L’argomento dell’arbitraggio è un po’ confuso per il nuovo investitore, ma senza dubbio sentirai questo termine man mano che inizierai a leggere sempre di più sugli investimenti. Nella sua forma più semplice, l’arbitraggio consiste nello sfruttare le differenze di prezzo in almeno due mercati diversi. Effettuando operazioni simultanee per massimizzare questa differenza, puoi generare un certo profitto usando una strategia di arbitraggio.
Per esempio, il titolo A ha un prezzo di mercato di 45 $ su una borsa, ma ha un prezzo di mercato attuale di 50 $ su un’altra. Comprare azioni a 45 $ e rivenderle immediatamente a 50 $ in un mercato diverso garantisce un bel profitto di 5 $ per azione. A causa dell’economia globale e dell’efficienza delle comunicazioni elettroniche, questo può essere più un esempio da manuale che un esempio del mondo reale, ma è così che funziona l’arbitraggio.
La forma più comune di arbitraggio riguarda le fusioni e acquisizioni (M&A). Quando una società quotata in borsa vuole acquistare un’altra società quotata in borsa, di solito deve pagare un premio per le sue azioni. Per esempio, supponiamo che la società X voglia acquistare la società Y. Le azioni della società Y si scambiano a 20 $ e la società X propone di acquistarle a 30 $ per azione, cioè con un premio del 50%.
Ed è qui che entra rapidamente in gioco il trader di arbitraggio azionario. Vedendo che per le azioni della società Y è stata proposta un’operazione a un prezzo molto più alto, i trader iniziano ad acquistare azioni e il prezzo sale. Tuttavia, c’è sempre la possibilità che l’operazione non vada in porto. In sostanza, l’arbitraggio sulle M&A è una scommessa sul fatto che una fusione o un’acquisizione proposta si realizzi.
L’arbitraggio funziona sia come strategia offensiva sia come strategia difensiva. Anche se speri che ti porti ottimi profitti, l’arbitraggio può anche funzionare come strategia di “protezione” e di mitigazione del rischio. Effettuare operazioni di arbitraggio può anche proteggerti da una perdita importante, offrendoti al tempo stesso l’opportunità di ottenere un guadagno consistente in un mercato in rialzo.
Per fare un esempio concreto, probabilmente hai già fatto un po’ di arbitraggio senza nemmeno rendertene conto. Ecco un esempio classico: a Natale vai in un negozio di elettronica e compri un videogioco per i tuoi figli che costa 99 dollari. Il giorno dopo, da Wal-Mart, vedi lo stesso gioco a 89 dollari. Cosa fai? Compri il gioco da 89 dollari da Wal-Mart e restituisci (lo rivendi) il gioco da 99 dollari all’altro negozio, risparmiando così 10 dollari (si potrebbe parlare di “profitto da arbitraggio”).
