كيف يُنشأ المال؟
في الولايات المتحدة (وكثير من البلدان الأخرى)، يطرح سؤال «كيف يُخلق المال؟» كثيرًا. فوزارة الخزانة لا تطبع النقود طوال اليوم؛ ولو كانت تفعل ذلك لكان الدين الحكومي صفرًا! في الولايات المتحدة، يُخلق المال بوصفه شكلًا من أشكال الدين. تُنشئ البنوك قروضًا للأفراد والشركات، ثم يودع هؤلاء تلك الأموال في حساباتهم البنكية. ويمكن للبنوك بعد ذلك استخدام تلك الودائع لإقراض المال لآخرين، ويُعدّ إجمالي كمية المال المتداولة أحد مقاييس عرض النقود.
المال بوصفه دينًا
عندما يضع شخص أو شركة المال في حسابه البنكي، يُسمّى ذلك «إيداعًا». وقد يكون هذا المال مدخرات طويلة الأجل، أو مجرد حساب جاري عادي يُستخدم للمشتريات اليومية. وعادةً ما تُدفع فوائد على حسابات التوفير.
عندما يرغب شخص أو شركة في الحصول على قرض من البنك لشراء شيء ما، يستخدم البنك ودائع جميع عملائه لإتاحة ذلك القرض. ويحصل المدخرون على المدى الطويل على فائدة مقابل السماح للبنك باستخدام ودائعهم لإقراضها، لكن يمكن أيضًا استخدام الأموال الموجودة في حسابات الجارية (ولهذا لا تفرض بعض الحسابات رسومًا إذا كان لديك رصيد أدنى معين).
بمجرد الحصول على القرض، يمكن للشخص إما أن يأخذ المال نقدًا، أو - وهذا هو الأكثر شيوعًا بكثير - أن يودعه مرة أخرى في حسابه التوفيري أو الجاري. وهذا يعني أن المال يمكن استخدامه لإعطاء قرض آخر، وبالتالي يمكن للبنوك إعادة إقراض المال مرارًا وتكرارًا.
وهذا يعني أن عمليًا كل دولار تقرضه البنوك كان، في مرحلة ما من السلسلة، مقترضًا من شخص آخر. ويعتمد إجمالي كمية المال في الاقتصاد مباشرةً على عدد الأفراد والشركات الذين حصلوا على قروض. وحتى الودائع التي يضعها الناس بوصفها دخلًا كانت على الأرجح قد اقترضت في مرحلة ما. على سبيل المثال، تأمل هذه السلسلة:
- 5 مايو: تمنح «لوكال بانكس آند لونز» فرانك قرضًا بقيمة 10,000 دولار لبدء مطعم
- 30 أبريل: يودع بوب راتبه البالغ 5,000 دولار في مصرفه (لوكال بانكس آند لونز)
- 29 أبريل: تمنح شركة أليس (وهي شركة برمجيات) بوبًا راتبًا بقيمة 5,000 دولار
- 10 أبريل: تدفع شركة كارلوس للإنشاءات 15,000 دولار إلى شركة أليس مقابل البرنامج الذي طوّرته لتخطيط مشاريع البناء
- 1 أبريل: تكتب بيغي شيكًا إلى شركة كارلوس للإنشاءات لشراء منزل جديد بقيمة 200,000 دولار
- 15 مارس: تحصل بيغي على قرض من «لوكال بانكس آند لونز» بقيمة 200,000 دولار
في هذا المثال، تكون «البنوك المحلية والقروض» قد استخدمت من الناحية التقنية المبلغ نفسه البالغ 200,000 دولار في قروضها إلى بيغي وفرانك، وهو المبلغ نفسه الذي استخدمته أيضًا شركة إنشاءات لشراء برنامج، وشركة برمجيات لدفع رواتب موظفيها. وقد استُخدم المبلغ نفسه البالغ 5,000 دولار لشراء منزل، ودفع ثمن برنامج، وتوظيف موظف، وبدء مطعم!
متطلبات الاحتياطي
ولمنع البنوك من إقراض الدولار نفسه بلا نهاية، توجد قواعد تُسمّى «متطلبات الاحتياطي». فلكل 100 دولار تُقرضها، يجب على البنك أن يحتفظ بـ 10 دولارات كـ«احتياطي»، أي ألا يعيد استخدامها في قروض أخرى. ويمكن الاحتفاظ بهذا الاحتياطي في خزائن البنك نقدًا، أو إيداعه لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي.
إذًا، إذا كان هناك متطلب احتياطي، فكيف يُخلق المال في الأصل؟
العلاقة مع الحكومة
عندما تحتاج الحكومة إلى إنفاق المال، تحصل على إيراداتها من الضرائب ومن بيع سندات الخزانة، وهو ما يعني عمليًا اقتراض المال من المستثمرين والبنوك، وكذلك من بنك الاحتياطي الفيدرالي. ثم تُضخ الإيرادات التي تحصل عليها من بيع السندات إلى البنوك الأخرى عندما تنفق الحكومة المال، وهذا ما يخلق «البذرة» النقدية الأولية التي يستند إليها كل إقراض آخر - إذ يشتري الاقتصاد الدين من الحكومة الفيدرالية، التي تستخدم النقد لإعادته إلى الاقتصاد.
تغطية العملة
تاريخيًا، كانت العملة «مدعومة» أو قابلة للتحويل بسهولة إلى سلعة مادية.
وعلى الرغم من أن المال يُخلق عبر الدين، يمكننا القول إنه «مدعوم» بقيمة جميع السلع والخدمات التي نستخدم ذلك الدين لإنتاجها. فبدون قرض بيغي (وقروض أخرى مثله)، ما كان كارلوس ليتمكن من شراء البرنامج، وما كانت أليس لتتمكن من توظيف بوب لكتابته.
معيار الذهب
التاريخ القديم
في التاريخ القديم، كان سؤال «كيف يُخلق المال» سهل الإجابة - كانوا ينقّبون عنه!
كان الشكل الرئيسي للعملة طوال آلاف السنين هو الذهب والفضة - فقد كانت هذه المعادن تُستخرج من المناجم، ثم تُسكّ على هيئة عملات. وإذا أرادت حكومة «طباعة» مزيد من المال، فإنها كانت تذيب العملات الموجودة، ثم تخلط الذهب والفضة بمعادن أرخص (مثل الحديد والنحاس)، ثم تسك عملات جديدة (وتأمل ألا يلاحظ الناس الفرق).
ظهرت النقود الورقية أولًا على يد البنوك على نحو يشبه ما نُسميه اليوم «شهادات الإيداع» أو الأقراص المدمجة. وكإثبات أنك أودعت مبلغًا من المال في بنك، كان البنك يعطيك ورقة تحمل بيانات البنك والمبلغ الذي أودعته. ثم يمكنك العودة لاحقًا وطلب ذلك المبلغ على شكل عملات، أو تفويض شخص آخر لسحب بعض وديعتك نيابةً عنك (على نحو يشبه «الشيك» اليوم).
مع ازدياد عدد العملاء الذين كانوا يقصدون كل بنك، جرى توحيد الشهادات بمبالغ محددة، وأصدروا للناس ما كان يشبه النقود اليوم. لكن بما أن كل بنك كان يصدر أوراقه الخاصة، فكنت تحتاج إلى الذهاب إلى كل بنك على حدة لطلب القطع النقدية، ثم تعود بها إلى بنكك.
الولايات المتحدة
قبل أن نبدأ باستخدام الدين بوصفه مالًا، كانت كل النقود في الولايات المتحدة «مغطاة» بالذهب والفضة — إذ كانت كل دولار يمثل كمية محددة من الذهب، وكان على البنوك نقل احتياطيات الذهب بينها كلما كتب أحدهم شيكًا. كانت هذه العملية مكلفة جدًا وتستغرق وقتًا طويلًا، كما أنها تعني أن إجمالي كمية النقود المتداولة كان يتناسب مباشرة مع كمية الذهب المستخرجة.
كانت هناك أيضًا متطلبات للاحتياطي في ظل معيار الذهب، وكان الاحتياطي ببساطة كمية من الذهب المادي يتعين على البنك الاحتفاظ بها في جميع الأوقات. وهذا يعني أنه عندما كان الناس والشركات يكتبون الشيكات لبعضهم بعضًا، كانت البنوك تضطر إلى شحن الذهب فعليًا إلى بنوك أخرى كل يوم (وكان ذلك يتم غالبًا بالقطار، ولهذا كانت سرقات القطارات شائعة في السابق).
وهذا يعني أنه إذا حدث توسع اقتصادي، لكن لم يكن من الممكن استخراج الذهب بالسرعة الكافية، فقد لا توجد أحيانًا أموال كافية لتلبية الحاجة، مما يؤدي إلى تباطؤ التوسع. كما أن هذا يعني أن الحكومة لا تستطيع البدء في إنفاق الأموال خلال فترات الركود بوصفها «إغاثة». وقد أُلغي معيار الذهب في الولايات المتحدة عام 1976.
اختبار قصير
يبدو أن هذا الاختبار القصير غير مُعدّ بشكل صحيح.
