يعرف الجميع أنه لكي تصبح الشركة ناجحة وتظل كذلك، يجب أن تولي اهتمامًا لمنافسيها. وعند تحليل سهمٍ ما، يجب على المستثمرين أيضًا إجراء بعض التحليل التنافسي.
لا تعمل الشركات في فراغ. فهي في منافسة دائمة على أموال المستهلكين والاستثمار. ولاتخاذ أفضل قرارات الاستثمار، تحتاج إلى فهم جيد للمنافسة التي تواجه الشركات التي تفكر في شراء أسهمها أو بيعها. وفي الواقع، من الأفضل دائمًا تحليل الأسهم على شكل أزواج.
عندما تقيّم سهم غوغل (جوجل)، عليك أن تقيّم أداءه مقارنةً بمنافس مثل ياهو! (ياهو). وإذا كنت تدرس نسبة السعر إلى الأرباح (PE) الخاصة بغوغل، والتدفق النقدي لكل سهم، والعائد على حقوق الملكية (ROE)، فعليك مقارنتها بمتوسطات القطاع أو بنسب منافسه المباشر.
عندما تقيّم بوينغ (بوينغ) كشركة، يجب أيضًا أن تنظر إلى أدائها مقارنةً بمنافسها المباشر مثل إيرباص. وعندما تقيّم شركة فورد للسيارات (F)، ينبغي لك أيضًا أن تحللها بالمقارنة مع جنرال موتورز (جنرال موتورز).
إلى جانب العوامل المالية البحتة، أو الظروف الاقتصادية الوطنية أو العالمية، أو الالتزام بالبحث والتطوير، أو الأموال المنفقة على التسويق وبناء العلامة التجارية، فإن جودة منافسة الشركة يمكن أن تؤثر في الأرباح والتدفق النقدي. تجنب اتخاذ قرارات كبيرة اعتمادًا على البيانات التاريخية فقط، فقد تكون المنافسة على وشك طرح منتج جديد واحد أو أكثر، أو إطلاق حملة تسويقية ضخمة قد تؤثر في أرباح شركة أخرى و/أو تدفقها النقدي.
هناك عدد قليل من الشركات التي تعمل في قطاعات بلا منافسين. فقد طورت إنترأكتيف سيرجيكال (آي إس آر جي) أول روبوت جراحي يُجري عمليات طفيفة التوغل، وخفّض مدة البقاء في المستشفى من 4 أيام إلى يوم واحد في بعض الحالات. وارتفع سعر سهمها من 20 دولارًا إلى 325 دولارًا بين عامي 2004 و2007. وكانت فيديكس (إف دي إكس) تحتكر في البداية تسليم الطرود خلال الليل—واستغرق الأمر بضع سنوات حتى تلحق بها يو بي إس وخدمة البريد الأمريكية. وكانت أحذية كروكس (كروكس) موضة رائجة لمدة عام على الأقل إلى أن بدأت شركات الأحذية الأخرى تقليدها.
