El tema del arbitraje resulta algo confuso para el nuevo inversor, pero sin duda escucharás el término a medida que empieces a leer cada vez más sobre inversiones. En su forma más simple, el arbitraje consiste en aprovechar las diferencias de precio en al menos dos mercados distintos. Al realizar operaciones simultáneas para maximizar esa diferencia, puedes generar cierta ganancia utilizando una estrategia de arbitraje.
Por ejemplo, la Acción A tiene un precio de mercado de 45 $ en una bolsa, pero tiene un precio de mercado actual de 50 $ en otra. Comprar acciones a 45 $ y venderlas de inmediato a 50 $ en otro mercado deja una agradable ganancia de 5 $ por acción. Debido a la economía global y a la eficiencia de las comunicaciones electrónicas, esto puede ser más un ejemplo de libro de texto que de la vida real, pero así funciona el arbitraje.
La forma más común de arbitraje es la relacionada con fusiones y adquisiciones (M&A). Cuando una empresa cotizada en bolsa quiere comprar otra empresa cotizada en bolsa, por lo general debe pagar una prima por sus acciones. Por ejemplo, digamos que la Empresa X quiere comprar la Empresa Y. Las acciones de la Empresa Y cotizan a 20 $ y la Empresa X propone comprarla a 30 $ por acción, es decir, con una prima del 50%.
Aquí es donde entra rápidamente el operador bursátil de arbitraje. Al ver que existe una propuesta de compra de las acciones de la Empresa Y a un precio mucho más alto, los operadores empiezan a comprar acciones y el precio sube. Sin embargo, siempre existe la posibilidad de que la operación no se concrete. En esencia, el arbitraje de M&A es una apuesta a que una fusión o adquisición propuesta se llevará a cabo.
El arbitraje funciona tanto como estrategia ofensiva como defensiva. Aunque esperas que te genere excelentes beneficios, el arbitraje también puede funcionar como estrategia de “protección” y de mitigación del riesgo. Realizar operaciones de arbitraje también puede protegerte de una pérdida importante, al tiempo que te brinda la oportunidad de obtener una ganancia considerable en un mercado alcista.
Para poner un ejemplo real, probablemente ya hayas hecho algo de arbitraje y ni siquiera te hayas dado cuenta. Aquí tienes un ejemplo clásico: en Navidad vas a una tienda de electrónica y compras un juego para tus hijos que cuesta 99 $. Al día siguiente, en Walmart ves el mismo juego por 89 $. Entonces, ¿qué haces? Compras el juego de 89 $ en Walmart y devuelves (revendes) el juego de 99 $ a la otra tienda, obteniendo un ahorro (o podrías decir una “ganancia de arbitraje”) de 10 $.