Tu primera tarea al analizar las tendencias actuales de inversión es ver si la moda del momento merece la pena y tiene fundamento, o si no es más que una manía que conduce a una burbuja. Aunque puede ser rentable aprovechar la burbuja desde que empieza, es extremadamente importante salir a tiempo antes de que estalle. Claro está, hacerlo es más fácil decirlo que hacerlo.
A estas alturas, ya deberías saber que cuando utilizas órdenes de stop loss, serás MENOS susceptible a las burbujas en comparación con aquellos inversores que NO utilizan órdenes de stop loss.
En su libro “Manías, pánicos y crack: una historia de las crisis financieras”, Charles Kindleberger señala que las burbujas siempre implosionan y son fácilmente reconocibles porque la burbuja representa un “patrón no sostenible en los cambios de precios o en el flujo de caja”. En otras palabras, los precios de inversiones de moda como el sector inmobiliario, las acciones o el petróleo simplemente suben demasiado y demasiado rápido.
La historia está llena de manías y burbujas de precios. Solo en la última década hemos visto:
- En marzo de 2000, el índice compuesto Nasdaq alcanzó los 5.048,62 y luego la burbuja estalló y el índice cayó a 1.114,11 en el mercado bajista de 2002.
- En abril de 2006, los precios de la vivienda en EE. UU. alcanzaron su máximo y luego cayeron un 31,9 % hasta un mínimo en mayo de 2009, según el índice S&P/Case-Shiller de 20 ciudades.
- En marzo de 2008, el oro cotizó por encima de los 1.000 dólares la onza por primera vez en la historia, pero a finales de año había perdido el 25 % de su valor.
- En julio de 2008, los precios del petróleo crudo subieron más de un 70 % en solo seis meses hasta alcanzar un máximo de 147,27 dólares y luego la burbuja estalló y el petróleo cayó a 33,87 dólares en apenas cinco meses.
- En el verano de 2008, los precios de la soja y el maíz alcanzaron niveles récord. En los primeros seis meses del año, el maíz subió más de un 60 % y la soja más de un 30 %. Para diciembre de 2008, ambos cereales habían perdido la mitad de su valor.
¡Incluso ha habido manías de inversión en tulipanes, aunque no lo creas! En la década de 1630, en Ámsterdam, los inversores compraban bulbos de tulipán con fervor y pronto se formó una burbuja en la que un solo bulbo de tulipán llegó a valer el equivalente al salario de un año de un trabajador medio en Holanda. Como era de esperar, este precio no era sostenible y el valor de los tulipanes no se mantuvo tan alto durante mucho tiempo.
Los gráficos son una excelente manera de detectar burbujas de inversión. Los picos bruscos y rápidos al alza en los precios son la señal clásica de un mercado sobrecomprado y con apariencia de burbuja. Echa un vistazo a los gráficos de algunas de las burbujas más recientes. Observa cómo cada una tuvo una subida enorme de precios y luego un doloroso estallido, o desplome, de la burbuja:
El índice bursátil NASDAQ, o burbuja “.com”, alcanzó los 5.000 a principios de 2000.
Diez años más tarde, en 2010, este índice cotizaba alrededor de 2.000, un 60 % por debajo del máximo de la burbuja.
La burbuja del mercado bursátil de Tokio alcanzó su pico a finales de 1989, con 37.500.
21 años después, en 2010, este índice seguía cotizando en solo 10.000, un 73 % por debajo del máximo de 1990.
Otra forma de saber si hay una manía inversora es prestar atención a lo que es popular y a lo que en realidad no es más que demasiado popular. Recuerde: los precios no son más que un reflejo de la oferta y la demanda, y si todo el mundo quiere algo, ¡su precio se disparará! Pero en cuanto los compradores pasan a otra cosa, ¡esos precios deben desplomarse! ¿Las revistas de noticias están todas escribiendo sobre una inversión? ¿La ponen en portada con titulares llamativos y crean una fiebre compradora entre las masas? Si es así, entonces tenga cuidado…
Time La portada de la revista a finales de 1999 hacía parecer que todo el mundo se estaba haciendo rico con las acciones de Internet
Siguiendo esta misma línea, otra señal de alarma es cuando sus amigos recomiendan inversiones sin ninguna razón sólida. Si está en una fiesta o en cualquier otra reunión social y sus amigos o colegas empiezan a recomendar sus «acciones de moda», entonces pregúnteles por qué la acción está «de moda». Si no pueden hablar de las ventas, los costos, los beneficios o la estrategia de una empresa durante al menos 60 segundos, ¡aléjese de esa acción!
Time La portada de la revista en el verano de 2006, en el punto álgido de la burbuja inmobiliaria residencial en EE. UU. En diciembre de 1999, en una fiesta navideña de mi trabajo, me senté junto al marido de una compañera. Como era habitual en aquella época, la conversación rápidamente giró en torno a invertir en acciones tecnológicas. Él dijo que Qualcomm (QCOM) era una gran acción para comprar AHORA, a pesar de que ya había había ganado más de un 1.500 % ese año¡Había subido más de un 1.500 % ese año! No tenía ningún conocimiento personal del negocio de Qualcomm; de su tecnología patentada, del potencial del mercado de la telefonía inalámbrica ni de ninguna otra razón fundamental para poseer la acción. Todo lo que pude pensar en ese momento fue en la escena de la película «CaddyShack», cuando Rodney Dangerfield está jugando al golf y recibe una llamada de su agente de bolsa, y dice: «¡Te dije que nunca me llamaras al campo de golf! ¿Qué es eso? ¿Todos están comprando? Entonces vende. ¡Vende. Vende!». Vendí rápidamente mis acciones de QCOM y obtuve un buen beneficio.
El impresionante ascenso de QCOM en 1999, seguido de un rendimiento con pérdidas en 2000-2002
Por desgracia, las manías o «burbujas» son muy comunes en la historia de los mercados y uno siempre debe mantenerse vigilante para detectar la próxima que pueda llevarse su dinero de inversión tan duramente ganado. Aunque las acciones de moda y las clases de activos de moda son las formas más comunes de manías y burbujas inversoras, las estrategias de inversión y las técnicas de negociación también están sujetas a la popularidad y a las modas pasajeras. A continuación se presentan actualmente los métodos más populares para encontrar e invertir en acciones…