Wie wird Geld geschaffen?

In den Vereinigten Staaten (und vielen anderen Ländern) taucht oft die Frage auf: „Wie entsteht Geld?“ Das Finanzministerium druckt nicht einfach den ganzen Tag Bargeld – wenn es das täte, wäre die Staatsverschuldung bei null! In den USA wird Geld als eine Form von Schulden geschaffen. Banken vergeben Kredite an Privatpersonen und Unternehmen, die dieses Geld wiederum auf ihren Bankkonten einzahlen. Die Banken können diese Einlagen dann nutzen, um anderen Menschen Geld zu leihen – die gesamte im Umlauf befindliche Geldmenge ist ein Maß für die Geldmenge.

Geld als Schulden

Wenn eine Privatperson oder ein Unternehmen Geld auf ihr Bankkonto einzahlt, nennt man das eine „Einlage“. Das kann sowohl Geld sein, das Sie langfristig sparen, als auch einfach ein normales Girokonto für alltägliche Einkäufe. Sparkonten werden in der Regel verzinst.

Wenn eine Privatperson oder ein Unternehmen von der Bank einen Kredit aufnehmen möchte, um etwas zu kaufen, nutzt die Bank die Einlagen all ihrer Kunden, um diesen Kredit zu vergeben. Langfristige Sparer erhalten Zinsen dafür, dass sie der Bank erlauben, ihre Einlagen für diese Kredite zu verwenden; Geld auf Girokonten kann jedoch ebenfalls genutzt werden (deshalb erheben manche Konten keine Gebühren, wenn Sie einen bestimmten Mindestbetrag halten).

Sobald der Kredit aufgenommen wurde, kann die Person das Geld entweder als Bargeld abheben oder – was deutlich häufiger vorkommt – es wieder auf ihr Sparkonto oder Girokonto einzahlen. Dadurch kann das Geld für einen weiteren Kredit verwendet werden, sodass Banken das Geld immer wieder neu verleihen können.

Das bedeutet, dass praktisch jeder Dollar, den eine Bank verleiht, irgendwann in der Kette von jemand anderem geliehen wurde. Die gesamte Geldmenge in der Wirtschaft hängt direkt davon ab, wie viele Privatpersonen und Unternehmen Kredite aufgenommen haben. Selbst Einlagen, die Menschen als Einkommen erhalten, wurden mit hoher Wahrscheinlichkeit irgendwann geliehen. Betrachten Sie zum Beispiel diese Kette:

1. 5. Mai: Local Banks and Loans gewährt Frank ein Darlehen über 10.000 $ zur Eröffnung eines Restaurants
2. 30. April: Bob zahlt seinen Gehaltsscheck über 5.000 $ bei seiner Bank ein (Local Banks and Loans)
3. 29. April: Alice Corporation (ein Softwareunternehmen) stellt Bob einen Gehaltsscheck über 5.000 $ aus
4. 10. April: Carlos’ Construction zahlt Alice Corporation 15.000 $ für Software, die das Unternehmen zur Planung von Bauprojekten entwickelt hat
5. 1. April: Peggy schreibt einen Scheck an Carlos’ Construction, um ein neues Haus für 200.000 $ zu kaufen
6. 15. März: Peggy nimmt bei Local Banks and Loans ein Darlehen über 200.000 $ auf

In diesem Beispiel hat Local Banks and Loans technisch gesehen dieselben 200.000 Dollar in Krediten an Peggy und Frank verwendet, die auch von einer Baufirma zum Kauf von Software und von einer Softwarefirma zur Bezahlung ihrer Mitarbeiter genutzt wurden. Dieselben 5.000 Dollar wurden verwendet, um ein Haus zu kaufen, Software zu bezahlen, einen Mitarbeiter einzustellen und ein Restaurant zu eröffnen!

Mindestreserveanforderungen

Damit Banken nicht denselben Dollar unendlich oft verleihen, gibt es Regeln, die „Mindestreserveanforderungen“ genannt werden. Für jeweils 100 Dollar, die verliehen werden, muss die Bank 10 Dollar als „Reserve“ behalten, also darf sie diese nicht für andere Kredite erneut verwenden. Diese Reserveanforderung kann in den Tresoren der Bank als Bargeld oder als Guthaben bei der Federal Reserve Bank gehalten werden.

Wenn es also eine Mindestreserveanforderung gibt, wie entsteht dann überhaupt Geld?

Beziehung zur Regierung

Wenn der Staat Geld ausgeben muss, erzielt er seine Einnahmen durch Steuern und durch den Verkauf von Staatsanleihen, was im Grunde bedeutet, dass er sich Geld von Anlegern und Banken sowie der Federal Reserve Bank leiht. Die Einnahmen aus dem Verkauf von Anleihen an die Federal Reserve Bank werden dann in die anderen Banken eingespeist, während der Staat Geld ausgibt. So entsteht der anfängliche Bargeld-„Samen“, auf dem alle weitere Kreditvergabe beruht – die Wirtschaft kauft Schulden von der Bundesregierung, die das Bargeld nutzt, um es wieder in die Wirtschaft zurückzuführen.

Währungsdeckung

Historisch gesehen war Währung „gedeckt“ oder ließ sich leicht in einen materiellen Wert umtauschen.

Auch wenn Geld durch Schulden geschaffen wird, können wir sagen, dass es durch den Wert all jener Güter und Dienstleistungen „gedeckt“ ist, die wir mit Hilfe dieser Schulden erzeugen. Ohne Peggys Kredit (und andere ähnliche Kredite) könnte Carlos die Software nicht kaufen, und Alice hätte Bob nicht einstellen können, um sie zu schreiben.

Der Goldstandard

Antike Geschichte

In der Antike war die Frage „Wie entsteht Geld?“ leicht zu beantworten – man grub es aus!

Die wichtigste Währungsform über Jahrtausende hinweg waren Gold und Silber – diese Metalle wurden abgebaut und anschließend zu Münzen geprägt. Wenn eine Regierung mehr Geld „drucken“ wollte, schmolz sie bestehende Münzen ein, mischte das Gold und Silber mit billigeren Metallen (wie Eisen und Kupfer) und prägte dann neue Münzen (in der Hoffnung, dass die Leute den Unterschied nicht bemerkten).

Papiergeld entstand zuerst durch Banken, ähnlich dem, was wir heute als „Einlagenzertifikate“ oder CDs bezeichnen würden. Als Nachweis dafür, dass Sie einen bestimmten Geldbetrag bei einer Bank eingezahlt hatten, gab Ihnen die Bank ein Stück Papier mit eingravierten Bankdaten und dem eingezahlten Betrag. Sie konnten dann zu einem späteren Zeitpunkt zurückkehren und diesen Betrag in Münzen anfordern oder eine andere Person ermächtigen, einen Teil Ihrer Einlage für Sie abzuheben (ähnlich wie ein „Scheck“ heute).

Als immer mehr Kunden zu jeder Bank kamen, standardisierten die Banken die Zertifikate auf feste Beträge und gaben den Menschen etwas aus, das dem heutigen Geld ähnelte. Da jedoch jede Bank ihre eigenen Scheine ausgab, mussten Sie jede Bank einzeln aufsuchen, um die Münzen anzufordern, und sie dann zu Ihrer eigenen Bank zurückbringen.

Die Vereinigten Staaten

Bevor wir begannen, Schulden als Geld zu verwenden, war alles Geld in den Vereinigten Staaten durch Gold und Silber „gedeckt“ – jeder Dollar entsprach einer bestimmten Menge Gold, und die Banken mussten jedes Mal, wenn jemand einen Scheck ausstellte, Goldreserven untereinander bewegen. Dieser Prozess war sehr teuer und zeitaufwendig und bedeutete außerdem, dass die gesamte Geldmenge im Umlauf direkt proportional dazu war, wie viel Gold abgebaut wurde.

Unter dem Goldstandard gab es auch Reserveanforderungen; die Reserve war einfach eine Menge physischen Goldes, die eine Bank jederzeit vorrätig haben musste. Das bedeutete, dass Banken, wenn Menschen und Unternehmen sich gegenseitig Schecks ausstellten, jeden Tag physisch Gold an andere Banken versenden mussten (oft per Bahn, weshalb Zugüberfälle früher häufig waren).

Das bedeutete, dass es bei einem wirtschaftlichen Aufschwung, wenn nicht schnell genug Gold abgebaut werden konnte, mitunter nicht genügend Geld für alle geben konnte, wodurch sich der Aufschwung verlangsamte. Das bedeutete auch, dass die Regierung während Rezessionen nicht mit Ausgaben als „Hilfsmaßnahme“ beginnen kann. Der Goldstandard wurde in den Vereinigten Staaten 1976 beendet.

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