صُمِّمت استراتيجيات الخروج لحماية قيمتك
القاعدة رقم ٧ – ضع خطة خروج وهدفًا لكل سهم
قلّة من المتداولين ذوي الخبرة يستثمرون في أي سهم من دون وجود استراتيجية خروج. وبأبسط صورها، فإن استراتيجية الخروج هي خطة لإخراجك من وضع أنت فيه. وفي عالم الاستثمار، يعني ذلك أنه ينبغي أن تكون لديك خطة خروج لكل استثمار، قبل أن تدخل في ذلك الاستثمار. افهم ما الذي تحاول تحقيقه، وضع حدودًا لقيم السوق لتحديد إنجازاتك (صعودًا وهبوطًا على حد سواء)، وامتلك خطة عمل تتيح لك الخروج بنجاح.
ثلاثة اعتبارات رئيسية عادةً ما تحدد كيفية تطوير استراتيجية الخروج لديك:
- ١. كم من الوقت تخطط لامتلاك هذه الورقة المالية؟ ينبغي أن تكون لديك فكرة عن الفترة الزمنية التي تريد أن تمتلك خلالها الاستثمار. ولا يهم كثيرًا ما إذا كنت تفضّل مدة قصيرة أم طويلة؛ فالقرار يعود إليك. كذلك، إذا تغيّرت الظروف خلال فترة الاحتفاظ، يمكنك دائمًا تعديل خطتك الأصلية وتقليل فترة هدف التملّك أو إطالتها.
- ٢. ما مستوى المخاطرة الذي تخطط لتحمّله؟ سيكون انعدام المخاطر أمرًا رائعًا، لكنه مستحيل. قرر مقدار المخاطرة الذي تشعر بالارتياح لتحمّله مع سهم معيّن. قد يبدو هذا هدفًا متحركًا، لكنك ستشعر براحة أكبر عند تحديد مستوى للمخاطر. وحتى إن كنت مخطئًا، فإن معالجة هذه المسألة ستساعدك على تحسين معدل نجاحك في النهاية. كم أنت «مستعد» أن تخسر في هذا الاستثمار؟ ذلك هو مستوى المخاطرة لديك.
- ٣. عند أي سعر تريد الخروج؟ هذا العنصر هو في الوقت نفسه الأسهل، وأحيانًا الأكثر إرباكًا، في استراتيجية الخروج الخاصة بك. وستجد نفسك على نحوٍ متكرر تسأل:
«هل ينبغي أن أنتظر حتى يصبح السعر أعلى من هدف الخروج الأصلي؟»
«ربما ينبغي لي أن أحتفظ بالسهم مدة أطول قليلًا، رغم أنه هبط إلى مستوى هدف الخروج الذي حددته، لأمنحه فرصة للتعافي؟»
في معظم الحالات، إذا كنت قد وضعت استراتيجية خروج مدروسة ومبنية على الحقائق، فعليك أن تقاوم إغراء تغيير خطتك. وبالطبع، إذا وقعت أحداث فعلية تشير إلى ضرورة تغيير الاستراتيجية، فغيّرها لحماية محفظتك.
يجب أن تكون حماية قيمك في مقدمة قائمة التحقق الخاصة باستراتيجية الخروج. إن استراتيجية الخروج الجيدة تلتزم بالقاعدة رقم 1: دع أرباحك تجري واقطع خسائرك. إليك بعض الخيارات الشائعة لتحقيق هذه الأهداف:
- أوامر وقف الخسارة (الإيقاف) (S/L): هذه عناصر شائعة في كثير من استراتيجيات الخروج. وتشمل أوامر الإيقاف الأوامر التي يمكنك أن تعطيها للسمسار بحيث يوجّهُه لبيع ورقة مالية بسعر محدد مسبقًا. وعندما يصل السعر إلى المستوى المحدد، يتحول أمر الإيقاف لديك إلى أمر سوق أمر يُنفَّذ فورًا. تُعد أوامر وقف الخسارة أداة ممتازة لحماية قيمتك. ومن خلال تحديد مستويات سعرية عليا ودنيا، فإنك «تُبرمج» أرباحك وتحدّ من خسائرك.
- أوامر وقف التتبّع (T/S): ويُعدّ أمر التعديل على وقف الخسارة هو أمر الإيقاف المتحرك. فأنت تحدد «مسافة» بين سعر السوق وأمر الإيقاف لديك. ومع أنك لا تريد لهذا الأمر أن يتحرك إلى الأسفل في جانب الخسارة (إذ لا يمكنك إلا زيادة خسائرك)، فإنه قد يكون مفيدًا في الاتجاه الصاعد. على سبيل المثال، افترض أنك وضعت أمر وقف خسارة على سهم اشتريته بسعر 85 دولارًا ليُفعَّل عندما يصل إلى 135 دولارًا. لكن ماذا لو كان من المتوقع أن يرتفع أكثر؟ قد تفوتك أرباح إضافية. عندها تقرر إصدار أمر إيقاف متحرك ينص على أن يكون وقف الخسارة لديك 20 دولارًا دون سعر السوق الحالي. وطالما استمر سعر الورقة المالية في الارتفاع، فإن أمر الإيقاف المتحرك سيتتبع صعوده في القيمة. وما إن يبدأ السهم في الهبوط، يتحول أمر الإيقاف المتحرك لديك إلى أمر سوق للبيع عندما ينخفض سعر السوق للسهم 20 دولارًا عن ذروته. ومرة أخرى، تكون قد حمَيت قيمتك بفعالية كبيرة.
