El propósito de esta tarea es, en primer lugar, seleccionar un sector específico (como confección, servicios financieros, atención sanitaria, restaurantes, etc.) que te interese y/o creas que tendrá un buen desempeño en la economía actual. A partir de ese sector, elegirás una empresa concreta a la que seguirás durante todo el semestre. En esta tarea, además, comenzarás a construir tu cartera de STOCKTRAK, en la que se te asignarán 100.000 dólares para operar. Habrá aproximadamente 25.000 dólares en operaciones obligatorias, mientras que el resto es tuyo para invertir como desees, sin restricciones.

En cuanto a la empresa concreta, no puede haber dos estudiantes que sigan la misma empresa y las compañías se asignarán por orden de llegada. Por lo tanto, todos los estudiantes deben elegir cuatro empresas (del mismo sector), listarlas por orden de preferencia (con sus símbolos bursátiles) y enviármelas por correo electrónico (por favor, pon «stocks» en la línea de asunto) para su aprobación. Te notificaré la empresa que se te haya asignado.

Las empresas que selecciones deben cotizar en bolsa y cumplir los siguientes requisitos:

• tener una capitalización bursátil superior a $1.000 millones
• ¿pagar un dividendo?
• tener bonos en circulación
• ¿tener opciones cotizadas sobre la acción?

Todo esto puede comprobarse rápidamente en Yahoo! Finanzas y en otros sitios web financieros. Idealmente, tus empresas deberían cotizar actualmente a más de 10 dólares pero menos de 100 dólares por acción y tener beneficios positivos. Ten en cuenta que recopilar datos para tus análisis será mucho más fácil si analistas de inversión siguen a la empresa (por ejemplo, existe un enlace de investigación para la acción en sitios financieros como Hoover’s Online, Thomson Analytics o Yahoo Finance).

Parte I: Selección de acciones

1. Envíame por correo electrónico tus cuatro acciones en orden de preferencia, con sus símbolos bursátiles; por favor, pon «stocks» en la línea de asunto de tu correo. Te responderé y te diré qué empresa es «tuya» (es decir, la única empresa que seguirás tú solo y sobre la que elaborarás más adelante en el semestre un informe de valoración corporativa). Si lo dejas para más tarde, es muy posible que las cuatro selecciones ya hayan sido elegidas por otros estudiantes y que tengas que seguir buscando una empresa. Debes completar esta parte de la tarea antes del martes 19 de enero y habrá una penalización del 20% por no hacerlo.
2. Establece tus objetivos de inversión para la simulación de cartera de STOCK-TRAK. En tu informe para esta tarea, indica los supuestos que formarían parte de estos objetivos. En concreto, identifica cómo debería ponderarse tu cartera de STOCK-TRAK (porcentaje mantenido en acciones, bonos, efectivo, etc.). Describe cómo el estado actual de la economía y los niveles actuales de los precios de las acciones pueden afectar tu rendimiento de inversión.

Parte II: Operar en tu cuenta de STOCK-TRAK

1. Ve a tu cuenta de STOCK-TRAK. Si aún no te has registrado para esta cuenta, debes hacerlo de inmediato. Toma una posición larga (compra) de al menos 10.000 $ de la empresa que se te ha asignado. Debes comprar estas acciones en lotes completos (100 acciones). Esta será tu primera compra de acciones. También puedes comprar acciones de otras empresas.
2. Después, compra dos fondos de inversión distintos. Uno debe ser un fondo cerrado y el otro debe ser un fondo abierto o de «retail». El fondo cerrado puede ser un fondo de inversión en acciones cerrado (gestionado activamente), un ETF (fondo cotizado en bolsa) o un REIT. El fondo abierto puede ser un fondo de acciones gestionado activamente o un fondo indexado. Si no eliges un REIT, entonces uno de los fondos debe estar gestionado activamente y el otro ser un fondo indexado (gestionado pasivamente). Para encontrar fondos, consulta CNN Fund Screener, MSN Money, TheStreet.com, Quicken Investments, Yahoo Finance o cualquiera de los cientos de otros sitios web de fondos de inversión en Internet. El valor total invertido en cada fondo debe estar entre 5.000 $ y 10.000 $. Nota: en STOCK-TRAK, los ETF y los REIT se negocian como acciones; solo los fondos de inversión abiertos se negocian como fondos de inversión.
3. Toma una posición corta sobre un valor. El valor inicial debe ser de al menos 5.000 $. Obviamente, no puedes vender en corto una acción que ya mantienes en tu cartera. La posición corta debe iniciarse antes del 19 de enero y mantenerse hasta al menos el 26 de enero para que se pueda verificar tu cuenta. Los fondos asociados con la venta en corto aparecerán en el saldo de efectivo de tu cartera, pero no podrán utilizarse.
   Como se explicó en clase, la venta de calls cubiertas es una estrategia de inversión para generar ingresos a partir de una acción que ya posees. La prima de la call se abonará en tu cuenta y, mientras la acción se mantenga por debajo del precio de ejercicio (o strike), también conservarás la acción. El único riesgo es que, si el precio de la acción sube por encima del precio de ejercicio, te retirarán la acción. Por tanto, esta es una excelente estrategia para generar ingresos a partir de una acción que de todos modos estás considerando vender.
4. Compra una acción sobre la que piensas vender calls. Esta no debería ser la acción que se te ha asignado seguir, a menos que poseas más de 200 acciones y quieras arriesgarte a que te retiren parte de ellas.
5. Vende calls cubiertas sobre esa acción. Se recomienda vender opciones de vencimiento relativamente corto (1 o 2 meses hasta el vencimiento).

Además de estas transacciones, invierte en un mínimo de dos valores adicionales (acciones, bonos y fondos de inversión) o derivados (opciones y futuros). Puedes invertir hasta el límite de la cuenta de 100.000 dólares (o más, si decides comprar con margen). Se espera que sigas ajustando tu cartera durante todo el semestre y se te penalizará si dejas cantidades excesivas de efectivo o si tienes una cuenta inactiva.

Tu cuenta de Stock-Trak se revisará en la fecha de entrega de esta tarea para confirmar que estas operaciones se han ejecutado. Si no has completado estas transacciones o tu cuenta de Stock-Track no existe, recibirás una calificación de cero en esta tarea.

En tu informe para esta tarea, identifica la empresa que has elegido, así como todas las demás empresas que compraste. Indica el precio de compra, el ratio P/E, la rentabilidad por dividendo, la capitalización bursátil y una breve explicación de por qué realizaste estas compras. Hay muchas fuentes en la web que proporcionan información sobre la economía, el sector, la empresa y/o el precio de la acción. Ofrece breves resúmenes de las empresas que compraste utilizando la información de estas fuentes.

Prepara un informe de 2 a 3 páginas que incorpore todo lo anterior. Describe por qué seleccionaste tu acción principal, cualquier acción adicional, los fondos de inversión, la venta en corto y la estrategia de cobertura con call vendida. En concreto: ?

• Describe en detalle la empresa que has elegido seguir este semestre. ¿Por qué elegiste esta empresa?
• Descarga los precios de cierre mensuales de tu acción y crea un gráfico de la volatilidad del precio durante los últimos cinco años. Se te anima a descargar también los precios de cierre del mercado (es decir, del DJIA o del S&P 500) y compararlos. Como mínimo, debes crear un índice comparativo usando Yahoo! Finance e incluir ese gráfico en tu informe.
• ¿Qué otras acciones compraste? ¿Qué fondos de inversión compraste y por qué?
• Describa por qué seleccionó la acción para la venta en corto y cómo esta transacción complementa sus objetivos de inversión. Si vendió en corto esta acción en una cuenta con solo el margen inicial, ¿cuánto podría subir la acción antes de que recibiera una llamada de margen? Suponga que el margen de mantenimiento es del 30 %.
• Describa por qué seleccionó la acción para emitir opciones call y cómo esta transacción complementa, o no, sus objetivos de inversión. ¿Cuánto podría ganar si las opciones vencen sin valor? ¿Cuál sería su ganancia o pérdida si se ejercen las opciones?

Tu informe debe estar escrito de manera profesional y dejar pocas dudas de que entiendes claramente tu actividad de negociación. En conclusión, explica por qué se hicieron tus चयनiones y cómo encajan en tus objetivos de inversión. Esta tarea vence al comienzo de clase el martes 26 de enero y no se aceptará fuera de plazo. Para recibir crédito, tu cuenta de STOCK-TRAK debe mostrar todas las transacciones anteriores (un mínimo de seis operaciones).