Tutti sanno che, perché un’azienda diventi e resti di successo, deve prestare attenzione alla concorrenza. Quando analizzano un titolo, anche gli investitori devono svolgere una certa analisi competitiva.
Le aziende non operano in un vuoto. Sono in costante competizione per i soldi dei consumatori e degli investitori. Per prendere le migliori decisioni di investimento, è necessario comprendere bene la concorrenza che affrontano le società di cui si sta valutando l’acquisto o la vendita delle azioni. In effetti, è sempre meglio analizzare i titoli a coppie.
Quando si valuta il titolo di Google (GOOG), bisogna valutarne la performance rispetto a quella di un concorrente come Yahoo! (YHOO). Se si stanno studiando il rapporto P/E di Google, il cash flow per azione e il ROE, bisogna confrontarli con le medie del settore o con i rapporti del suo concorrente diretto.
Quando si valuta Boeing (BA) come azienda, bisogna anche esaminarne la performance rispetto a un concorrente diretto come Airbus. Quando si valuta Ford Motor Company (F), bisognerebbe anche analizzarla confrontandola con General Motors (GM).
Più che la magia finanziaria, le condizioni economiche nazionali o globali, l’impegno nella ricerca e sviluppo o il denaro speso in marketing e branding, la qualità della concorrenza di un’azienda può influire sugli utili e sul flusso di cassa. Evitate di prendere decisioni importanti basandovi esclusivamente sui dati storici, perché la concorrenza potrebbe essere sul punto di lanciare uno o più nuovi prodotti o di avviare una massiccia campagna di marketing che potrebbe influire sugli utili e/o sul flusso di cassa di un’altra società.
Ci sono alcune aziende che operano in settori privi di concorrenti. Intuitive Surgical (ISRG) ha sviluppato il primo robot chirurgico per interventi mini-invasivi e, in alcuni casi, ha ridotto i ricoveri ospedalieri da 4 giorni a 1 giorno. Quel titolo è passato da 20 dollari a 325 dollari dal 2004 al 2007. FedEx (FDX) inizialmente aveva il monopolio delle consegne notturne di pacchi: a UPS e al United Postal Service sono serviti alcuni anni per raggiungerla. Le scarpe Crocs (CROX) furono una moda per almeno un anno, finché altre aziende di calzature iniziarono a copiarle.
