La tua prima priorità, quando osservi le tendenze attuali degli investimenti, è capire se la tendenza del momento sia valida e giustificabile, oppure se sia solo una mania che porta a una bolla. Anche se può essere redditizio cavalcare la bolla quando inizia a formarsi, è estremamente importante fare il salto fuori prima che scoppi. Naturalmente, è più facile a dirsi che a farsi.
Ormai dovresti già sapere che, quando usi ordini Stop Loss, sarai MENO vulnerabile alle bolle rispetto a quegli investitori che NON usano ordini Stop Loss.
Nel suo libro “Manie, panici e crolli: una storia delle crisi finanziarie”, Charles Kindleberger osserva che le bolle finiscono sempre per implodere e sono facilmente riconoscibili perché rappresentano un “andamento non sostenibile nelle variazioni dei prezzi o nei flussi di cassa”. In altre parole, i prezzi degli investimenti alla moda come immobili, azioni o petrolio semplicemente salgono troppo e troppo in fretta.
La storia è piena di manie dei prezzi e di bolle. Solo nell’ultimo decennio abbiamo visto:
- Nel marzo del 2000, l’indice composito Nasdaq toccò quota 5.048,62 e poi la bolla scoppiò, facendo scendere l’indice a 1.114,11 nel mercato ribassista del 2002.
- Nell’aprile del 2006, i prezzi delle case negli Stati Uniti raggiunsero il picco e poi scesero del 31,9% fino a un minimo nel maggio 2009, secondo l’indice S&P/Case-Shiller delle 20 città.
- Nel marzo del 2008, l’oro fu scambiato per la prima volta nella storia a oltre 1.000 dollari l’oncia, ma entro la fine dell’anno aveva perso il 25% del suo valore.
- Nel luglio 2008, i prezzi del petrolio greggio salirono di oltre il 70% in soli sei mesi, raggiungendo un massimo di 147,27 dollari, poi la bolla scoppiò e il petrolio scese a 33,87 dollari in soli cinque mesi.
- Nell’estate del 2008, i prezzi di soia e mais raggiunsero livelli record. Nei primi sei mesi dell’anno, il mais salì di oltre il 60% e la soia di oltre il 30%. Entro dicembre 2008, entrambi i cereali avevano perso metà del loro valore.
Ci sono state persino manie speculative sui tulipani, incredibile ma vero! Negli anni 1630 ad Amsterdam, gli investitori acquistarono con grande entusiasmo bulbi di tulipano e presto si formò una bolla in cui un solo bulbo di tulipano veniva valutato quanto un anno di lavoro di un lavoratore medio in Olanda! Inutile dirlo, questo prezzo non era sostenibile e il valore dei tulipani non rimase così alto a lungo.
I grafici sono un ottimo modo per individuare le bolle speculative. Impennate brusche e rapide dei prezzi sono il classico segnale rivelatore di un mercato ipercomprato e simile a una bolla. Dai un’occhiata ai grafici di alcune delle bolle più recenti. Nota come ciascuna abbia avuto un’enorme crescita dei prezzi e poi uno scoppio doloroso, o crollo, della bolla:
L’indice azionario NASDAQ, o bolla “dot.com”, all’inizio del 2000 ha raggiunto quota 5.000.
Dieci anni dopo, nel 2010, questo indice scambiava intorno a 2.000, il 60% al di sotto del picco della bolla.
La bolla del mercato azionario di Tokyo raggiunse il massimo alla fine del 1989 a 37.500.
21 anni dopo, nel 2010, questo indice scambiava ancora a soli 10.000, il 73% sotto il picco del 1990.
Un altro modo per capire se c’è una mania degli investimenti è prestare attenzione a ciò che è popolare e a ciò che in realtà è solo troppo popolare. Ricorda: i prezzi non sono altro che il riflesso dell’offerta e della domanda, e se tutti vogliono qualcosa, il suo prezzo schizzerà alle stelle! Ma non appena gli acquirenti si spostano su qualcos’altro, quei prezzi devono crollare! Le riviste di notizie parlano tutte di un investimento? Sono in copertina con titoli appariscenti e stanno creando una vera e propria frenesia tra le masse? Se sì, allora attenzione…
Time la copertina della rivista alla fine del 1999 faceva sembrare che tutti stessero diventando ricchi con i titoli Internet
Seguendo la stessa logica, un altro segnale d’allarme è quando i tuoi amici ti consigliano investimenti senza alcuna valida motivazione. Se sei a una festa o a qualsiasi altro incontro sociale e i tuoi amici o colleghi iniziano a raccomandarti i loro «titoli caldi», chiedi loro perché quel titolo sia «caldo». Se non riescono a parlare delle vendite, dei costi, dei profitti o della strategia di un’azienda per almeno 60 secondi, allora tieniti alla larga da quel titolo!
Time la copertina della rivista nell’estate del 2006, al culmine della bolla immobiliare residenziale negli Stati UnitiNel dicembre 1999, durante la festa aziendale per le festività, ero seduto accanto al marito di una collega. Come accadeva tipicamente all’epoca, la conversazione si spostò rapidamente sugli investimenti in titoli tecnologici. Disse che Qualcomm (QCOM) era un ottimo titolo da acquistare ORA, nonostante il fatto che avesse già guadagnato oltre il 1.500% quell’anno! Non aveva alcuna conoscenza personale dell’attività di Qualcomm; della sua tecnologia proprietaria, del potenziale del mercato dei telefoni wireless o di qualsiasi altra ragione fondamentale per possedere il titolo. L’unica cosa che mi venne in mente a questo punto fu la scena del film «CaddyShack» in cui Rodney Dangerfield sta giocando a golf e riceve una chiamata dal suo broker, e dice: «Ti ho detto di non chiamarmi mai sul campo da golf! Che cosa? Tutti stanno comprando? Allora vendi. Vendi. Vendi!» Vendetti rapidamente le mie azioni di QCOM realizzando un bel profitto.
La straordinaria ascesa di QCOM nel 1999 seguita da una performance in perdita nel periodo 2000-2002
Purtroppo, le manie o «bolle» sono molto comuni nella storia dei mercati e bisogna sempre restare vigili alla ricerca della prossima che potrebbe mettere a rischio il denaro da investimento guadagnato con tanta fatica. Sebbene i titoli caldi e le classi di attivi calde siano le forme più comuni di manie e bolle speculative, anche le strategie di investimento e le tecniche di trading sono soggette alla popolarità e alle mode del momento. Di seguito sono riportati i metodi attualmente più popolari per trovare e investire in azioni…
