 2센트에서 50센트로 뛰는 2센트짜리 주식 5만 주를 갖고 싶지 않으신가요? 그러면 1,000달러 투자가 순식간에 2만 5,000달러 투자가 될 수 있습니다! 하지만 사실 2센트짜리 주식이 2센트에 거래되는 이유는 아마도 거의 가치가 없기 때문입니다. 그러나 속담처럼 속는 사람은 매분 태어나고, 그런 사람들은 계속 희망을 품으며, 그 희망이 주가를 끌어올립니다. 이 오래된 라틴어 표현을 기억하세요: 구매자 주의 = 사기 전에 주의하라!
주식 천국항복(pump and dump) 수법을 무너뜨려 말 그대로 수백만 달러를 벌어들인 투자자 중 한 명은 티머시 사이크스입니다. 그는 10대 시절 이런 펌프 앤 덤프 수법을 찾아낸 뒤 공매도하여 1만 달러를 첫 100만 달러로 불렸습니다.
