Το πρώτο σας μέλημα όταν εξετάζετε τις τρέχουσες επενδυτικές τάσεις είναι να δείτε αν η καυτή τάση αξίζει και δικαιολογείται ή αν είναι απλώς μια μανία που οδηγεί σε φούσκα. Αν και μπορεί να είναι κερδοφόρο να «ανεβείτε στο κύμα» της φούσκας από τα πρώτα της βήματα, είναι εξαιρετικά σημαντικό να κάνετε το άλμα εξόδου πριν σκάσει η φούσκα. Φυσικά, αυτό είναι πιο εύκολο να το λες παρά να το κάνεις.
Πλέον, θα πρέπει ήδη να γνωρίζετε ότι όταν χρησιμοποιείτε εντολές Stop Loss, δεν θα είστε τόσο ευάλωτοι στις φούσκες όσο οι επενδυτές που ΔΕΝ χρησιμοποιούν εντολές Stop Loss.
Στο βιβλίο του «Μανίες, Πανικοί και Καταρρεύσεις: Μια Ιστορία των Χρηματοπιστωτικών Κρίσεων», ο Charles Kindleberger σημειώνει ότι οι φούσκες πάντα καταρρέουν εκ των έσω και αναγνωρίζονται εύκολα επειδή η φούσκα αντιπροσωπεύει ένα «μη βιώσιμο μοτίβο στις μεταβολές των τιμών ή στις ταμειακές ροές». Με άλλα λόγια, οι τιμές για δημοφιλείς επενδύσεις όπως τα ακίνητα, οι μετοχές ή το πετρέλαιο απλώς ανεβαίνουν υπερβολικά και υπερβολικά γρήγορα.
Η ιστορία είναι γεμάτη από μανίες τιμών και φούσκες. Μόνο την τελευταία δεκαετία έχουμε δει:
- Τον Μάρτιο του 2000, ο σύνθετος δείκτης Nasdaq έφτασε τις 5.048,62 μονάδες και στη συνέχεια η φούσκα έσκασε και ο δείκτης έπεσε στις 1.114,11 μονάδες στη bear market του 2002.
- Τον Απρίλιο του 2006, οι τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ έφτασαν στο υψηλότερο σημείο τους και στη συνέχεια υποχώρησαν κατά 31,9% σε χαμηλό επίπεδο τον Μάιο του 2009, σύμφωνα με τον δείκτη S&P/Case-Shiller για 20 πόλεις.
- Τον Μάρτιο του 2008, ο χρυσός διαπραγματευόταν για πρώτη φορά στην ιστορία πάνω από τα 1.000 δολάρια η ουγγιά, αλλά μέχρι το τέλος του έτους είχε χάσει το 25% της αξίας του.
- Τον Ιούλιο του 2008, οι τιμές του αργού πετρελαίου αυξήθηκαν πάνω από 70% μέσα σε μόλις έξι μήνες, φτάνοντας στο υψηλό των 147,27 δολαρίων, και στη συνέχεια η φούσκα έσκασε και το πετρέλαιο έπεσε στα 33,87 δολάρια μέσα σε μόλις πέντε μήνες.
- Το καλοκαίρι του 2008, οι τιμές για τη σόγια και το καλαμπόκι έφτασαν σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Στους πρώτους έξι μήνες του έτους, το καλαμπόκι εκτινάχθηκε πάνω από 60% και η σόγια αυξήθηκε πάνω από 30%. Μέχρι τον Δεκέμβριο του 2008, και τα δύο δημητριακά είχαν χάσει τη μισή τους αξία.
Υπήρξαν ακόμη και επενδυτικές μανίες στις τουλίπες, όσο απίστευτο κι αν ακούγεται! Στη δεκαετία του 1630 στο Άμστερνταμ, οι επενδυτές αγόραζαν μαζικά βολβούς τουλίπας και σύντομα δημιουργήθηκε μια φούσκα, όπου μόνο ένας βολβός τουλίπας είχε αξία ίση με τον μισθό ενός έτους ενός μέσου εργάτη στην Ολλανδία! Περιττό να πούμε ότι αυτή η τιμή δεν ήταν βιώσιμη και η αξία των τουλιπών δεν διατηρήθηκε σε αυτό το επίπεδο για πολύ.
Τα διαγράμματα είναι ένας εξαιρετικός τρόπος για να εντοπίζετε επενδυτικές φούσκες. Οι απότομες, γρήγορες ανοδικές εκτινάξεις των τιμών είναι το κλασικό προειδοποιητικό σημάδι μιας αγοράς που έχει υπεραγοραστεί και μοιάζει με φούσκα. Ρίξτε μια ματιά στα διαγράμματα μερικών από τις πιο πρόσφατες φούσκες. Παρατηρήστε πώς καθεμία είχε μια τεράστια άνοδο των τιμών και στη συνέχεια ένα οδυνηρό σκάσιμο, ή κραχ, της φούσκας:
Ο χρηματιστηριακός δείκτης NASDAQ, ή η «φούσκα των dot-com» στις αρχές του 2000, έφτασε τις 5.000 μονάδες.
Δέκα χρόνια αργότερα, το 2010, ο δείκτης διαπραγματευόταν γύρω στις 2.000 μονάδες, 60% κάτω από την κορύφωση της φούσκας.
Η φούσκα του Χρηματιστηρίου του Τόκιο κορυφώθηκε στα τέλη του 1989 στις 37.500 μονάδες.
21 χρόνια αργότερα, το 2010, ο δείκτης διαπραγματευόταν ακόμη μόλις στις 10.000 μονάδες, 73% κάτω από την κορύφωση του 1990.
Ένας άλλος τρόπος να καταλάβεις αν υπάρχει επενδυτική μανία είναι να έχεις επίγνωση του τι είναι δημοφιλές και τι είναι στην πραγματικότητα απλώς πολύ δημοφιλές. Να θυμάστε ότι οι τιμές δεν είναι τίποτα περισσότερο από αντανάκλαση της προσφοράς και της ζήτησης, και αν όλοι θέλουν κάτι, τότε η τιμή του θα εκτιναχθεί! Αλλά μόλις οι αγοραστές στραφούν σε κάτι άλλο, αυτές οι τιμές πρέπει να καταρρεύσουν! Γράφουν όλα τα περιοδικά ειδήσεων για μια επένδυση; Είναι στα εξώφυλλα με εντυπωσιακούς τίτλους και δημιουργούν πανικό αγορών στις μάζες; Αν ναι, τότε προσοχή…
Χρόνος Το εξώφυλλο του περιοδικού στα τέλη του 1999 έκανε να φαίνεται σαν να γινόταν πλούσιος όλος ο κόσμος από τις μετοχές του Διαδικτύου
Σε παρόμοιο πνεύμα, άλλο προειδοποιητικό σημάδι είναι όταν οι φίλοι σου προτείνουν επενδύσεις χωρίς καμία σοβαρή τεκμηρίωση. Αν βρίσκεσαι σε ένα πάρτι ή σε κάποια άλλη κοινωνική συνάθροιση και οι φίλοι/συνάδελφοί σου αρχίσουν να προτείνουν τις «καυτές μετοχές» τους, τότε ρώτα τους γιατί η μετοχή είναι «καυτή». Αν δεν μπορούν να μιλήσουν για τις πωλήσεις, τα κόστη, τα κέρδη ή τη στρατηγική μιας εταιρείας για τουλάχιστον 60 δευτερόλεπτα, τότε μείνε μακριά από αυτή τη μετοχή!
Χρόνος Το εξώφυλλο του περιοδικού το καλοκαίρι του 2006, στο αποκορύφωμα της φούσκας της αμερικανικής οικιστικής αγοράςΑυτόν τον Δεκέμβριο του 1999, σε ένα χριστουγεννιάτικο πάρτι της δουλειάς μου, κάθισα δίπλα στον σύζυγο μιας συναδέλφου. Όπως ήταν συνηθισμένο τότε, η συζήτηση σύντομα στράφηκε στις επενδύσεις σε τεχνολογικές μετοχές. Εκείνος είπε ότι Κουάλκομ (QCOM) ήταν μια εξαιρετική μετοχή για αγορά ΤΩΡΑ, παρόλο που είχε ήδη σημείωσε άνοδο άνω του 1.500% εκείνη τη χρονιά! Δεν είχε καμία προσωπική γνώση για την επιχείρηση της Qualcomm, την ιδιόκτητη τεχνολογία της, τις προοπτικές της αγοράς ασύρματων τηλεφώνων ή οποιονδήποτε άλλο θεμελιώδη λόγο για να κατέχει κανείς τη μετοχή. Το μόνο που μπορούσα να σκεφτώ εκείνη τη στιγμή ήταν η σκηνή στην ταινία «CaddyShack», όταν ο Rodney Dangerfield παίζει γκολφ και δέχεται τηλεφώνημα από τον χρηματιστή του και λέει: «Σου είπα ποτέ να μη με παίρνεις τηλέφωνο στο γήπεδο του γκολφ! Τι είπες; Όλοι αγοράζουν; Τότε πούλα. Πούλα. Πούλα!» Πούλησα γρήγορα τις μετοχές μου της QCOM με ένα ωραίο κέρδος.
Η εντυπωσιακή άνοδος της QCOM το 1999 ακολούθησε ένα ζημιογόνο διάστημα το 2000-2002
Δυστυχώς, οι μανίες ή οι «φούσκες» είναι πολύ συχνές στην ιστορία των αγορών και πρέπει πάντα να είμαστε σε εγρήγορση για την επόμενη που μπορεί να πάρει τα χρήματα που κερδίσατε με κόπο και τα επενδύσατε. Παρότι οι καυτές μετοχές και οι καυτές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων είναι οι πιο συνηθισμένες μορφές επενδυτικών μανιών και φουσκών, και οι επενδυτικές στρατηγικές και οι τεχνικές συναλλαγών υπόκεινται επίσης στη δημοτικότητα και τις μόδες. Ακολουθούν οι πιο δημοφιλείς σήμερα μέθοδοι για την εύρεση και την επένδυση σε μετοχές…
