StockTrak 项目

投资——行业选择与基础对冲

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一条两侧被茂密树篱和树木环绕的长步道，营造出宁静而宜人的漫步氛围。

这项作业的目的是首先选择一个你感兴趣和/或认为在当前经济环境下表现良好的特定行业（例如服装、金融服务、医疗保健、餐饮等）。在该行业中，你将挑选一家公司，并在整个学期持续跟踪它。在这项作业中，你还将开始构建你的 STOCKTRAK 投资组合，系统会提供 100,000 美元供你交易。其中大约 25,000 美元属于必做交易，其余资金则由你自行投资，不受限制。

关于具体公司，不能有两名学生跟踪同一家公司，而且公司将按先到先得的原则分配。因此，所有学生必须挑选四家公司（同一行业内），按偏好顺序列出（附上股票代码），并通过电子邮件发送给我审批（请在主题栏注明“stocks”）。我会通知你所分配到的公司。

你选择的公司必须是上市公司，并且必须满足以下要求：

  • ?市值超过 10 亿美元
  • 支付股利？
  • 有已发行债券
  • ?有该股票的期权交易

所有这些信息都可以在雅虎财经和其他金融网站上快速查到。理想情况下，你选择的公司目前每股交易价格应高于 10 美元但低于 100 美元，并且有正收益。请注意，如果有投资分析师跟踪该公司，那么为你的分析收集数据会容易得多（例如，在 Hoover’s Online、Thomson Analytics 或雅虎财经等金融网站上可以找到该股票的研究链接）。

第一部分：股票选择

  1. 请按偏好顺序把你的四只股票及其股票代码发邮件给我——请在邮件主题中写上“stocks”。我会回复并告诉你哪家公司是“你的”（也就是你将独自跟踪并在学期后期完成公司估值报告的那家公司）。如果你拖延不做，那么你的四个选择很可能都已经被其他同学选走，而你就必须继续寻找公司。你必须在 1 月 19 日星期二之前完成这部分作业，逾期将扣 20%。
  2. 为 STOCK-TRAK 投资组合模拟设定你的投资目标。在这项作业的书面说明中，说明这些目标所包含的假设。具体来说，指出你的 STOCK-TRAK 投资组合应如何配置权重（股票、债券、现金等分别持有的百分比）。描述当前经济状况和当前股价水平可能如何影响你的投资表现。

第二部分：在您的 STOCK-TRAK 账户中交易

  1. 进入你的 STOCK-TRAK 账户。如果你还没有注册该账户，必须立即注册。对你被分配的公司建立至少 10,000 美元的多头头寸（买入）。你应以整手股数（100 股）购买这些股票。这将是你的首次股票买入。你也可以再购买其他一些公司的股票。
  2. 接下来，购买两只不同的共同基金。其中一只必须是封闭式基金，另一只必须是开放式或“零售”基金。封闭式基金可以是封闭式（主动管理）股票型共同基金、ETF（交易型开放式指数基金）或 REIT（房地产投资信托基金）。开放式基金可以是主动管理的股票基金或指数基金。如果你不选择 REIT，那么其中一只基金应为主动管理型，另一只为（被动管理的）指数基金。要查找基金，可以查看 CNN Fund Screener、MSN Money、TheStreet.com、Quicken Investments、Yahoo Finance，或互联网上数百个其他共同基金网站。每只基金的投资总额应在 5,000 美元到 10,000 美元之间。 注意：在 STOCK-TRAK 中，ETF 和 REIT 按股票交易——只有开放式共同基金才按共同基金交易。
  3. 对某一证券建立空头头寸。初始价值应至少为 5,000 美元。显然，你不能做空你投资组合中已经持有的股票。空头应在 1 月 19 日前建立，并至少持有到 1 月 26 日，以便核实你的账户。与卖空相关的资金会显示在你投资组合的现金余额中，但不能使用。
    正如课堂上所讨论的，备兑看涨期权写作是一种从你已经持有的股票中获取收益的投资策略。看涨期权的权利金会计入你的账户，只要股价保持在执行价（或行权价）以下，你也会继续持有该股票。唯一的风险是，如果股价上涨到执行价之上，股票会被从你手中指派出去。因此，这是一种非常适合从你本来就考虑卖出的股票中获取收益的策略。
  4. 买入一只你计划用来卖出看涨期权的股票。除非你持有超过 200 股并愿意承担部分股票被指派走的风险，否则这不应是你被分配跟踪的那只股票。
  5. 对该股票卖出备兑看涨期权。建议卖出期限相对较短的期权（到期前 1 个月或 2 个月）。

除这些交易外，你还需要投资至少两种额外证券（股票、债券和共同基金）或衍生品（期权和期货）。你可以投资到 100,000 美元的账户上限（如果你选择融资买入，甚至可以更多）。你需要在整个学期中持续调整你的投资组合，如果你持有过多现金或账户处于非活跃状态，将会被扣分。

你的 Stock-Trak 账户会在该作业截止日期当天被检查，以确认这些交易已经执行。如果你没有完成这些交易，或者你的 Stock-Track 账户不存在，你将因此项作业得到零分。

在这项作业的书面报告中，注明你选择的公司以及你购买的所有其他公司。请注明买入价格、市盈率、股息率、市值，并简要说明你做出这些购买决定的原因。网络上有许多来源提供有关经济、行业、公司和/或股价的信息。请使用这些来源中的信息，对你购买的公司做简要概述。

准备一份 2 到 3 页的报告，涵盖以上所有内容。说明你为何选择主要股票、其他股票、共同基金、卖空以及备兑看涨期权策略。具体而言：？

  • 详细描述你本学期选择跟踪的公司。你为什么选择这家公司？
  • 下载你所持股票的月度收盘价，并制作过去五年价格波动图。也鼓励你下载市场收盘价（即道琼斯工业平均指数或标准普尔 500 指数）并进行比较。至少，你应使用 Yahoo! Finance 创建一个比较指数，并将该图表包含在你的报告中。
  • 你还购买了哪些其他股票？你购买了哪些共同基金，为什么？
  • 说明你为什么选择这只股票进行卖空，以及这笔交易如何补充你的投资目标。如果你在只有初始保证金的账户中做空这只股票，那么在收到追加保证金通知之前，股价最多可以上涨多少？假设维持保证金为 30%。
  • 说明你为什么选择这只股票来卖出看涨期权，以及这笔交易如何（或如何不）补充你的投资目标。如果期权到期时毫无价值，你能赚多少？如果期权被行权，你的利润或亏损会是多少？

你的报告应写得专业，且应让人毫不怀疑你已清楚理解你的交易活动。最后，请解释你为何做出这些选择，以及它们如何符合你的投资目标。本作业截止时间为 1 月 26 日星期二上课开始时，逾期不予接受。要获得学分，你的 STOCK-TRAK 账户必须显示上述全部交易（至少 6 笔交易）。