Todo el mundo sabe que, para que una empresa llegue a ser y siga siendo exitosa, debe prestar atención a su competencia. Al analizar una acción, los inversores también deben realizar cierto análisis competitivo.
Las empresas no operan en el vacío. Compiten constantemente por el dinero de los consumidores y de la inversión. Para tomar las mejores decisiones de inversión, necesitas tener una buena comprensión de la competencia a la que se enfrentan las empresas cuyas acciones consideras comprar o vender. De hecho, siempre es mejor analizar las acciones en parejas.
Cuando estás evaluando la acción de Google (GOOG), tienes que evaluar su desempeño frente al de un competidor como Yahoo! (YHOO). Si estás estudiando el PER, el flujo de caja por acción y el ROE de Google, debes compararlos con los promedios del sector o con los ratios de su competidor directo.
Cuando estás evaluando Boeing (BA) como empresa, también debes analizar su desempeño frente a un competidor directo como Airbus. Cuando estás evaluando Ford Motor Company (F), también deberías analizarla frente a General Motors (GM).
Más que la magia financiera, las condiciones económicas nacionales o globales, la dedicación a la investigación y el desarrollo, o el dinero gastado en marketing y branding, la calidad de la competencia de una empresa puede afectar a sus beneficios y a su flujo de caja. Evita tomar decisiones importantes basándote únicamente en datos históricos, ya que la competencia podría estar a punto de lanzar uno o más productos nuevos o de emprender una enorme campaña de marketing que podría afectar a los beneficios y/o al flujo de caja de otra empresa.
Hay algunas empresas que operan en sectores sin competidores. Intuitive Surgical (ISRG) desarrolló el primer robot quirúrgico que realiza cirugía mínimamente invasiva y, en algunos casos, redujo las estancias hospitalarias de 4 días a 1 día. Esa acción pasó de 20 dólares a 325 dólares entre 2004 y 2007. FedEx (FDX) inicialmente tenía el monopolio de la entrega nocturna de paquetes; UPS y el Servicio Postal de Estados Unidos tardaron unos años en ponerse al día. Los zapatos Crocs (CROX) fueron toda una moda durante al menos un año, hasta que otras empresas de calzado empezaron a copiarlos.