Lo scopo di questo compito è innanzitutto selezionare un settore specifico (come abbigliamento, servizi finanziari, assistenza sanitaria, ristoranti, ecc.) che ti interessi e/o che ritieni andrà bene nell’economia attuale. Da quel settore, sceglierai una società specifica che seguirai per tutto il semestre. In questo compito, inizierai anche a costruire il tuo portafoglio STOCKTRAK, per il quale ti verranno dati 100.000 dollari da utilizzare per fare trading. Ci saranno circa 25.000 dollari di operazioni obbligatorie, mentre il resto potrai investirlo come preferisci, senza restrizioni.

Per quanto riguarda la società specifica, nessuno studente può seguire la stessa società e le società saranno assegnate in base all’ordine di arrivo. Pertanto, tutti gli studenti devono scegliere quattro società (dello stesso settore), elencarle in ordine di preferenza (con i simboli ticker) e inviamele via email (per favore inserisci «stocks» nell’oggetto) per l’approvazione. Ti comunicherò quale società ti è stata assegnata.

Le società che scegli devono essere quotate in borsa e devono soddisfare i seguenti requisiti:

• ?avere una capitalizzazione di mercato superiore a 1 miliardo di dollari
• pagare un dividendo ?
• avere obbligazioni in circolazione
• ?avere opzioni negoziate sul titolo

Tutto questo può essere verificato rapidamente su Yahoo! Finance e su altri siti finanziari. Idealmente, le tue società dovrebbero attualmente essere scambiate a più di 10 dollari ma meno di 100 dollari per azione e avere utili positivi. Tieni presente che raccogliere dati per le tue analisi sarà molto più facile se la società è seguita da analisti finanziari (ad esempio, se sui siti finanziari come Hoover’s Online, Thomson Analytics o Yahoo Finance esiste un link di ricerca per il titolo).

Parte I: selezione dei titoli

1. Inviami via email i tuoi quattro titoli in ordine di preferenza, con i simboli ticker – ti prego di inserire “stocks” nell’oggetto dell’email. Ti risponderò per farti sapere quale azienda è “tua” (cioè l’unica società che seguirai personalmente e sulla quale in seguito nel semestre preparerai una relazione di valutazione aziendale). Se rimandi questa attività, è molto probabile che tutte e quattro le tue scelte siano già state selezionate da altri studenti e che tu debba continuare a cercare un’azienda. Devi completare questa parte dell’assegnazione entro martedì 19 gennaio e per il mancato rispetto è prevista una penalità del 20%.
2. Stabilisci i tuoi obiettivi di investimento per la simulazione di portafoglio STOCK-TRAK. Nella tua relazione per questa attività, indica le ipotesi che fanno parte di questi obiettivi. In particolare, specifica come dovrebbe essere ponderato il tuo portafoglio STOCK-TRAK (percentuale detenuta in azioni, obbligazioni, liquidità, ecc.). Descrivi in che modo l’attuale stato dell’economia e i livelli correnti dei prezzi azionari possono influenzare la tua performance di investimento.

Parte II: Negoziazione nel tuo account STOCK-TRAK

1. Vai al tuo account STOCK-TRAK. Se non ti sei ancora registrato per questo account, devi farlo immediatamente. Apri una posizione lunga (acquisto) di almeno 10.000 $ nella società che ti è stata assegnata. Dovresti acquistare queste azioni in lotti tondi (100 azioni). Questo sarà il tuo primo acquisto di titoli. Puoi acquistare anche azioni di altre società.
2. Successivamente, acquista due diversi fondi comuni di investimento. Uno deve essere un fondo chiuso, mentre l’altro deve essere un fondo aperto o “retail”. Il fondo chiuso può essere un fondo comune azionario chiuso (gestito attivamente), un ETF (exchange traded fund) oppure un REIT. Il fondo aperto può essere un fondo azionario gestito attivamente oppure un fondo indice. Se non scegli un REIT, allora uno dei fondi dovrebbe essere gestito attivamente e l’altro un fondo indice (gestito passivamente). Per trovare i fondi, consulta CNN Fund Screener, MSN Money, TheStreet.com, Quicken Investments, Yahoo Finance o uno dei centinaia di altri siti di fondi comuni su Internet. Il valore totale investito in ciascun fondo dovrebbe essere compreso tra 5.000 $ e 10.000 $. Nota: in STOCK-TRAK, gli ETF e i REIT sono negoziati come azioni; solo i fondi comuni aperti sono negoziati come fondi comuni.
3. Assumi una posizione corta su un titolo. Il valore iniziale dovrebbe essere di almeno 5.000 $. Ovviamente, non puoi vendere allo scoperto un titolo che già possiedi nel tuo portafoglio. La posizione corta deve essere aperta entro il 19 gennaio e mantenuta almeno fino al 26 gennaio, in modo che il tuo conto possa essere verificato. I fondi associati alla vendita allo scoperto appariranno nel saldo in contanti del tuo portafoglio, ma non potranno essere utilizzati.
   Come discusso in classe, la vendita di covered call è una strategia di investimento per generare reddito da un titolo che possiedi già. Il premio della call verrà accreditato sul tuo conto e, finché il titolo rimane al di sotto del prezzo di esercizio (o strike), conserverai anche il titolo. L’unico rischio è che, se il prezzo del titolo sale sopra il prezzo di esercizio, il titolo ti venga richiamato. Si tratta quindi di un’ottima strategia per generare reddito da un titolo che comunque stai valutando di vendere.
4. Acquista un titolo sul quale intendi vendere call coperte. Questo non dovrebbe essere il titolo che ti è stato assegnato da seguire, a meno che tu non possieda più di 200 azioni e voglia correre il rischio che una parte venga richiamata.
5. Vendi call coperte su quel titolo. Si consiglia la vendita di opzioni a scadenza relativamente breve (1 o 2 mesi).

Oltre a queste operazioni, investi in un minimo di due ulteriori strumenti finanziari (azioni, obbligazioni e fondi comuni) o derivati (opzioni e futures). Puoi investire fino al limite del conto di 100.000 dollari (o oltre, se scegli di acquistare a margine). È previsto che tu continui ad adeguare il tuo portafoglio durante il semestre e sarai penalizzato se lasci importi eccessivi in contanti o se hai un conto inattivo.

Il tuo conto Stock-Trak verrà controllato alla data di scadenza di questo compito per confermare che queste operazioni siano state eseguite. Se non hai completato queste operazioni o il tuo conto Stock-Track non esiste, riceverai un voto pari a zero per questo compito.

Nella tua relazione per questo incarico, identifica l’azienda che hai scelto, così come tutte le altre aziende che hai acquistato. Indica il prezzo di acquisto, il rapporto P/E, il rendimento da dividendo, la capitalizzazione di mercato e una breve spiegazione del motivo per cui hai effettuato questi acquisti. Esistono molte fonti sul web che forniscono informazioni sull’economia, sul settore, sull’azienda e/o sul prezzo delle azioni. Riporta brevi sintesi delle aziende che hai acquistato utilizzando le informazioni tratte da queste fonti.

Prepara una relazione di 2 o 3 pagine che incorpori tutti gli elementi sopra indicati. Descrivi perché hai selezionato il titolo principale, eventuali titoli aggiuntivi, i fondi comuni, la vendita allo scoperto e la strategia della covered call. In particolare: ?

• Descrivi in dettaglio la società che hai scelto di seguire questo semestre. Perché hai scelto questa società? ?
• Scarica i prezzi di chiusura mensili del tuo titolo e crea un grafico della volatilità dei prezzi degli ultimi cinque anni. Ti consigliamo anche di scaricare i prezzi di chiusura del mercato (ad esempio per il DJIA o l’S&P 500) e confrontarli. Al minimo, dovresti creare un indice comparativo usando Yahoo! Finance e includere quel grafico nella tua relazione. ?
• Quali altri titoli hai acquistato? Quali fondi comuni hai acquistato e perché? ?
• Descrivi perché hai selezionato il titolo per la vendita allo scoperto e in che modo questa operazione si integra con i tuoi obiettivi di investimento. Se avessi venduto allo scoperto questo titolo in un conto con il solo margine iniziale, di quanto potrebbe salire il titolo prima che ti venisse richiesta un’integrazione di margine? Assumi che il margine di mantenimento sia del 30%. ?
• Descrivi perché hai selezionato il titolo su cui emettere opzioni call e in che modo questa operazione si integra, oppure no, con i tuoi obiettivi di investimento. Quanto potresti guadagnare se le opzioni scadessero senza valore? Quale sarebbe il tuo profitto o la tua perdita se le opzioni venissero esercitate?

La tua relazione deve essere redatta in modo professionale e non lasciare dubbi sul fatto che tu comprenda chiaramente la tua attività di trading. In conclusione, spiega perché sono state fatte le tue scelte e in che modo si inseriscono nei tuoi obiettivi di investimento. Questo incarico scade all’inizio della lezione di martedì 26 gennaio e non sarà accettato in ritardo. Per ricevere il credito, il tuo account STOCK-TRAK deve mostrare tutte le transazioni sopra indicate (un minimo di sei operazioni).