Les stratégies de sortie sont conçues pour protéger votre valeur
Règle n°7 – Ayez un plan de sortie et un objectif pour chaque action
Peu de traders expérimentés investissent dans une action sans avoir une stratégie de sortie. Dans sa forme la plus simple, une stratégie de sortie est un plan qui vous permet de sortir d’une position dans laquelle vous êtes engagé. Dans le monde de l’investissement, cela signifie que vous devriez avoir un plan de sortie pour chaque investissement, avant d’entrer dans cet investissement. Comprenez ce que vous cherchez à accomplir, fixez des limites de valeur de marché pour définir vos objectifs (à la hausse comme à la baisse), et prévoyez un plan d’action qui vous permette de sortir avec succès.
Trois considérations principales dictent généralement l’élaboration de votre stratégie de sortie :
- 1. Pendant combien de temps prévoyez-vous de détenir le titre ? Vous devriez avoir une idée de la durée pendant laquelle vous souhaitez détenir l’investissement. Peu importe que vous privilégiez une durée courte ou longue. Le choix vous appartient. De plus, si les circonstances changent pendant votre période de détention, vous pouvez toujours modifier votre plan initial et raccourcir ou allonger la durée cible de détention.
- 2. Quel niveau de risque prévoyez-vous d’assumer ? Un risque nul serait merveilleux, mais c’est impossible. Décidez du niveau de risque avec lequel vous vous sentez à l’aise pour une action. Cela peut sembler être une cible mouvante, mais vous vous sentirez plus à l’aise en définissant un paramètre de risque. Même si vous vous trompez, le fait d’aborder cette question vous aidera à améliorer votre taux de réussite à terme. Combien êtes-vous « prêt » à perdre sur cet investissement ? C’est votre niveau de risque.
- 3. À quel prix souhaitez-vous sortir ? Cet élément est à la fois le plus simple et, parfois, le plus délicat de votre stratégie de sortie. Vous vous demanderez inévitablement :
« Dois-je attendre que le prix dépasse mon objectif de sortie initial ? »
« Peut-être devrais-je conserver l’action un peu plus longtemps, même si elle est retombée à mon objectif de sortie, pour lui laisser une chance de se redresser ? »
Dans la plupart des cas, si vous avez élaboré une stratégie de sortie réfléchie et fondée sur des faits, vous devriez résister à la tentation de modifier votre plan. Bien sûr, si des événements concrets indiquent qu’un changement de stratégie est nécessaire, faites-le pour protéger votre portefeuille.
Protéger vos valeurs doit figurer en tête de votre liste de contrôle pour la stratégie de sortie. Une bonne stratégie de sortie reste fidèle à la règle n° 1 : laisser courir vos gagnants et couper vos perdants. Voici quelques options populaires pour atteindre ces objectifs :
- Ordres stop-loss (stops) (S/L) : Ce sont des éléments courants de nombreuses stratégies de sortie. Les stops englobent les ordres que vous pouvez donner à votre courtier et qui lui indiquent de vendre un titre à un prix prédéterminé. Lorsque votre seuil de prix est atteint, votre stop devient un ordre au marché à exécuter immédiatement. Les ordres stop-loss sont un excellent outil pour protéger votre capital. En fixant des seuils de prix hauts et bas, vous « programmez » vos gains et limitez vos pertes.
- Ordres stop suiveur (T/S) : Une variante du S/L est l’ordre stop suiveur. Vous définissez une « distance » entre le prix du marché et votre ordre stop. Même si vous ne souhaitez pas que cet ordre se déplace à la baisse du côté des pertes (cela ne ferait qu’augmenter vos pertes), il peut être utile à la hausse. Par exemple, supposons que vous placiez un ordre stop-loss sur une action que vous avez achetée à 85 $ lorsqu’elle atteint 135 $. Mais imaginons qu’elle soit censée monter encore plus haut ? Vous pourriez perdre des gains supplémentaires. Vous décidez alors de passer un ordre stop suiveur indiquant que votre S/L doit se situer 20 $ en dessous du prix actuel du marché. Tant que le prix de votre titre continue de monter, votre T/S suivra sa hausse. Dès que votre action commence à baisser, votre ordre T/S devient un ordre au marché pour vendre lorsque le prix de marché de l’action retombe de 20 $ sous son pic. Une fois de plus, vous avez protégé efficacement votre capital.