Sinu esimene ülesanne praegusi investeerimistrende hinnates on vaadata, kas kuum trend on väärtuslik ja põhjendatud või on see lihtsalt hullus, mis viib mullini. Kuigi mullist võib olla kasu selle algusjärgus kaasa sõites, on äärmiselt oluline enne mulli lõhkemist õigeaegselt välja hüpata. Seda on muidugi kergem öelda kui teha.
Nüüdseks peaksid juba teadma, et kui kasutad kahjumi peatamise ordereid, ei ole sa mullide suhtes nii haavatav kui need investorid, kes kahjumi peatamise ordineid ei kasuta.
Tema raamatus „Finantskriiside ajalugu: maaniad, paanikad ja krahhid“ märgib Charles Kindleberger, et mullid varisevad alati kokku ja on kergesti äratuntavad, sest mull kujutab endast „mittejätkusuutlikku mustrit hinnamuutustes või rahavoos“. Teisisõnu, kuumade investeeringute, nagu kinnisvara, aktsiad või nafta, hinnad lihtsalt tõusevad liiga palju ja liiga kiiresti.
Ajalugu on täis hinnamaaniaid ja mulle. Ainuüksi viimase kümnendi jooksul oleme näinud järgmist:
- 2000. aasta märtsis jõudis Nasdaqi koondindeks 5 048,62 punktini ning seejärel lõhkes mull ja indeks langes 2002. aasta karuturul 1 114,11 punktini.
- 2006. aasta aprillis saavutasid USA eluasemehinnad tipptaseme ning seejärel langesid koduhinnad S&P/Case-Shilleri 20 linna indeksit mööda 31,9%, kuni 2009. aasta mais saavutatud madalseisuni.
- 2008. aasta märtsis kaubeldi kullaga esimest korda ajaloos üle 1 000 dollari untsi kohta, kuid aasta lõpuks oli selle väärtus langenud 25%.
- 2008. aasta juulis tõusid toornafta hinnad vaid kuue kuuga üle 70% ning saavutasid 147,27 dollari taseme; seejärel lõhkes mull ja nafta langes vaid viie kuuga 33,87 dollarini.
- 2008. aasta suvel jõudsid sojaubade ja maisi hinnad rekordtasemele. Aasta esimese kuue kuuga kerkis mais üle 60 protsendi ja sojaoad üle 30 protsendi. 2008. aasta detsembriks olid mõlema vilja väärtus poole võrra langenud.
Võite uskuda või mitte, aga isegi tulbimaaniaks on olnud investeerimishuvi! 1630. aastatel Amsterdamis ostsid investorid tulbisibulaid suure hooga ning peagi tekkis mull, kus üheainsa tulbisibula väärtus oli võrdne keskmise Hollandi töötaja ühe aasta tööga! On ütlematagi selge, et see hind ei olnud jätkusuutlik ja tulpide väärtus ei püsinud nii kõrge kaua.
Graafikud on suurepärane viis investeerimismullide märkamise jaoks. Järsud ja kiired hinnahüpped ülespoole on üleostetud ja mullilaadse turu klassikaline paljastav tunnus. Vaata mõnede viimaste mullide graafikuid. Pane tähele, kuidas igaühel neist oli tohutu hinnatõus ja siis mulli valus lõhkemine ehk krahh:
NASDAQi aktsiaindeks ehk „dot.com“-mull jõudis 2000. aasta alguses 5000 punktini.
Kümme aastat hiljem, 2010. aastal, kauples see indeks umbes 2000 punkti juures, mis oli 60% alla mulli tipu.
Tokyo börsimulli tipp oli 1989. aasta lõpus 37 500 punkti.
21 aastat hiljem, 2010. aastal, kauples see indeks endiselt vaid 10 000 punkti juures, mis oli 73% alla 1990. aasta tipust.
Teine viis investeerimismaania äratundmiseks on olla teadlik sellest, mis on populaarne ja mis on tegelikult lihtsalt liiga populaarne. Pidage meeles: hinnad pole midagi muud kui pakkumise ja nõudluse peegeldus ning kui kõik midagi tahavad, siis selle hind paiskub lakke! Aga niipea, kui ostjad lähevad millegi muu peale üle, peavad need hinnad kukkuma! Kas kõik uudisteajakirjad kirjutavad mõnest investeeringust? Kas see on kaanel suurte pealkirjadega ning tekitab massides meeletu ostuhulluse? Kui jah, siis olge ettevaatlik…
Time ajakirja kaanel 1999. aasta lõpus jättis mulje, nagu teeniksid kõik Interneti-aktsiatelt tohutult raha
Samasugune hoiatusmärk on ka see, kui teie sõbrad soovitavad investeeringuid ilma igasuguse mõistliku põhjenduseta. Kui olete peol või mõnel muul seltskondlikul koosviibimisel ja teie sõbrad/töökaaslased hakkavad soovitama oma „kuumi aktsiaid“, siis küsige neilt, miks see aktsia on „kuum“. Kui nad ei suuda vähemalt 60 sekundi jooksul rääkida ettevõtte müügist, kuludest, kasumist või strateegiast, siis hoidke sellest aktsiast eemale!
Time ajakirja kaanel 2006. aasta suvel, USA elamukinnisvara mulli kõrghetkel1999. aasta detsembris, töökoha pühadepeol, istusin ma ühe kolleegi abikaasa kõrval. Nagu tollel ajal tavaks, pöördus vestlus kiiresti tehnoloogiaaktsiatesse investeerimise poole. Ta ütles, et Qualcomm (QCOM) oli suurepärane aktsia, mida KOHE osta, hoolimata sellest, et see oli juba tõusis sel aastal üle 1500%! Tal puudus igasugune isiklik teadmine Qualcommi äritegevusest; selle omapärasest tehnoloogiast, traadita telefonide turu potentsiaalist või mis tahes muust fundamentaalsest põhjusest, miks seda aktsiat omada. Kõik, mis mulle sel hetkel pähe tuli, oli stseen filmist „CaddyShack“, kus Rodney Dangerfield mängib golfi ja saab kõne oma maaklerilt ning ütleb: „Ma ütlesin sulle, et ära kunagi helista mulle golfiväljakule! Mis see on? Kõik ostavad? Siis müü! Müü! Müü!“ Müüsin kiiresti oma QCOM-i aktsiad ilusa kasumiga.
QCOM-i vapustav tõus 1999. aastal, millele järgnes 2000–2002 rahakaotav tulemus
Kahjuks on hullused ehk „mullid“ turuajaloos väga levinud ning alati tuleb olla valvas, et leida järgmine, mis võiks teie raskelt teenitud investeerimisraha kaasa haarata. Kuumad aktsiad ja kuumad varaklassid on küll kõige tavalisemad investeerimishulluste ja -mullide vormid, kuid ka investeerimisstrateegiad ja kauplemistehnikad alluvad populaarsusele ja moele. Järgnevalt on toodud praegu kõige populaarsemad meetodid aktsiate leidmiseks ja nendesse investeerimiseks…
