Vaším prvním úkolem při pohledu na aktuální investiční trendy je zjistit, zda je horký trend opodstatněný a ospravedlnitelný, nebo zda jde jen o mánii vedoucí k bublině. I když může být ziskové naskočit na bublinu v době, kdy teprve vzniká, je nesmírně důležité vyskočit z ní dřív, než praskne. To je samozřejmě snazší říct než udělat.
Nyní byste už měli vědět, že když používáte příkazy Stop Loss, budete MNOHEM méně náchylní k bublinám ve srovnání s investory, kteří příkazy Stop Loss NEPOUŽÍVAJÍ.
Ve své knize „Šílenství, paniky a krachy: Historie finančních krizí“ Charles Kindleberger uvádí, že bubliny se vždy zhroutí a jsou snadno rozpoznatelné, protože bublina představuje „neudržitelný vzorec ve změnách cen nebo peněžních tocích“. Jinými slovy, ceny žhavých investic, jako jsou nemovitosti, akcie nebo ropa, jednoduše rostou příliš rychle a příliš vysoko.
Historie je plná cenových mánií a bublin. Jen za poslední desetiletí jsme viděli:
- V březnu 2000 dosáhl kompozitní index Nasdaq hodnoty 5 048,62 a poté praskla bublina a index v medvědím trhu v roce 2002 klesl na 1 114,11.
- V dubnu 2006 ceny bydlení v USA dosáhly vrcholu a poté podle indexu S&P/Case-Shiller pro 20 měst klesly o 31,9 % na minimum v květnu 2009.
- V březnu 2008 se zlato poprvé v historii obchodovalo za více než 1 000 dolarů za unci, ale do konce roku ztratilo 25 % své hodnoty.
- V červenci 2008 vzrostly ceny ropy za pouhých šest měsíců o více než 70 % na maximum 147,27 dolaru a poté praskla bublina a ropa během pouhých pěti měsíců klesla na 33,87 dolaru.
- V létě 2008 dosáhly ceny sóji a kukuřice rekordních úrovní. V prvních šesti měsících roku kukuřice vzrostla o více než 60 procent a sója o více než 30 procent. Do prosince 2008 obě plodiny ztratily polovinu své hodnoty.
Ať už tomu věříte nebo ne, investiční mánii vyvolaly i tulipány! Ve 30. letech 17. století v Amsterdamu investoři horečně nakupovali tulipánové cibule a brzy se vytvořila bublina, kdy jedna jediná cibule tulipánu měla hodnotu odpovídající ceně roční práce průměrného dělníka v Holandsku! Netřeba říkat, že tato cena nebyla udržitelná a hodnota tulipánů nezůstala takto vysoká dlouho.
Grafy jsou skvělým způsobem, jak odhalit investiční bubliny. Prudké, rychlé cenové výstřely směrem vzhůru jsou klasickým varovným signálem překoupeného trhu připomínajícího bublinu. Podívejte se na grafy některých nejnovějších bublin. Všimněte si, jak každá z nich zaznamenala obrovský růst cen a poté bolestivé prasknutí neboli pád bubliny:
Akciový index NASDAQ neboli bublina „dot.com“ na začátku roku 2000 dosáhl hodnoty 5 000.
O deset let později, v roce 2010, se tento index obchodoval kolem 2 000, tedy o 60 % pod vrcholem bubliny.
Tokijská burzovní bublina dosáhla vrcholu koncem roku 1989 na úrovni 37 500.
O 21 let později, v roce 2010, se tento index stále obchodoval jen na úrovni 10 000, tedy 73 % pod maximem z roku 1990.
Jiný způsob, jak poznat, že na trhu panuje investiční mánie, je všímat si toho, co je populární, a co je ve skutečnosti jen moc populární. Pamatujte, ceny nejsou ničím jiným než odrazem nabídky a poptávky, a když něco chce každý, jeho cena prudce vystřelí! Jakmile ale kupující přejdou k něčemu jinému, tyto ceny musí spadnout! Píšou o nějaké investici všechny zpravodajské časopisy? Jsou na titulních stranách s efektními titulky a rozpoutávají mezi lidmi nákupní horečku? Pokud ano, pak si dejte pozor…
Time obálka časopisu z konce roku 1999 budila dojem, že na internetových akciích bohatne úplně každý
Podobně je dalším varovným signálem, když vám přátelé doporučují investice bez jakéhokoli rozumného zdůvodnění. Pokud jste na večírku nebo na jiné společenské akci a vaši přátelé či kolegové začnou doporučovat své „horké akcie“, zeptejte se jich, proč je ta akcie „horká“. Pokud nedokážou alespoň 60 sekund mluvit o tržbách společnosti, nákladech, ziscích nebo strategii, držte se od té akcie dál!
Time obálka časopisu z léta 2006, na vrcholu bubliny na trhu s rezidenčními nemovitostmi v USA.V prosinci 1999, na vánočním večírku v práci, jsem seděl vedle manžela jedné kolegyně. Jak to tehdy bývalo obvyklé, rozhovor se rychle stočil k investování do technologických akcií. Řekl, že Qualcomm (QCOM) je skvělá akcie k nákupu TEĎ, i přesto, že už v tom roce posílila o více než 1 500 %! O podnikání společnosti Qualcomm nevěděl vůbec nic; neznal její vlastní technologie, potenciál trhu bezdrátových telefonů ani žádný jiný fundamentální důvod, proč akcii vlastnit. Jediné, co mě v tu chvíli napadlo, byla scéna z filmu „CaddyShack“, kdy Rodney Dangerfield hraje golf, zavolá mu jeho burzovní makléř a on říká: „Nikdy vám neříkat, abyste mi volali na golfovém hřišti! Cože? Všichni nakupují? Tak prodat. Prodat. Prodat!“ Rychle jsem prodal své akcie QCOM se slušným ziskem.
Ohromný růst QCOM v roce 1999, po němž následovalo období ztrát v letech 2000–2002
Bohužel mánie neboli „bubliny“ jsou v historii trhů velmi běžné a člověk musí být vždy ve střehu a hledat tu další, která by mohla pohltit vaše těžce vydělané investiční peníze. I když horké akcie a horké třídy aktiv jsou nejběžnějšími formami investiční mánie a bublin, podléhají popularitě a módním vlnám také investiční strategie a obchodní techniky. Následují v současnosti nejoblíbenější metody hledání akcií a investování do nich…
