Todo el mundo sabe que, para que una empresa se convierta en un éxito y se mantenga así, debe prestar atención a su competencia. Al analizar una acción, los inversores también deben realizar cierto análisis competitivo.
Las empresas no operan en el vacío. Compiten constantemente por el dinero de los consumidores y de la inversión. Para tomar las mejores decisiones de inversión, necesita comprender bien la competencia a la que se enfrentan las empresas cuyas acciones considera comprar o vender. De hecho, siempre es mejor analizar las acciones por parejas.
Cuando evalúa las acciones de Google (GOOG), debe evaluar su desempeño frente al de un competidor como Yahoo! (YHOO). Si estudia el PER de Google, el flujo de caja por acción y el ROE, debe compararlo con los promedios del sector o con los ratios de su competidor directo.
Cuando evalúa a Boeing (BA) como empresa, también debe analizar su rendimiento frente a su competidor directo, como Airbus. Cuando evalúa a Ford Motor Company (F), también debe analizarla frente a General Motors (GM).
Más que la magia financiera, las condiciones económicas nacionales o mundiales, la dedicación a la investigación y el desarrollo, o el dinero gastado en marketing y marca, la calidad de la competencia de una empresa puede afectar a sus beneficios y su flujo de caja. Evite tomar decisiones importantes basándose únicamente en datos históricos, ya que es posible que la competencia esté a punto de introducir uno o más productos nuevos o de emprender una enorme campaña de marketing que podría afectar a los beneficios y/o al flujo de caja de otra empresa.
Hay algunas empresas que operan en sectores sin competidores. Intuitive Surgical (ISRG) desarrolló el primer robot quirúrgico que realiza cirugía mínimamente invasiva y redujo las estancias hospitalarias de 4 días a 1 día en algunos casos. Esa acción pasó de 20 a 325 dólares entre 2004 y 2007. FedEx (FDX) inicialmente tuvo el monopolio de la entrega nocturna de paquetes; UPS y el Servicio Postal de Estados Unidos tardaron unos años en alcanzarla. Los zapatos Crocs (CROX) fueron la sensación durante al menos un año, hasta que otras empresas de calzado empezaron a copiarlos.
