Ihr erster Schritt bei der Betrachtung aktueller Anlagetrends besteht darin, festzustellen, ob der heiße Trend berechtigt und nachvollziehbar ist oder ob es sich nur um eine Manie handelt, die zu einer Blase führt. Zwar kann es profitabel sein, auf der Blase mitzureiten, solange sie gerade erst entsteht, doch es ist äußerst wichtig, rechtzeitig auszusteigen, bevor die Blase platzt. Das ist natürlich leichter gesagt als getan.
Mittlerweile sollten Sie bereits wissen, dass Sie beim Einsatz von Stop-Loss-Orders weitaus weniger anfällig für Blasen sind als jene Anleger, die keine Stop-Loss-Orders verwenden.
In seinem Buch „Manien, Paniken und Crashes: Eine Geschichte der Finanzkrisen“ stellt Charles Kindleberger fest, dass Blasen immer in sich zusammenfallen und leicht zu erkennen sind, weil die Blase ein „nicht nachhaltiges Muster bei Preisveränderungen oder beim Cashflow“ darstellt. Anders gesagt: Die Preise für angesagte Anlagen wie Immobilien, Aktien oder Öl steigen einfach zu stark und zu schnell.
Die Geschichte ist voll von Preismanien und Blasen. Allein im letzten Jahrzehnt haben wir Folgendes gesehen:
- Im März 2000 erreichte der Nasdaq-Composite-Index 5.048,62 und dann platzte die Blase, und der Index fiel im Bärenmarkt 2002 auf 1.114,11.
- Im April 2006 erreichten die Immobilienpreise in den USA ihren Höchststand, und dann fielen die Hauspreise laut dem S&P/Case-Shiller-20-Städte-Index um 31,9 % auf ein Tief im Mai 2009.
- Im März 2008 wurde Gold erstmals überhaupt für über 1.000 US-Dollar pro Unze gehandelt, doch bis zum Jahresende hatte es 25 % seines Werts eingebüßt.
- Im Juli 2008 stiegen die Rohölpreise in nur sechs Monaten um über 70 % auf ein Hoch von 147,27 US-Dollar, und dann platzte die Blase, und Öl fiel in nur fünf Monaten auf 33,87 US-Dollar.
- Im Sommer 2008 erreichten die Preise für Sojabohnen und Mais Rekordstände. In den ersten sechs Monaten des Jahres stieg Mais um mehr als 60 Prozent und Sojabohnen um mehr als 30 Prozent. Bis Dezember 2008 hatten beide Getreidesorten die Hälfte ihres Werts verloren.
Es gab sogar Anlagemanien um Tulpen, ob Sie es glauben oder nicht! In den 1630er-Jahren in Amsterdam kauften Anleger Tulpenzwiebeln mit großer Begeisterung, und schon bald bildete sich eine Blase, in der eine einzige Tulpenzwiebel so viel wert war wie ein Jahreslohn eines durchschnittlichen Arbeiters in Holland! Selbstverständlich war dieser Preis nicht nachhaltig, und der Wert von Tulpen blieb nicht lange so hoch.
Charts sind eine großartige Möglichkeit, Anlageblasen zu erkennen. Scharfe, schnelle Kurssprünge nach oben sind das klassische verräterische Zeichen eines überkauften, blasenartigen Marktes. Werfen Sie einen Blick auf die Charts einiger der jüngsten Blasen. Beachten Sie, wie jede von ihnen einen massiven Kursanstieg und dann ein schmerzhaftes Platzen bzw. einen Crash der Blase hatte:
Der Aktienindex NASDAQ oder die „dot.com“-Blase erreichte Anfang 2000 einen Stand von 5.000.
Zehn Jahre später, im Jahr 2010, wurde dieser Index bei rund 2.000 gehandelt, also 60 % unter dem Höchststand der Blase.
Die Blase am Tokioter Aktienmarkt erreichte Ende 1989 mit 37.500 ihren Höhepunkt.
21 Jahre später, im Jahr 2010, notierte dieser Index immer noch nur bei 10.000 und damit 73 % unter dem Höchststand von 1990.
Eine andere Möglichkeit, eine Anlage-Euphorie zu erkennen, besteht darin, darauf zu achten, was populär ist und was eigentlich nur viel zu beliebt ist. Denken Sie daran: Preise sind nichts anderes als ein Spiegel von Angebot und Nachfrage, und wenn alle etwas wollen, dann wird sein Preis durch die Decke gehen! Doch sobald sich die Käufer etwas anderem zuwenden, müssen diese Preise einbrechen! Berichten alle Nachrichtenmagazine über eine Geldanlage? Schaffen sie es mit reißerischen Schlagzeilen auf die Titelblätter und entfachen bei den Massen einen Kaufrausch? Wenn ja, dann Vorsicht…
Time Das Titelblatt eines Magazins Ende 1999 erweckte den Eindruck, als würde jeder mit Internetaktien reich werden
In ähnlicher Weise ist ein weiteres Warnsignal, wenn Ihre Freunde Anlagen empfehlen, ohne dafür eine belastbare Begründung zu haben. Wenn Sie auf einer Party oder bei einer anderen geselligen Veranstaltung sind und Ihre Freunde/Kollegen anfangen, ihre „heißen Aktien“ zu empfehlen, dann fragen Sie sie, warum die Aktie „heiß“ ist. Wenn sie nicht mindestens 60 Sekunden lang über die Umsätze, Kosten, Gewinne oder Strategie eines Unternehmens sprechen können, dann halten Sie sich von dieser Aktie fern!
Time Das Titelblatt eines Magazins im Sommer 2006, auf dem Höhepunkt der US-amerikanischen ImmobilienblaseIm Dezember 1999 saß ich auf einer Weihnachtsfeier meiner Firma neben dem Ehemann einer Kollegin. Wie damals üblich, drehte sich das Gespräch schnell um Investitionen in Technologieaktien. Er sagte, dass Qualcomm (QCOM) eine großartige Aktie sei, die man JETZT kaufen sollte, obwohl sie bereits in diesem Jahr um über 1.500 % gestiegen war! Er hatte keinerlei persönliche Kenntnisse über das Geschäft von Qualcomm, seine proprietäre Technologie, das Potenzial des Marktes für schnurlose Telefone oder irgendeinen anderen fundamentalen Grund, die Aktie zu besitzen. Mir fiel in diesem Moment nur die Szene aus dem Film „Caddyshack“ ein, in der Rodney Dangerfield Golf spielt und einen Anruf von seinem Börsenmakler bekommt und sagt: „Ich habe dir gesagt, du sollst mich niemals auf dem Golfplatz anrufen! Was ist das? Alle kaufen? Dann verkaufen. Verkaufen. Verkaufen!“ Ich verkaufte meine QCOM-Aktien sofort mit hübschem Gewinn.
QCOMs erstaunlicher Anstieg im Jahr 1999, gefolgt von einer verlustreichen Entwicklung in den Jahren 2000 bis 2002
Leider sind Manien oder „Blasen“ in der Geschichte der Märkte sehr verbreitet, und man muss stets wachsam danach Ausschau halten, was als Nächstes kommen könnte und womöglich Ihr hart verdientes Anlagekapital mit sich reißt. Während heiße Aktien und heiße Anlageklassen die häufigsten Formen von Anlage-Manien und -Blasen sind, unterliegen auch Anlagestrategien und Handelstechniken Popularität und Modeströmungen. Im Folgenden finden Sie die derzeit beliebtesten Methoden, um Aktien zu finden und in sie zu investieren…
