Όταν ανοίγετε έναν πραγματικό λογαριασμό σε χρηματιστηριακή εταιρεία, θα σας ζητηθεί αν θέλετε να ανοίξετε λογαριασμό περιθωρίου. Η αγορά με περιθώριο σημαίνει ότι αγοράζετε τίτλους χρησιμοποιώντας μέρος των δικών σας μετρητών και παίρνετε δάνειο από τον χρηματιστή σας για να ολοκληρώσετε την αγορά. Η εγγύηση για το δάνειο είναι οι μετοχές ή τα μετρητά που ήδη κατέχετε. Η διαφορά ανάμεσα στην αξία της εγγύησης (τίτλων) και του δανείου ονομάζεται «καθαρή αξία».
Η αγορά με περιθώριο μπορεί να είναι πολύ βολική και οικονομικά αποδοτική. Ωστόσο, θα πρέπει πάντα να διατηρείτε καλό έλεγχο αυτών των κινήσεων για να αποφύγετε ένα οικονομικό πρόβλημα στο μέλλον. Αυτό είναι κάπως περίπλοκο, αλλά βγάζει νόημα με λίγη εξάσκηση.
Συνήθως μπορείτε να δανειστείτε έως και το 50% της αξίας των τίτλων που αγοράζετε. Υπάρχουν επίσης ελάχιστες απαιτήσεις περιθωρίου που πρέπει να διατηρούνται. Αν ο λογαριασμός σας ή η εγγύηση πέσει κάτω από το ελάχιστο απαιτούμενο επίπεδο, θα λάβετε μια «κλήση περιθωρίου». Θα σας ζητηθεί να προσθέσετε χρήματα ή τίτλους στον λογαριασμό σας ή θα εξαναγκαστείτε να πουλήσετε τίτλους στην τρέχουσα αγοραία τους αξία, είτε το θέλετε είτε όχι. Θα πρέπει να προσπαθείτε να διατηρείτε πάντα τα κατάλληλα ελάχιστα όρια περιθωρίου. Οι κλήσεις περιθωρίου μπορεί συχνά να σας κοστίσουν ακριβά, επειδή συνήθως σας αναγκάζουν να πουλήσετε μετοχές σε χαμηλές τιμές, κατοχυρώνοντας έτσι ζημίες στον λογαριασμό σας.
Το καλό νέο: Μπορείτε να μεγιστοποιήσετε τη δυνατότητα αγοράς σας χρησιμοποιώντας λιγότερα μετρητά για να αγοράσετε περισσότερες μετοχές. Η δυνατότητά σας θα εξαρτηθεί από το ποσό μόχλευσης που επιτρέπει ο χρηματιστής σας. Για παράδειγμα, οι περισσότεροι χρηματιστές έχουν απαίτηση περιθωρίου 50%, που επιτρέπει δυνατότητα μόχλευσης 2:1. Με απαίτηση περιθωρίου 50%, κατάθεση μετρητών ύψους 10.000 δολαρίων στον λογαριασμό σας σε χρηματιστηριακή εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αγορά μετοχών αξίας έως και 20.000 δολαρίων.
Το κακό νέο: Έχετε μεγιστοποιήσει τη δύναμη αγοράς σας, αλλά αν η αξία της μετοχής σας πέσει, οι ζημίες σας μεγιστοποιούνται επίσης. Επίσης, αν ο λογαριασμός σας πέσει κάτω από το ελάχιστο απαιτούμενο περιθώριο, θα πρέπει να βρείτε περισσότερα μετρητά ή μετοχές για να επαναφέρετε τον λογαριασμό σας σε συμμόρφωση.
Ορίστε ένα σύντομο παράδειγμα που θα ξεκαθαρίσει τα πράγματα. Υποθέστε ότι θέλετε να αγοράσετε 100 μετοχές της LUV στα 10,00 δολάρια ανά μετοχή — αυτό θα κοστίσει 1.000 δολάρια. Αποφασίζετε να χρησιμοποιήσετε 500 δολάρια από τα δικά σας χρήματα και 500 δολάρια δανεικά από τον χρηματιστή σας. Μόλις κάνατε αγορά με περιθώριο. Η καθαρή σας αξία είναι 500 δολάρια (μετοχές αξίας 1.000 δολαρίων μείον το δάνειο των 500 δολαρίων). Αν η μετοχή ανέβει στα 15 δολάρια και πουλήσετε, θα λάβετε 1.500 δολάρια. Ο χρηματιστής θα κρατήσει 500 δολάρια για την αποπληρωμή του δανείου, και εσείς θα βάλετε στην τσέπη τα υπόλοιπα 1.000 δολάρια. Σε αυτό το παράδειγμα, πετύχατε απόδοση 100%, επειδή μετατρέψατε τα αρχικά 500 δολάρια σας σε 1.000 δολάρια. Αν δεν είχατε αγοράσει με περιθώριο, θα μπορούσατε να αγοράσετε μόνο 50 μετοχές στα 10 δολάρια, με συνολικό κόστος 500 δολάρια, και έπειτα θα πουλούσατε τις 50 μετοχές σας στα 15 δολάρια για 750 δολάρια, δηλαδή κέρδος 250 δολαρίων ή 50%.
Ομοίως, αν αγοράζατε 100 μετοχές με περιθώριο και η τιμή της μετοχής έπεφτε στα 5 δολάρια, τα 500 δολάρια από την πώληση θα πήγαιναν για την εξόφληση του δανείου σας και εσείς θα μένατε με 0 δολάρια — δηλαδή θα χάνατε το 100% της επένδυσής σας με πτώση 50% στην τιμή της μετοχής.
