在研究当前投资趋势时，你首先要做的是判断这种热门趋势到底是否有价值、是否合理，还是只是一种会导致泡沫的狂热。虽然在泡沫刚开始形成时顺势而为可能会获利，但更重要的是要在泡沫破裂之前及时抽身。当然，说起来容易做起来难。
到现在你应该已经知道，与那些没有使用止损单的投资者相比，当你使用止损单时，你就不会那么容易受到泡沫的影响。
在他的著作《《狂热、恐慌与崩溃：金融危机史》》中，查尔斯·金德尔伯格指出，泡沫总会内爆，而且很容易识别，因为泡沫代表着价格变动或现金流的“不可持续模式”。换句话说，房地产、股票或石油这类热门投资的价格上涨得过多、过快。
历史上充满了价格狂热和泡沫。仅在过去十年里，我们就见到了：
- 2000年3月，纳斯达克综合指数达到5,048.62点，随后泡沫破裂，在2002年的熊市中该指数跌至1,114.11点。
- 根据标准普尔/凯斯-席勒20城指数，2006年4月美国房价见顶，随后房价下跌31.9%，并于2009年5月跌至低点。
- 2008年3月，黄金首次每盎司交易价格超过1,000美元，但到年底其价值已回落25%。
- 2008年7月，原油价格在短短六个月内上涨超过70%，达到147.27美元的高点，随后泡沫破裂，油价又在短短五个月内跌至33.87美元。
- 2008年夏天，大豆和玉米价格都创下历史新高。年内前六个月，玉米价格飙升超过60%，大豆上涨超过30%。到2008年12月，这两种谷物的价值都已缩水一半。
信不信由你，连郁金香也曾掀起过投资狂热！17世纪30年代的阿姆斯特丹，投资者疯狂买入郁金香球茎，很快就形成了泡沫：当时，单个郁金香球茎的价值竟相当于荷兰普通工人一年的劳动报酬！不用说，这样的价格是不可持续的，郁金香的价值也没有长期维持在这么高的水平。
图表是识别投资泡沫的绝佳方式。价格短时间内急剧上冲，是市场被过度追捧、呈现泡沫化的经典信号。看看最近几次著名泡沫的图表吧。注意它们都经历了价格的大幅上涨，然后又伴随着泡沫痛苦地破裂，或者说崩盘：
纳斯达克股票指数，也就是2000年初的“互联网泡沫”，曾达到5000点。
十年后的2010年，这一指数徘徊在2000点左右，比泡沫高峰低了60%。
东京股市泡沫在1989年底达到峰值，指数为37500点。
21年后的2010年，这一指数仍只有10000点，比1990年的峰值低了73%。
判断是否存在投资狂热的另一种方法，是留意什么东西正流行，以及什么其实只是 太 一时流行。记住，价格不过是供需关系的反映；如果人人都想要某样东西，它的价格就会飙升！但一旦买家转去追逐别的东西，这些价格就必须暴跌！财经杂志是不是都在报道某项投资？是不是把它放在封面上，配上醒目的标题，煽动大众一窝蜂追捧？如果是，那就要小心了……
《时代》 杂志的封面在1999年底时，让人感觉仿佛人人都在靠互联网股票发大财
沿着这个思路，另一个危险信号是：你的朋友在没有任何合理依据的情况下向你推荐投资。如果你在聚会或其他社交场合，朋友或同事开始推荐他们的“热门股票”，那就问问他们，这只股票为什么“热”。如果他们连着60秒都说不清一家公司在销售、成本、利润或战略方面的情况，那就离这只股票远一点！
《时代》 杂志的封面在2006年夏天美国住宅房地产泡沫高峰期1999年12月，在一场公司的节日聚会上，我坐在一位同事的丈夫旁边。和当时常见的情况一样，话题很快转到了科技股投资上。他说 高通（QCOM） 是现在买入的绝佳股票，尽管它已经 当年涨幅超过1500%！他对高通的业务、其专有技术、无线电话市场的潜力或任何其他持有这只股票的基本理由都一无所知。此时我脑海里想到的，只是电影《CaddyShack》里的一幕：罗德尼·丹泽菲尔德正在打高尔夫，接到股票经纪人的电话，他说：“我告诉过你别在高尔夫球场给我打电话！什么？大家都在买？那就卖。卖。卖！”我很快就把手里的QCOM股票卖掉了，赚了一笔不错的利润。
QCOM在1999年的惊人上涨之后，2000年至2002年却出现了亏损表现
不幸的是，市场历史上狂热或“泡沫”非常常见，人们必须始终保持警惕，留意下一个可能吞噬你辛苦赚来的投资资金的泡沫。尽管热门股票和热门资产类别是最常见的投资狂热与泡沫形式，投资策略和交易技巧也会受到流行风潮和时尚的影响。以下是目前用于寻找并投资股票的最受欢迎方法……
