Jeder weiß, dass ein Unternehmen, um erfolgreich zu werden und erfolgreich zu bleiben, auf seine Konkurrenz achten muss. Bei der Analyse einer Aktie müssen Anleger ebenfalls eine Wettbewerbsanalyse durchführen.
Unternehmen agieren nicht im luftleeren Raum. Sie stehen in ständigem Wettbewerb um Konsumenten- und Anlagegelder. Um die besten Anlageentscheidungen zu treffen, müssen Sie die Konkurrenz der Unternehmen gut verstehen, deren Aktien Sie kaufen oder verkaufen möchten. Tatsächlich ist es immer am besten, Aktien paarweise zu analysieren.
Wenn Sie die Aktie von Google (GOOG) bewerten, müssen Sie ihre Performance mit der eines Wettbewerbers wie Yahoo! (YHOO) vergleichen. Wenn Sie Googles KGV, den Cashflow je Aktie und die Eigenkapitalrendite analysieren, müssen Sie diese mit den Branchen-Durchschnittswerten oder den Kennzahlen des direkten Konkurrenten vergleichen.
Wenn Sie Boeing (BA) als Unternehmen bewerten, müssen Sie auch seine Performance im Vergleich zu einem direkten Konkurrenten wie Airbus betrachten. Wenn Sie die Ford Motor Company (F) bewerten, sollten Sie sie auch mit General Motors (GM).
Mehr als finanzielle Zauberei, nationale oder globale wirtschaftliche Bedingungen, Engagement für Forschung und Entwicklung oder für Marketing und Branding ausgegebene Mittel kann die Qualität des Wettbewerbs eines Unternehmens Gewinn und Cashflow beeinflussen. Vermeiden Sie es, wichtige Entscheidungen ausschließlich auf historische Daten zu stützen, da der Wettbewerb möglicherweise kurz davorsteht, ein oder mehrere neue Produkte einzuführen oder eine massive Marketingkampagne zu starten, die die Gewinne und/oder den Cashflow eines anderen Unternehmens beeinträchtigen könnte.
Es gibt einige Unternehmen, die in Branchen ohne Wettbewerber tätig sind. Intuitive Surgical (ISRG) entwickelte den ersten Operationsroboter, der minimalinvasive Eingriffe durchführt, und verkürzte in einigen Fällen den Krankenhausaufenthalt von 4 Tagen auf 1 Tag. Die Aktie stieg von 20 $ auf 325 $ von 2004 bis 2007. FedEx (FDX) hatte zunächst das Monopol auf die Übernacht-Paketzustellung – UPS und die United Postal Service brauchten ein paar Jahre, um aufzuholen. Crocs (CROX)-Schuhe waren mindestens ein Jahr lang der Renner, bis andere Schuhunternehmen begannen, sie nachzuahmen.
