选股——基础知识

开始投资时最具挑战性的部分，是挑选最初几只股票加入投资组合。每位投资者都有自己的技巧和策略，但我们希望为你提供所需工具，让你完成第一笔交易，并让你的投资组合顺利起步。

设定目标

在选择第一只股票之前，第一步是确定你的投资组合目标是什么。

风险与回报

你将做出的最大选择，是在风险与回报之间取得平衡——把全部资金投入高增长（或高亏损）潜力的高风险资产，还是专注于你认为长期会表现强劲的公司。

为了降低选股风险，你也许会想尝试借助专业人士。这一 《拙劣投资者》评测 将说明他们如何挑选并分析最值得买入的股票。

分散投资

在考虑自己愿意承担多大风险后，接下来决定如何分散投资组合，这将帮助你决定要在每个标的上投入多少现金。你的挑战可能会自动完成这一点——大多数挑战都包含“持仓上限”，这意味着你只能将一定比例的现金投入到任何单一股票中。你可以在账户余额页面查看你的比赛是否有持仓上限规则。

一旦你确定了所需证券的最低数量，就可以开始通过使用一个 交易策略。你也可以将这些策略混合使用，取长补短，获得每种策略的最佳效果。

初学者交易策略

你的交易策略目标是筛选出一份你 可能 想要投资的股票或 ETF 名单。其目的只是得到一份“愿望清单”式的股票名单——到头来，你很可能只会把最初选中的一半（甚至更少）纳入你的永久投资组合。一旦我们得到这份初步候选名单，接下来就会看看如何缩小范围。

“投资你所熟悉的领域”策略

买股票时，最好的起步方式是买你了解的东西，而不是去追逐股票推荐，或阅读一堆你看不懂的技术分析。换个角度想：如果你已经认识一家公司的名字，说明它过去已经发展得足够好，如今才会成为家喻户晓的品牌。对投资者来说，这给了你很大的优势；只要看看它的门店，再读读普通的商业新闻，你就能判断这家公司经营得怎么样。

问自己以下几个问题：

• 最近他们是不是在我附近开了新的门店，还是关掉了一些店？
• 你认识的人里，使用他们产品的人是不是一直很多，还是他们仍然比较冷门？
• 他们目前的消息看起来是正面还是负面？

如果这三项都为正，那么这可能是一个不错的投资地点。

收益策略

投资者总是可以根据 财报日历来手工挑选股票。要做到这一点，你必须了解自己的投资时间跨度，并翻看财报日历，寻找“宝石”（也就是你可以买入、并且会在财报季大涨的股票，或者会暴跌、可提前做空的股票）。

盈利策略在某种程度上是“投资你所了解的东西”策略的延伸——你会寻找那些你认为即将发布高盈利公告的公司，因为这可能会推动其股价上涨。

一旦你找到了股票，就非常重要的一点是要分析它们，并用数据支撑你对市场如何反应其财报的判断。

一个基于盈利预期且执行得很成功的交易例子是英伟达（英伟达）。在演示之前，NVDA 的交易价格大约为 102，此后一路飙升，到 2017 年 6 月 7 日达到 149.44！^日 日

被动策略

如果你不确定该选择哪只具体股票，永远可以投资于 ETF 和市场指数。这些产品已经替你做好了分散投资，并会替你跟踪某个特定市场。

举个例子，假设你想投资一家游戏公司，但不知道具体该选哪一家。你可以投资一只会为你跟踪游戏市场的 ETF。在这种情况下，你可以投资 PureFunds 电子游戏科技 ETF（游戏科技ETF），它会为你跟踪这个市场。根据他们的 网站，他们已经投资了育碧、动视、科乐美等游戏软件公司，这意味着选股和资产配置的工作已经由这只 ETF 的基金经理完成了。

你可以找到一只特定的 ETF 这里.

许多投资者也会从被动策略开始，然后逐步拓展。这意味着先从你想投资的 5 个行业中各挑选一只 ETF 作为组合起点，然后再用这里介绍的其他策略，逐一深入研究这些行业。一旦你在这些行业中找到了几只股票，就可以卖出一部分 ETF 持仓，并用这笔现金投资于你已经研究过的股票。

股票筛选器策略

你也可以使用股票筛选器来寻找好的买入和卖空机会。股票筛选器是一种程序或网站，它会根据你对股票的需求向你提问，然后返回一份符合你条件的股票列表。之后，你可以对这些股票做进一步研究，判断它们是否应该加入你的投资组合。

获取交易思路

我们还有一个“交易思路”页面，可以帮助你查看整体市场状况，并据此调整你的选股。交易思路页面包含以下信息：

今日市场摘要

这个页面在你开始研究时非常有用。它会展示当天的市场概况。之所以有用，是因为它能告诉你今天整体市场的表现。例如，在 2017 年 5 月 17 日，^周四， 你会注意到，像 SPY 这样的指数因“特朗普—俄罗斯”调查而下跌了 5 点。这可以作为某些投资者加仓的信号。如果投资者在这次回调中买入 SPY，按每股计算将获得超过 5 美元的收益！始终查看整体市场表现以及当天的市场新闻非常重要。这可以帮助你把握最佳时机，在股票价格最低时买入，或者在其高点时进行卖空。

财报发布

本页面展示股票的季度财报预告，包括当前预估和新的区间。当股票临近财报发布时，其波动性会增加。

分析师评级：

“分析师评级”页面展示券商和金融分析师给出的建议。这个页面有助于分析一只股票的评级趋势以及当前的平均评级。

最佳/最差 ETF

在找ETF吗？这个页面非常适合查看哪些ETF目前表现良好，哪些ETF表现不佳。这些ETF可以反映当前的市场趋势，并帮助你据此做出选择。

热门股票

想知道其他用户都在交易什么吗？本页面展示我们热门的股票和共同基金。我们还会列出今日推动市场的涨幅榜、跌幅榜和热门资讯。你也可以找到我们的随机股票生成器，它会生成3个随机股票想法！

上调/下调评级

“升级/降级”页面展示分析师对各个标的评级的所有变动。

投资通讯

初学者最后一种常见策略，是订阅投资简报，以获取专业人士的交易建议。你可以订阅下面其中一份简报：

[核心]

选股——进阶分析

现在你已经有了几个心仪的股票，接下来应该对你的选股进行更深入的分析。这一步额外的研究之所以有用，主要有两个原因：

• 你将核实这些股票是否真的是优质投资。如果你发现它们实际上并不是好的投资，就可以将其否决。
• 你将为自己对这些股票的判断提供依据。如果你的投资者、教授或同学对你选股背后的理由有任何疑问，你将能够给出充分而有力的论证。

在这里，你可以挑选真正要纳入长期投资组合的股票。如果你一开始采用的是被动策略，你的投资组合里可能已经有一些行业ETF，但现在我们会关注具体公司，用它们替换部分投资。

我们将介绍几种基础研究方法，用来补充你对所选股票的分析结果。

技术分析

技术分析是通过使用某一证券的历史数据以及特定时间范围的图表，来识别模式和趋势的过程。图表无疑是直观发现模式并据此判断特定趋势的有效方式。我们将介绍几种基础图表形态，并将其放在实际情境中理解。大多数技术分析工具都会用到你可以在以下位置找到的图表： 报价工具.

趋势与趋势线

趋势线是一条将股票价格走势连接起来的直线，可形成上升或下降的模式。通常建议连接两个以上的点，这样趋势线会更有参考价值。

趋势线有助于让你对股票价格总体走势有一个大致了解。正向趋势线并不意味着价格会一直上涨，但它可以表明其背后有一些强劲的基本面支撑。

支撑与阻力

支撑线表示股价从未跌破的价位。换句话说，它是股价难以跌破的位置。另一方面，阻力线表示股价无法突破的价位。

接近支撑线的股票往往会反弹，因此可能是不错的投资标的（至少在短期内）。接近阻力线的股票往往会回落，因此可能提示做空机会。

当股价突破其支撑线或阻力线时，这被称为“突破”。

对称三角形

这种形态由两条相对于水平线对称且相互收敛的趋势线组成。要确认对称三角形，必须在两条线之间来回波动。

三角形形态表示价格即将移动——但对称三角形并不能明确表明价格会上涨还是下跌。

上升三角形

上升三角形形态是指两条相互收敛的趋势线。第一条线向上倾斜，作为支撑；另一条是水平阻力线。要确认上升三角形，必须在两条线之间来回波动。

这种三角形意味着看涨延续形态。

下降三角形

下降三角形形态是指两条相互收敛的趋势线。第一条线向下倾斜，作为支撑；另一条是水平阻力线。要确认下降三角形，必须在两条线之间来回波动。

这种三角形意味着看跌延续形态。

基本面分析

基本面分析是对一家企业的基本状况进行考察的过程。它包括查看公司财务报表中的关键比率和各项内容，以判断其健康状况和吸引力——由于财务报表在各家公司之间具有标准化特点，这有助于对两个潜在投资进行同类比较。为简化操作，你可以直接在报价工具中点击“关键比率”来查找大多数比率。

最流行且最简单的基本面分析之一是杜邦模型。杜邦分析会根据公司的盈利能力决策、资产利用效率以及财务杠杆，将公司的净资产收益率（ROE）拆解开来。该模型通过以下公式聚焦于公司的盈利能力：

该公式可重写为：

要使用杜邦模型分析一家公司，你可以使用以下表格：

2014年至2017年XYZ公司的分析

XYZ公司与行业竞争对手的分析

这些表格将帮助您了解公司盈利能力的变化。这对您判断公司在长期内是否具有盈利性很有帮助。您还可以俯瞰公司及其同业竞争对手的全貌。通过这样做，您可能会发现某个竞争对手是更好的股票选择，或者让自己确信您选中的股票是同类中的最佳选择。

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