Teie esimene ülesanne praegusi investeerimistrende vaadates on selgitada välja, kas kuum trend on väärtuslik ja põhjendatav või on see lihtsalt hullus, mis viib mullini. Kuigi mulli algfaasis kaasa sõitmine võib olla tulus, on äärmiselt oluline teha hüpe välja enne, kui mull lõhkeb. Seda on muidugi kergem öelda kui teha.
Nüüdseks peaksite juba teadma, et kui kasutate stop-loss korraldusi, ei ole te mullide suhtes nii haavatav kui need investorid, kes stop-loss korraldusi EI kasuta.
Oma raamatus „Hullused, paanikad ja krahhid: finantskriiside ajalugu" märgib Charles Kindleberger, et mullid varisevad alati kokku ja on kergesti äratuntavad, sest mull kujutab endast „hinnamuutuste või rahavoo mittesäästvat mustrit“. Teisisõnu tõusevad kuumade investeeringute, nagu kinnisvara, aktsiate või nafta, hinnad lihtsalt liiga palju ja liiga kiiresti.
Ajalugu on täis hinnahulle ja mulle. Ainult viimase kümnendi jooksul oleme näinud:
- 2000. aasta märtsis saavutas Nasdaqi koondindeks 5048,62 punkti ning seejärel lõhkes mull ja indeks langes 2002. aasta karuturul 1114,11 punktini.
- 2006. aasta aprillis saavutasid eluasemehinnad Ameerika Ühendriikides tipu ning seejärel langesid koduhinnad S&P/Case-Shilleri 20 linna indeksi järgi 31,9%, kuni 2009. aasta mais saavutatud madalaima tasemeni.
- 2008. aasta märtsis kaubeldi kullaga esimest korda ajaloos üle 1000 dollari untsi eest, kuid aasta lõpuks oli see kaotanud 25% oma väärtusest.
- 2008. aasta juulis tõusid toornafta hinnad vaid kuue kuuga üle 70%, saavutades tipu 147,27 dollarit barreli kohta, seejärel lõhkes mull ja nafta langes vaid viie kuuga 33,87 dollarini.
- 2008. aasta suvel saavutasid sojaubade ja maisi hinnad rekordtasemed. Aasta esimese kuue kuuga tõusis maisi hind enam kui 60 protsenti ja sojaubade hind enam kui 30 protsenti. 2008. aasta detsembriks oli mõlema teravilja väärtus poole võrra langenud.
Uskuge või mitte, isegi tulpides on olnud investeerimishulle! 1630. aastatel Amsterdamis ostsid investorid tulbisibulaid tuliselt ja peagi tekkis mull, kus üheainsa tulbisibula väärtus oli võrdne ühe Hollandi keskmise töötaja aastase tööga! Mõistagi ei olnud see hind jätkusuutlik ning tulpide väärtus ei püsinud kaua nii kõrge.
Diagrammid on suurepärane viis investeerimismullide märkamiseks. Teravad ja kiired hinnahüpped ülespoole on klassikaline märk üleostetud ja mullilaadsest turust. Heida pilk mõnele kõige hiljutisemale mullile. Pane tähele, kuidas igaühes neist tõusis hind tohutult ja siis mull lõhkes ehk kukkus valusalt kokku:
NASDAQi aktsiaindeks ehk 2000. aastate alguse „dot-comi” mull jõudis 5000 punktini.
Kümme aastat hiljem, 2010. aastal, kaubeldi selle indeksiga umbes 2000 punkti juures, mis oli 60% alla mulli tipptaseme.
Tokyo aktsiaturu mull saavutas tipu 1989. aasta lõpus 37 500 punktil.
21 aastat hiljem, 2010. aastal, kaubeldi selle indeksiga endiselt vaid 10 000 punkti juures, mis oli 73% allpool 1990. aasta tippu.
Teine viis investeerimishulluse äratundmiseks on jälgida, mis on populaarne ja mis on tegelikult lihtsalt liiga populaarne. Pea meeles, et hinnad ei ole midagi muud kui pakkumise ja nõudluse peegeldus ning kui kõik midagi tahavad, siis selle hind tõuseb taevasse! Aga niipea, kui ostjad liiguvad millegi muu juurde, peavad need hinnad järsult langema! Kas uudisteajakirjad kirjutavad kõik mõnest investeeringust? Kas nad on oma kaanepiltidel suurte pealkirjadega ja tekitavad massides meeletut ostuhullust? Kui jah, siis ole ettevaatlik…
Time ajakirja kaanepilt 1999. aasta lõpus jättis mulje, nagu teeniksid kõik internetiaktsiatega ratsa rikkaks
Samas vaimus on veel üks hoiatusmärk see, kui su sõbrad soovitavad investeeringuid ilma igasuguse põhjendatud aluseta. Kui oled peol või mõnel muul seltskondlikul üritusel ja su sõbrad või kolleegid hakkavad soovitama oma „kuumi aktsiaid”, siis küsi neilt, miks see aktsia on „kuum”. Kui nad ei suuda vähemalt 60 sekundit rääkida ettevõtte müügist, kuludest, kasumist või strateegiast, siis hoia sellest aktsiast eemale!
Time ajakirja kaanepilt 2006. aasta suvel, USA elamukinnisvaramulli haripunktis. 1999. aasta detsembris, ühel töökoha pühapeol, istusin ma ühe kolleegi abikaasa kõrvale. Nagu tol ajal tavaks, pöördus vestlus kiiresti tehnoloogiaaktsiatesse investeerimisele. Ta ütles, et Qualcomm (QCOM) on suurepärane aktsia, mida OSTA PRAEGU, hoolimata sellest, et see oli juba tõusis sellel aastal üle 1500%.! Tal puudus igasugune isiklik teadmine Qualcomma äritegevusest, selle patenteeritud tehnoloogiast, traadita telefonide turu potentsiaalist või muust põhjendusest, miks seda aktsiat omada. Kõik, mis mul sel hetkel pähe tuli, oli stseen filmist „CaddyShack”, kus Rodney Dangerfield mängib golfi ja saab kõne oma börsimaaklerilt ning ütleb: „Ma ütlesin sulle, et ära kunagi helista mulle golfiväljakul! Mis see on? Kõik ostavad? Siis müü. Müü. Müü!” Müüsin kiiresti oma QCOMi aktsiad ja teenisin korraliku kasumi.
QCOMi suurepärane tõus 1999. aastal järgnes 2000.–2002. aastal rahakaotav tulemus
Kahjuks on maaniad ehk „mullid” turuajaloo jooksul väga tavalised ning alati tuleb valvsalt otsida järgmist, mis võib viia teie raskelt teenitud investeerimisraha. Kuumad aktsiad ja kuumad varaklassid on investeerimismaaniate ja -mullide kõige levinumad vormid, kuid moehulluste ja trendide mõju all on ka investeerimisstrateegiad ja kauplemistehnikad. Järgnevalt on toodud praegu kõige populaarsemad meetodid aktsiate leidmiseks ja nendesse investeerimiseks…
