Todo el mundo sabe que, para que una empresa llegue a ser y siga siendo exitosa, debe prestar atención a su competencia. Al analizar una acción, los inversores también deben realizar cierto análisis competitivo.
Las empresas no operan en el vacío. Se encuentran en competencia constante por el dinero de los consumidores y de la inversión. Para tomar las mejores decisiones de inversión, necesitas comprender bien la competencia a la que se enfrentan las empresas cuyas acciones estás considerando comprar o vender. De hecho, siempre es mejor analizar las acciones por pares.
Cuando evalúas las acciones de Google (GOOG), tienes que evaluar su rendimiento frente al de un competidor como Yahoo! (YHOO). Si estás estudiando el PER, el flujo de caja por acción y el ROE de Google, debes compararlos con los promedios del sector o con los ratios de su competidor directo.
Cuando evalúas Boeing (BA) como empresa, también debes revisar su rendimiento frente a su competidor directo, como Airbus. Cuando evalúas Ford Motor Company (F), también deberías analizarla frente a General Motors (GM).
Más que la magia financiera, las condiciones económicas nacionales o mundiales, la dedicación a la investigación y el desarrollo, o el dinero gastado en marketing y marca, la calidad de la competencia de una empresa puede afectar las ganancias y el flujo de caja. Evite tomar decisiones importantes basándose únicamente en datos históricos, ya que la competencia podría estar a punto de lanzar uno o más productos nuevos o iniciar una enorme campaña de marketing que podría afectar las ganancias y/o el flujo de caja de otra corporación.
Hay algunas empresas que operan en sectores sin competidores. Intuitive Surgical (ISRG) desarrolló el primer robot quirúrgico que realiza cirugía mínimamente invasiva y redujo las estancias hospitalarias de 4 días a 1 día en algunos casos. Esa acción pasó de 20 a 325 dólares entre 2004 y 2007. FedEx (FDX) inicialmente tuvo el monopolio de la entrega de paquetes al día siguiente; UPS y el Servicio Postal de Estados Unidos tardaron unos años en alcanzarla. Los zapatos Crocs (CROX) estuvieron de moda durante al menos un año hasta que otras empresas de calzado empezaron a copiarlos.
