Lorsque vous ouvrez un vrai compte de courtage, on vous demandera si vous souhaitez ouvrir un compte sur marge. Acheter sur marge signifie que vous achetez des titres en utilisant une partie de votre propre argent et que vous contractez un prêt auprès de votre courtier pour finaliser l’achat. La garantie du prêt est constituée des actions ou des liquidités que vous possédez déjà. La différence entre la valeur de la garantie (titres) et le prêt est appelée la « valeur nette ».
L’achat sur marge peut être très pratique et rentable. Cependant, vous devez toujours garder un bon contrôle de ces opérations afin d’éviter un problème financier à l’avenir. C’est un peu complexe, mais cela devient logique avec un peu de pratique.
Vous pouvez normalement emprunter jusqu’à 50 % de la valeur des titres que vous achetez. Il existe également des exigences minimales de marge qui doivent être maintenues. Si votre compte ou votre garantie passe en dessous du minimum requis, vous recevrez un « appel de marge ». Vous devrez alors ajouter des fonds à votre compte ou être contraint de vendre des titres à leur valeur de marché actuelle, que vous le vouliez ou non. Vous devriez essayer de conserver en permanence des exigences minimales de marge appropriées. Les appels de marge peuvent souvent vous coûter cher, car ils vous obligent généralement à vendre des actions à bas prix, ce qui fige ainsi les pertes sur votre compte.
La bonne nouvelle : vous pouvez maximiser votre capacité d’achat en utilisant moins d’argent liquide pour acheter davantage d’actions. Votre pouvoir dépendra du niveau d’effet de levier autorisé par votre courtier. Par exemple, la plupart des courtiers appliquent une exigence de marge de 50 %, ce qui permet un effet de levier de 2:1. Avec une exigence de marge de 50 %, un dépôt de 10 000 $ en liquidités sur votre compte de courtage peut être utilisé pour acheter jusqu’à 20 000 $ d’actions.
La mauvaise nouvelle : vous avez maximisé votre pouvoir d’achat, mais si la valeur de votre action baisse, vos pertes sont elles aussi maximisées. De plus, si votre compte passe sous le minimum de marge requis, vous devrez apporter davantage de liquidités ou d’actions pour remettre votre compte en conformité.
Voici un bref exemple qui devrait dissiper tout doute. Supposons que vous souhaitiez acheter 100 actions de LUV à 10,00 $ l’action — cela coûtera 1 000 $. Vous décidez d’utiliser 500 $ de votre propre argent et 500 $ empruntés à votre courtier. Vous venez tout juste de faire un achat sur marge. Votre valeur nette est de 500 $ (1 000 $ d’actions moins le prêt de 500 $). Si l’action monte à 15 $ et que vous vendez, vous recevrez 1 500 $. Le courtier prendra 500 $ pour rembourser le prêt, et vous garderez les 1 000 $ restants. Dans cet exemple, vous avez réalisé un rendement de 100 %, car vous avez transformé vos 500 $ initiaux en 1 000 $. Si vous n’aviez pas acheté sur marge, vous n’auriez pu acheter que 50 actions à 10 $ pour un coût total de 500 $, puis vous auriez vendu vos 50 actions à 15 $ pour 750 $, soit un bénéfice de 250 $, ou 50 %.
De même, si vous achetez 100 actions sur marge et que le cours baisse à 5 $, les 500 $ issus de la vente serviraient à rembourser votre prêt et il ne vous resterait rien — ce qui signifie que vous avez perdu 100 % de votre investissement pour une baisse de 50 % du cours de l’action.