Lorsque vous ouvrez un compte de courtage réel, on vous demandera si vous souhaitez ouvrir un compte sur marge. Acheter sur marge signifie que vous achetez des titres en utilisant une partie de votre propre argent et que vous contractez un prêt auprès de votre courtier pour finaliser l’achat. La garantie du prêt est constituée des actions ou des liquidités que vous possédez déjà. La différence entre la valeur de la garantie (les titres) et le prêt s’appelle la « valeur nette ».
L’achat sur marge peut être très pratique et économique. Cependant, vous devriez toujours garder un bon contrôle de ces opérations afin d’éviter un problème financier à l’avenir. C’est un peu complexe, mais cela devient logique avec un peu de pratique.
Vous pouvez normalement emprunter jusqu’à 50 % de la valeur des titres que vous achetez. Il existe aussi des exigences minimales de marge à respecter. Si votre compte ou votre garantie passe sous le minimum requis, vous recevrez un « appel de marge ». Vous devrez alors ajouter des fonds à votre compte ou serez contraint de vendre des titres à leur valeur de marché actuelle, que vous le vouliez ou non. Vous devriez essayer de respecter en permanence les exigences minimales de marge appropriées. Les appels de marge peuvent souvent vous coûter cher, car ils vous obligent généralement à vendre des actions à bas prix, cristallisant ainsi des pertes sur votre compte.
La bonne nouvelle : vous pouvez maximiser votre capacité d’achat en utilisant moins de liquidités pour acheter davantage d’actions. Votre pouvoir dépendra du niveau d’effet de levier autorisé par votre courtier. Par exemple, la plupart des courtiers exigent une marge de 50 %, ce qui permet un effet de levier de 2:1. Avec une exigence de marge de 50 %, un dépôt de 10 000 $ en liquidités sur votre compte de courtage peut être utilisé pour acheter jusqu’à 20 000 $ d’actions.
La mauvaise nouvelle : vous avez maximisé votre pouvoir d’achat, mais si la valeur de votre action baisse, vos pertes sont elles aussi maximisées. De plus, si votre compte passe sous l’exigence minimale de marge, vous devrez apporter davantage de liquidités ou de titres pour remettre votre compte en conformité.
Voici un bref exemple qui devrait dissiper tout doute. Supposons que vous souhaitiez acheter 100 actions de LUV à 10,00 $ l’action — cela coûtera 1 000 $. Vous décidez d’utiliser 500 $ de vos propres liquidités et 500 $ empruntés à votre courtier. Vous venez de réaliser un achat sur marge. Votre valeur nette est de 500 $ (1 000 $ d’actions moins le prêt de 500 $). Si l’action monte à 15 $ et que vous vendez, vous recevrez 1 500 $. Le courtier prendra 500 $ pour rembourser le prêt, et vous garderez les 1 000 $ restants. Dans cet exemple, vous avez obtenu un rendement de 100 %, parce que vous avez transformé vos 500 $ initiaux en 1 000 $. Si vous n’aviez pas acheté sur marge, vous n’auriez pu acheter que 50 actions à 10 $ pour un coût total de 500 $, puis vous auriez vendu vos 50 actions à 15 $ pour 750 $, soit un bénéfice de 250 $, ou 50 %.
De même, si vous aviez acheté 100 actions sur marge et que l’action était tombée à 5 $, les 500 $ tirés de la vente auraient servi à rembourser votre prêt et il ne vous serait resté que 0 $ — ce qui signifie que vous auriez perdu 100 % de votre investissement pour une baisse de 50 % du prix de l’action.
