你查看当前投资趋势时的第一步，是判断这个热门趋势是否值得、是否合理，还是只是一种会导致泡沫的狂热。虽然在泡沫刚开始形成时顺势而为可能会带来利润，但更重要的是要在泡沫破裂之前及时抽身。当然，说起来容易做起来难。
到现在你应该已经知道，使用止损订单时，相比那些没有使用止损订单的投资者，你不会那么容易受到泡沫的影响。
在他的著作《《疯狂、恐慌与崩溃：金融危机史》》中，查尔斯·金德尔伯格指出，泡沫总是会自行崩溃，而且很容易识别，因为泡沫代表着价格变化或现金流中的一种“不可持续模式”。换句话说，房地产、股票或石油这类热门投资的价格上涨得太多、太快了。
历史上充满了价格狂热和泡沫。仅在过去十年里，我们就见过：
- 2000 年 3 月，纳斯达克综合指数一度触及 5,048.62 点，随后泡沫破裂，在 2002 年熊市中跌至 1,114.11 点。
- 根据标准普尔/凯斯-席勒 20 城市指数，2006 年 4 月，美国房价见顶，随后在 2009 年 5 月跌至低点，累计下跌 31.9%。
- 2008 年 3 月，黄金历史上首次每盎司交易价格超过 1,000 美元，但到年底其价值已回落了 25%。
- 2008 年 7 月，原油价格在短短六个月内上涨了 70% 以上，达到每桶 147.27 美元的高点，随后泡沫破裂，油价又在短短五个月内跌至 33.87 美元。
- 2008 年夏天，大豆和玉米价格创下历史新高。在当年上半年，玉米价格飙升了 60% 以上，大豆价格上涨了 30% 以上。到 2008 年 12 月，这两种谷物的价值都已经缩水了一半。
信不信由你，连郁金香都曾出现过投资狂热！17 世纪 30 年代在阿姆斯特丹，投资者疯狂购买郁金香球茎，很快就形成了泡沫：一颗郁金香球茎的价值竟相当于荷兰普通工人一年的劳动所得！不用说，这个价格是不可持续的，郁金香的价值也没有长时间维持在这么高的水平。
图表是发现投资泡沫的绝佳方式。价格迅速、陡峭地上冲，是典型的过度买入和泡沫化市场的明确信号。看看最近几次泡沫的一些图表吧。注意每一次都经历了价格的大幅上涨，随后泡沫又痛苦地破裂，或崩盘：
纳斯达克股票指数，也就是 2000 年初的“互联网”泡沫，曾达到 5,000 点。
十年后的 2010 年，这个指数徘徊在 2,000 点左右，比泡沫高峰低了 60%。
东京股市泡沫在1989年末达到37,500点的峰值。
21年后的2010年，这一指数仍仅在10,000点左右交易，较1990年的峰值低了73%。
判断是否存在投资狂热的另一种方法，是留意什么东西正流行，以及什么其实只是 过于 流行而已。记住，价格不过是供需关系的反映；如果人人都想要某样东西，它的价格就会飙升！但一旦买家转而去追逐别的东西，这些价格就必然暴跌！财经杂志是不是都在报道某项投资？它们是不是把它放在封面上，配着夸张醒目的标题，在大众中制造抢购狂潮？如果是，那就要小心了……
《时代》 1999年末，某本杂志的封面让人感觉似乎每个人都在靠互联网股票发大财
沿着同样的思路，另一个危险信号是，你的朋友在没有任何合理依据的情况下向你推荐投资。如果你在参加派对或其他社交聚会时，朋友或同事开始推荐他们的“热门股票”，那就问问他们为什么这只股票“热门”。如果他们连着至少60秒都说不清一家公司的销售、成本、利润或战略，那就离这只股票远一点！
《时代》 在2006年夏季、美国住宅房地产泡沫最盛的时候，《时代》杂志的封面在1999年12月，我在一次工作节日聚会上，坐在一位同事的丈夫旁边。像当时很常见的那样，话题很快转到了科技股投资上。他说， 高通（QCOM） 现在买这只股票绝对是个好主意，尽管它已经 当年上涨了超过1,500%。！他对高通的业务、其专有技术、无线电话市场的潜力，或者任何其他持有这只股票的基本理由都一无所知。此时我脑海里唯一想到的，就是电影《CaddyShack》里的那一幕：罗德尼·丹杰菲尔德正在打高尔夫，接到股票经纪人的电话，他说：“我告诉过你别在高尔夫球场给我打电话！什么？大家都在买？那就卖。卖。卖！”我立刻把手里的QCOM股票卖掉，赚了一笔不错的利润。
QCOM在1999年的惊人上涨，以及随后在2000—2002年的亏损表现
遗憾的是，狂热或“泡沫”在市场历史上十分常见，人们必须始终保持警惕，留意下一个可能卷走你辛苦赚来的投资资金的泡沫。虽然热门股票和热门资产类别是最常见的投资狂热和泡沫形式，但投资策略和交易技巧也同样会受到流行趋势和时尚风潮的影响。以下是目前寻找并投资股票最流行的方法……
