Ihre erste Aufgabe bei der Betrachtung aktueller Anlagetrends besteht darin, zu prüfen, ob der heiße Trend berechtigt und nachvollziehbar ist oder ob es sich nur um eine Manie handelt, die zu einer Blase führt. Zwar kann es profitabel sein, auf der Blase mitzureiten, solange sie gerade erst entsteht, doch es ist äußerst wichtig, rechtzeitig den Sprung hinaus zu schaffen, bevor die Blase platzt. Das zu tun ist natürlich leichter gesagt als getan.
Bis jetzt sollten Sie bereits wissen, dass Sie bei der Verwendung von Stop-Loss-Orders weit weniger anfällig für Blasen sind als Anleger, die keine Stop-Loss-Orders verwenden.
In seinem Buch „Manien, Paniken und Crashs: Eine Geschichte der Finanzkrisen„“, bemerkt Charles Kindleberger, platzen Blasen immer und sind leicht zu erkennen, weil die Blase ein „nicht nachhaltiges Muster in Preisveränderungen oder beim Cashflow“ darstellt. Mit anderen Worten: Die Preise für heiße Anlagen wie Immobilien, Aktien oder Öl steigen einfach zu stark und zu schnell.
Die Geschichte ist voller Preismanien und Blasen. Allein im letzten Jahrzehnt haben wir Folgendes gesehen:
- Im März 2000 erreichte der Nasdaq-Composite-Index 5.048,62 Punkte, dann platzte die Blase und der Index fiel im Bärenmarkt 2002 auf 1.114,11 Punkte.
- Im April 2006 erreichten die Immobilienpreise in den USA ihren Höchststand, und dann fielen die Hauspreise laut dem S&P/Case-Shiller-20-Städte-Index bis zu einem Tiefpunkt im Mai 2009 um 31,9 %.
- Im März 2008 wurde Gold zum ersten Mal überhaupt mit über 1.000 US-Dollar pro Unze gehandelt, doch bis zum Jahresende hatte es 25 % seines Wertes eingebüßt.
- Im Juli 2008 stiegen die Rohölpreise in nur sechs Monaten um mehr als 70 % auf ein Hoch von 147,27 US-Dollar, dann platzte die Blase und Öl fiel in nur fünf Monaten auf 33,87 US-Dollar.
- Im Sommer 2008 erreichten die Preise für Sojabohnen und Mais Rekordniveaus. In den ersten sechs Monaten des Jahres stieg Mais um mehr als 60 Prozent und Sojabohnen um mehr als 30 Prozent. Bis Dezember 2008 hatten beide Getreidesorten die Hälfte ihres Werts verloren.
Es hat sogar, kaum zu glauben, Investmentmanien bei Tulpen gegeben! In den 1630er-Jahren in Amsterdam kauften Anleger Tulpenzwiebeln mit großem Eifer, und schon bald bildete sich eine Blase, in der eine einzige Tulpenzwiebel mit dem Preis eines Jahreslohns eines durchschnittlichen Arbeiters in Holland bewertet wurde! Selbstverständlich war dieser Preis nicht nachhaltig, und der Wert von Tulpen blieb nicht lange so hoch.
Diagramme sind eine hervorragende Möglichkeit, Anlageblasen zu erkennen. Steile, schnelle Preissprünge nach oben sind das klassische verräterische Zeichen eines überkauften und blasenartigen Marktes. Werfen Sie einen Blick auf die Charts einiger der jüngsten Blasen. Beachten Sie, wie jede von ihnen einen massiven Preisanstieg und dann ein schmerzhaftes Platzen oder einen Crash der Blase erlebte:
Der NASDAQ-Aktienindex bzw. die „Dotcom“-Blase erreichte Anfang 2000 5.000 Punkte.
Zehn Jahre später, im Jahr 2010, notierte dieser Index bei etwa 2.000 Punkten, also 60 % unter dem Höchststand der Blase.
Die Blase am Tokioter Aktienmarkt erreichte Ende 1989 ihren Höchststand bei 37.500 Punkten.
21 Jahre später, im Jahr 2010, notierte dieser Index immer noch nur bei 10.000 Punkten, also 73 % unter dem Höchststand von 1990.
Eine weitere Möglichkeit, eine Anlagemanie zu erkennen, besteht darin, darauf zu achten, was beliebt ist und was eigentlich nur viel zu vermeintlich beliebt ist. Denken Sie daran: Preise sind nichts anderes als ein Spiegel von Angebot und Nachfrage, und wenn alle etwas haben wollen, dann schießt der Preis in die Höhe! Sobald sich die Käufer jedoch etwas anderem zuwenden, müssen diese Preise einbrechen! Berichten die Nachrichtenmagazine alle über eine Anlage? Sind sie mit reißerischen Schlagzeilen auf den Titelseiten und erzeugen sie einen Ansturm der Massen? Wenn ja, dann Vorsicht…
Time Das Titelblatt des Magazins im späten Jahr 1999 erweckte den Eindruck, als würde jeder mit Internetaktien reich werden
In dieselbe Richtung weist ein weiteres Warnsignal, wenn Ihre Freunde Anlagen ohne jede fundierte Begründung empfehlen. Wenn Sie auf einer Party oder einer anderen geselligen Veranstaltung sind und Ihre Freunde/Kollegen anfangen, ihre „heißen Aktien“ zu empfehlen, dann fragen Sie Ihre Freunde, warum die Aktie „heiß“ ist. Wenn sie mindestens 60 Sekunden lang nicht über die Umsätze, Kosten, Gewinne oder die Strategie eines Unternehmens sprechen können, dann halten Sie sich von dieser Aktie fern!
Time Titelseite eines Magazins im Sommer 2006, auf dem Höhepunkt der US-Wohnimmobilienblase. Im Dezember 1999, bei einer Weihnachtsfeier meiner Arbeit, saß ich neben dem Ehemann einer Kollegin. Wie damals üblich, drehte sich das Gespräch schnell um Investitionen in Technologiewerte. Er sagte, dass Qualcomm (QCOM) eine großartige Aktie sei, die man JETZT kaufen sollte, obwohl sie bereits in diesem Jahr um über 1.500 % zugelegt hatte! Er hatte keinerlei persönliche Kenntnisse über das Geschäft von Qualcomm; über die firmeneigene Technologie, das Potenzial des Mobilfunkmarkts oder irgendeinen anderen grundlegenden Grund, die Aktie zu besitzen. Alles, woran ich an diesem Punkt denken konnte, war die Szene aus dem Film „CaddyShack“, in der Rodney Dangerfield Golf spielt und einen Anruf von seinem Börsenmakler bekommt und sagt: „Ich habe dir gesagt, du sollst mich nie auf dem Golfplatz anrufen! Was ist das? Alle kaufen? Dann verkaufen. Verkaufen. Verkaufen!“ Ich verkaufte meine QCOM-Anteile schnell mit einem schönen Gewinn.
QCOMs atemberaubender Anstieg im Jahr 1999, gefolgt von einer verlustreichen Entwicklung 2000–2002
Leider sind Manien oder „Blasen“ in der Geschichte der Märkte sehr häufig, und man muss immer wachsam sein und nach der nächsten Ausschau halten, die Ihr hart verdientes Anlagegeld verschlingen könnte. Während heiße Aktien und heiße Anlageklassen die häufigsten Formen von Anlage-Manien und -Blasen sind, unterliegen auch Anlagestrategien und Handelstechniken Popularität und Moden. Im Folgenden finden Sie die derzeit beliebtesten Methoden, um Aktien zu finden und in sie zu investieren…
