Když si otevíráte skutečný makléřský účet, budete dotázáni, zda chcete otevřít marginový účet. Nákup na margin znamená, že cenné papíry kupujete za část vlastních peněz a zbytek si na dokončení nákupu půjčíte od brokera. Zástavou úvěru jsou akcie nebo hotovost, které už vlastníte. Rozdíl mezi hodnotou zástavy (cenných papírů) a úvěrem se nazývá „čistá hodnota“.
Nákup na margin může být velmi pohodlný a nákladově efektivní. Vždy byste však měli mít nad těmito aktivitami dobrou kontrolu, aby v budoucnu nevznikl finanční problém. Je to trochu složité, ale s trochou praxe to dává smysl.
Obvykle si můžete půjčit až 50 % hodnoty cenných papírů, které kupujete. Existují také minimální marginové požadavky, které je nutné dodržovat. Pokud váš účet nebo zástava klesne pod požadované minimum, bude vám vystzena „margin call“. Budete muset na účet doplnit prostředky, nebo budete nuceni prodat cenné papíry za jejich aktuální tržní hodnotu, ať už chcete, nebo ne. Měli byste se vždy snažit udržovat přiměřené minimální marginové požadavky. Margin call pro vás může být často nákladný, protože obvykle nutí prodávat akcie za nízké ceny, čímž se ve vašem účtu uzamknou ztráty.
Dobrá zpráva: Můžete maximalizovat svou kupní sílu tím, že použijete méně hotovosti na nákup většího počtu akcií. Vaše možnosti budou záviset na míře pákového efektu, kterou vám broker povolí. Například většina brokerů má marginový požadavek 50 %, což umožňuje pákový efekt 2:1. Při 50% marginovém požadavku můžete ve svém brokerském účtu vložených 10 000 USD použít k nákupu akcií až za 20 000 USD.
Špatná zpráva: Maximalizovali jste svou kupní sílu, ale pokud hodnota vaší akcie klesne, maximalizují se i vaše ztráty. Pokud navíc váš účet klesne pod minimální marginový požadavek, budete muset dodat více hotovosti nebo akcií, abyste uvedli svůj účet zpět do souladu s požadavky.
Zde je krátký příklad, který by měl rozptýlit veškeré nejasnosti. Předpokládejme, že chcete koupit 100 akcií LUV po 10,00 USD za akcii — to bude stát 1 000 USD. Rozhodnete se použít 500 USD vlastních peněz a 500 USD půjčených od brokera. Právě jste provedli nákup na margin. Vaše čistá hodnota je 500 USD (akcie za 1 000 USD mínus půjčka 500 USD). Pokud akcie vzrostou na 15 USD a vy je prodáte, obdržíte 1 500 USD. Broker si vezme 500 USD na splacení úvěru a vy si ponecháte zbývajících 1 000 USD. V tomto příkladu jste dosáhli výnosu 100 %, protože jste svých počátečních 500 USD proměnili na 1 000 USD. Kdybyste nenakoupili na margin, mohli byste koupit jen 50 akcií po 10 USD, tedy celkem za 500 USD, a pak byste 50 akcií prodali za 15 USD za 750 USD, což by znamenalo zisk 250 USD, tedy 50 %.
Podobně, pokud jste na margin koupili 100 akcií a cena akcie klesla na 5 USD a vy jste prodali, 500 USD z prodeje by šlo na splacení úvěru a vám by zůstalo 0 USD — což znamená, že jste při 50% poklesu ceny akcie přišli o 100 % své investice.
