Tu primera tarea al analizar las tendencias de inversión actuales es ver si la tendencia de moda merece la pena y está justificada, o si no es más que una manía que acabará en burbuja. Aunque puede ser rentable subirse a la burbuja cuando está empezando, es sumamente importante dar el salto y salir antes de que estalle. Hacerlo, por supuesto, es más fácil decirlo que hacerlo.
A estas alturas, ya deberías saber que cuando utilizas órdenes de stop loss, serás MENOS susceptible a las burbujas en comparación con aquellos inversores que NO utilizan órdenes de stop loss.
En su libro «Manías, pánicos y desplomes: una historia de las crisis financieras», Charles Kindleberger señala que las burbujas siempre implosionan y son fácilmente reconocibles porque la burbuja representa un «patrón insostenible en los cambios de precios o en el flujo de caja». En otras palabras, los precios de inversiones de moda como el sector inmobiliario, las acciones o el petróleo simplemente suben demasiado y demasiado rápido.
La historia está llena de manías de precios y burbujas. Solo en la última década hemos visto:
- En marzo de 2000, el índice compuesto Nasdaq alcanzó 5.048,62 y luego estalló la burbuja, y el índice cayó hasta 1.114,11 en el mercado bajista de 2002.
- En abril de 2006, los precios de la vivienda en EE. UU. alcanzaron su máximo, y luego los precios de las casas cayeron un 31,9 % hasta un mínimo en mayo de 2009, según el índice S&P/Case-Shiller de 20 ciudades.
- En marzo de 2008, el oro cotizó por encima de los 1.000 dólares la onza por primera vez en la historia, pero para finales de año había perdido el 25 % de su valor.
- En julio de 2008, los precios del crudo subieron más de un 70 % en solo seis meses hasta un máximo de 147,27 dólares, y luego estalló la burbuja y el petróleo cayó a 33,87 dólares en apenas cinco meses.
- En el verano de 2008, los precios de la soja y el maíz alcanzaron niveles récord. En los primeros seis meses del año, el maíz se disparó más de un 60 % y la soja subió más de un 30 %. Para diciembre de 2008, ambos cereales habían perdido la mitad de su valor.
¡Incluso ha habido manías de inversión en tulipanes, aunque no lo crean! En la década de 1630 en Ámsterdam, los inversores compraban bulbos de tulipán con gran entusiasmo y pronto se formó una burbuja en la que un solo bulbo de tulipán llegó a valorarse al precio de un año de trabajo para un trabajador promedio en Holanda. Como era de esperar, ese precio no era sostenible y el valor de los tulipanes no se mantuvo tan alto durante mucho tiempo.
Los gráficos son una excelente forma de detectar burbujas de inversión. Los picos bruscos y rápidos al alza en los precios son la señal clásica de un mercado sobrecomprado y con rasgos de burbuja. Eche un vistazo a los gráficos de algunas de las burbujas más recientes. Observe cómo cada una tuvo una subida enorme de los precios y luego un doloroso estallido, o desplome, de la burbuja:
El índice bursátil del NASDAQ, o burbuja «.com», alcanzó los 5.000 puntos a comienzos de 2000.
Diez años después, en 2010, este índice cotizaba alrededor de 2.000, un 60 % por debajo del máximo de la burbuja.
La burbuja del mercado bursátil de Tokio alcanzó su máximo a finales de 1989, con 37.500.
21 años después, en 2010, este índice seguía cotizando solo en 10.000, un 73 % por debajo del máximo de 1990.
Otra forma de saber si hay una manía de inversión es prestar atención a lo que es popular y a lo que en realidad solo es demasiado demasiado popular. Recuerde: los precios no son más que un reflejo de la oferta y la demanda, y si todo el mundo quiere algo, ¡su precio se disparará! Pero en cuanto los compradores pasan a otra cosa, esos precios deben desplomarse. ¿Todas las revistas de noticias están escribiendo sobre una inversión? ¿Aparecen en sus portadas con titulares llamativos y crean una fiebre de compra entre las masas? Si es así, entonces tenga cuidado…
Time la portada de la revista en la última parte de 1999 hacía parecer que todo el mundo se estaba haciendo rico con las acciones de Internet
En esta misma línea, otra señal de alerta es cuando sus amigos recomiendan inversiones sin una base sólida. Si está en una fiesta o en cualquier otra reunión social y sus amigos o colegas empiezan a recomendar sus «acciones de moda», entonces pregúnteles por qué la acción está «de moda». Si no pueden hablar durante al menos 60 segundos sobre las ventas, los costos, las ganancias o la estrategia de una empresa, ¡aléjese de esa acción!
Time Portada de la revista en el verano de 2006, en el punto álgido de la burbuja inmobiliaria residencial de Estados Unidos. En diciembre de 1999, en una fiesta navideña del trabajo, me senté junto al esposo de una colega. Como era típico en aquella época, la conversación rápidamente giró en torno a invertir en acciones tecnológicas. Él dijo que Qualcomm (QCOM) era una gran acción para comprar AHORA, a pesar de que ya había había subido más de un 1.500% ese año¡subido más de 1.500% ese año! No tenía ningún conocimiento personal sobre el negocio de Qualcomm; su tecnología patentada, el potencial del mercado de la telefonía inalámbrica ni ninguna otra razón fundamental para poseer la acción. Todo lo que pude pensar en ese momento fue en la escena de la película “CaddyShack” en la que Rodney Dangerfield está jugando al golf y recibe una llamada de su corredor de bolsa, y dice: “¡Te dije que nunca me llamaras en el campo de golf! ¿Qué? ¿Que todos están comprando? Entonces vende. ¡Vende. Vende!”. Vendí rápidamente mis acciones de QCOM con una buena ganancia.
La asombrosa subida de QCOM en 1999, seguida de un desempeño con pérdidas entre 2000 y 2002
Por desgracia, las manías o “burbujas” son muy comunes en la historia de los mercados y siempre hay que estar alerta para detectar la próxima que pueda llevarse el dinero de inversión que tanto te ha costado ganar. Aunque las acciones de moda y las clases de activos de moda son las formas más comunes de manías y burbujas de inversión, las estrategias de inversión y las técnicas de negociación también están sujetas a la popularidad y a las modas pasajeras. A continuación se muestran los métodos más populares en este momento para encontrar e invertir en acciones…