La tua prima priorità, quando osservi le tendenze attuali degli investimenti, è capire se il trend caldo sia valido e giustificabile, oppure se sia soltanto una mania che porterà a una bolla. Anche se può essere redditizio cavalcare la bolla mentre inizia a formarsi, è estremamente importante fare il salto fuori prima che la bolla scoppi. Farlo, naturalmente, è più facile a dirsi che a farsi.
Ormai dovresti già sapere che, quando usi gli ordini Stop Loss, sarai MENO soggetto alle bolle rispetto a quegli investitori che NON utilizzano gli ordini Stop Loss.
Nel suo libro “Manie, panici e crolli: una storia delle crisi finanziarie”, Charles Kindleberger osserva che le bolle finiscono sempre per implodere e sono facilmente riconoscibili perché rappresentano un “andamento non sostenibile nelle variazioni di prezzo o nel flusso di cassa”. In altre parole, i prezzi degli investimenti di tendenza, come immobili, azioni o petrolio, salgono semplicemente troppo e troppo in fretta.
La storia è piena di manie dei prezzi e di bolle. Solo nell’ultimo decennio abbiamo visto:
- Nel marzo 2000, l’indice composito Nasdaq raggiunse 5.048,62 e poi la bolla scoppiò e l’indice scese a 1.114,11 nel mercato ribassista del 2002.
- Nell’aprile del 2006, i prezzi delle case negli Stati Uniti raggiunsero il picco, e poi i prezzi delle abitazioni scesero del 31,9% fino a un minimo nel maggio 2009, secondo l’indice S&P/Case-Shiller delle 20 città.
- Nel marzo del 2008, l’oro ha superato per la prima volta in assoluto i 1.000 dollari l’oncia, ma entro la fine dell’anno aveva perso il 25% del suo valore.
- Nel luglio 2008, i prezzi del petrolio greggio sono aumentati di oltre il 70% in appena sei mesi, raggiungendo un massimo di 147,27 dollari, poi la bolla è scoppiata e il petrolio è sceso a 33,87 dollari in soli cinque mesi.
- Nell’estate del 2008, i prezzi della soia e del mais hanno raggiunto livelli record. Nei primi sei mesi dell’anno, il mais è salito di oltre il 60% e la soia di oltre il 30%. Entro dicembre 2008, entrambi i cereali avevano perso metà del loro valore.
Ci sono state persino manie di investimento nei tulipani, incredibile ma vero! Negli anni 1630 ad Amsterdam, gli investitori comprarono con grande foga bulbi di tulipano e presto si formò una bolla in cui un solo bulbo di tulipano era valutato quanto il salario di un anno di lavoro di un lavoratore medio in Olanda! Inutile dire che questo prezzo non era sostenibile e il valore dei tulipani non rimase così alto a lungo.
I grafici sono un ottimo modo per individuare le bolle speculative. Impennate brusche e rapide dei prezzi sono il classico segnale rivelatore di un mercato ipercomprato e simile a una bolla. Dai un’occhiata ai grafici di alcune delle bolle più recenti. Nota come ciascuna abbia avuto una crescita enorme dei prezzi e poi uno scoppio, o crollo, doloroso della bolla:
L’indice azionario NASDAQ, o bolla “dot.com”, all’inizio del 2000 raggiunse quota 5.000.
Dieci anni dopo, nel 2010, questo indice scambiava intorno a 2.000, il 60% sotto il picco della bolla.
La bolla del mercato azionario di Tokyo raggiunse il picco alla fine del 1989 a 37.500.
21 anni dopo, nel 2010, questo indice scambiava ancora solo a 10.000, il 73% sotto il picco del 1990.
Un altro modo per capire se c’è una mania degli investimenti è prestare attenzione a ciò che è popolare e a ciò che è davvero solo fin troppo di moda. Ricordate, i prezzi non sono altro che il riflesso dell’offerta e della domanda, e se tutti desiderano qualcosa, il suo prezzo salirà alle stelle! Ma non appena gli acquirenti passano ad altro, quei prezzi devono crollare! Le riviste di notizie parlano tutte di un investimento? Sono in copertina con titoli vistosi e scatenano una corsa all’acquisto tra le masse? Se sì, allora fate attenzione…
Time la copertina della rivista alla fine del 1999 faceva sembrare che tutti stessero diventando ricchi con le azioni Internet
Sempre lungo queste linee, un altro segnale d’allarme è quando i vostri amici consigliano investimenti senza alcuna valida motivazione. Se siete a una festa o a qualsiasi altro incontro sociale e i vostri amici/colleghi iniziano a raccomandare le loro “azioni calde”, allora chiedete ai vostri amici perché il titolo è “caldo”. Se non riescono a parlare per almeno 60 secondi delle vendite, dei costi, degli utili o della strategia di un’azienda, allora tenetevi alla larga da quel titolo!
Time la copertina della rivista nell’estate del 2006, al culmine della bolla immobiliare residenziale negli Stati UnitiNel dicembre 1999, a una festa aziendale per le festività, mi sedetti accanto al marito di una collega. Come era tipico dell’epoca, la conversazione passò rapidamente agli investimenti in titoli tecnologici. Lui disse che Qualcomm (QCOM) era un’ottima azione da comprare ORA, nonostante il fatto che fosse già guadagnato oltre il 1.500% in quell’anno! Non aveva alcuna conoscenza personale dell’attività di Qualcomm; della sua tecnologia proprietaria, del potenziale del mercato dei telefoni wireless o di qualsiasi altra ragione fondamentale per possedere il titolo. Tutto ciò a cui riuscivo a pensare in quel momento era la scena del film “Caddyshack” in cui Rodney Dangerfield gioca a golf e riceve una chiamata dal suo agente di borsa e dice: “Ti ho detto di non chiamarmi mai sul campo da golf! Che cos’è? Tutti stanno comprando? Allora vendi. Vendi. Vendi!” Vendetti in fretta le mie azioni QCOM realizzando un bel profitto.
La straordinaria ascesa di QCOM nel 1999, seguita da una performance in perdita nel 2000-2002
Purtroppo, le manie o “bolle” sono molto comuni nella storia dei mercati e bisogna sempre stare vigili nel cercare la prossima che potrebbe portare via il denaro degli investimenti guadagnato con fatica. Sebbene i titoli caldi e le classi di attivi calde siano le forme più comuni di manie e bolle speculative, anche le strategie di investimento e le tecniche di trading sono soggette a popolarità e mode passeggere. Di seguito sono riportati i metodi attualmente più popolari per trovare e investire in azioni…
