Οι στρατηγικές εξόδου έχουν σχεδιαστεί για να προστατεύουν την αξία σας
Κανόνας #7 – Έχετε σχέδιο εξόδου και στόχο για κάθε μετοχή
Λίγοι έμπειροι traders επενδύουν ποτέ σε οποιαδήποτε μετοχή χωρίς να έχουν στρατηγική εξόδου. Στην απλούστερη μορφή της, μια στρατηγική εξόδου είναι ένα σχέδιο για να σας βγάλει από κάτι στο οποίο βρίσκεστε. Στον κόσμο των επενδύσεων, σημαίνει ότι πρέπει να έχετε ένα σχέδιο εξόδου για κάθε επένδυση, πριν προχωρήσετε σε αυτή την επένδυση. Κατανοήστε τι προσπαθείτε να πετύχετε, θέστε όρια στις αγοραίες αξίες για να ορίσετε τα επιτεύγματά σας (και προς τα πάνω και προς τα κάτω) και έχετε ένα σχέδιο δράσης που θα σας επιτρέπει να αποχωρείτε με επιτυχία.
Τρεις βασικοί παράγοντες συνήθως καθορίζουν τον σχεδιασμό της στρατηγικής εξόδου σας:
- α. Για πόσο διάστημα σκοπεύετε να διακρατήσετε το αξιόγραφο; Θα πρέπει να έχετε μια εικόνα για το χρονικό διάστημα που θέλετε να διακρατήσετε την επένδυση. Έχει μικρή σημασία αν προτιμάτε βραχυπρόθεσμη ή μακροπρόθεσμη διάρκεια. Η επιλογή είναι δική σας. Επίσης, αν οι συνθήκες αλλάξουν κατά τη διάρκεια της περιόδου διακράτησης, μπορείτε πάντα να τροποποιήσετε το αρχικό σας σχέδιο και να συντομεύσετε ή να παρατείνετε τον στόχο του χρόνου κατοχής.
- β. Τι επίπεδο κινδύνου σκοπεύετε να αντέξετε; Η μηδενική διακινδύνευση θα ήταν υπέροχη, αλλά αυτό είναι αδύνατο. Αποφασίστε πόσο ρίσκο νιώθετε άνετα να αναλάβετε με μια μετοχή. Αυτό μπορεί να φαίνεται σαν κινούμενος στόχος, αλλά θα νιώσετε πιο άνετα αν ορίσετε μια παράμετρο κινδύνου. Ακόμη κι αν κάνετε λάθος, η αντιμετώπιση αυτού του ζητήματος θα βοηθήσει τη μελλοντική σας επιτυχία. Πόσα είστε «διατεθειμένοι» να χάσετε σε αυτή την επένδυση; Αυτό είναι το επίπεδο κινδύνου σας.
- γ. Σε ποια τιμή θέλετε να εξέλθετε; Αυτό το στοιχείο είναι ταυτόχρονα το πιο εύκολο και, μερικές φορές, το πιο προβληματικό στοιχείο της στρατηγικής εξόδου σας. Αναπόφευκτα θα διαπιστώσετε ότι ρωτάτε τον εαυτό σας:
«Να περιμένω μέχρι η τιμή να ανέβει πάνω από τον αρχικό μου στόχο εξόδου;»
«Ίσως θα έπρεπε να κρατήσω τη μετοχή λίγο ακόμη, παρότι έχει πέσει μέχρι τον στόχο εξόδου μου, για να της δώσω την ευκαιρία να ανακάμψει;»
Στις περισσότερες περιπτώσεις, αν έχετε διαμορφώσει μια προσεγμένη, βασισμένη σε στοιχεία στρατηγική εξόδου, θα πρέπει να αντισταθείτε στον πειρασμό να αλλάξετε το σχέδιό σας. Φυσικά, αν προκύψουν πραγματικά γεγονότα που υποδεικνύουν αλλαγή στρατηγικής, κάντε την για να προστατεύσετε το χαρτοφυλάκιό σας.
Η προστασία των αξιών σας πρέπει να βρίσκεται στην κορυφή της λίστας ελέγχου της στρατηγικής εξόδου σας. Μια καλή στρατηγική εξόδου είναι πιστή στον Κανόνα #1: Αφήνετε τους κερδισμένους τίτλους να τρέχουν και κόβετε τους ζημιογόνους. Ακολουθούν μερικές δημοφιλείς επιλογές για την επίτευξη αυτών των στόχων:
- Εντολές Stop-Loss (Stops) (S/L): Αυτά είναι συνηθισμένα στοιχεία πολλών στρατηγικών εξόδου. Τα stop περιλαμβάνουν εντολές που μπορείτε να δώσετε στον χρηματιστή σας, ώστε να πουλήσει ένα αξιόγραφο σε προκαθορισμένη τιμή. Όταν επιτευχθεί το επίπεδο τιμής σας, το stop σας γίνεται μια εντολή αγοράς εντολή που εκτελείται αμέσως. Οι Εντολές Stop-Loss είναι ένα εξαιρετικό εργαλείο για την προστασία της αξίας σας. Ορίζοντας υψηλά και χαμηλά επίπεδα τιμών, «προγραμματίζετε» το κέρδος σας και περιορίζετε τις ζημίες σας.
- Εντολές Trailing Stop (T/S): Μια παραλλαγή της εντολής Stop-Loss είναι η Εντολή Trailing Stop. Ορίζετε μια «απόσταση» ανάμεσα στην τιμή της αγοράς και την εντολή Stop. Αν και δεν θέλετε αυτή η εντολή να μετακινείται προς τα κάτω στην πλευρά της ζημίας (θα μπορούσατε μόνο να αυξήσετε τις απώλειές σας), μπορεί να είναι χρήσιμη στην πλευρά των κερδών. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι τοποθετείτε μια εντολή Stop-Loss σε μια μετοχή που αγοράσατε προς 85 δολάρια, ώστε να ενεργοποιηθεί όταν φτάσει τα 135 δολάρια. Αλλά ας υποθέσουμε ότι προβλέπεται να ανέβει ακόμη περισσότερο; Θα μπορούσατε να χάσετε επιπλέον κέρδη. Αποφασίζετε να εκδώσετε μια Εντολή Trailing Stop, δηλώνοντας ότι το S/L σας πρέπει να είναι 20 δολάρια κάτω από την τρέχουσα τιμή της αγοράς. Όσο η τιμή του τίτλου σας συνεχίζει να ανεβαίνει, το T/S σας θα ακολουθεί την άνοδό του σε αξία. Μόλις η μετοχή σας αρχίσει να πέφτει, η Εντολή T/S θα γίνει εντολή αγοράς για πώληση όταν η τιμή αγοράς της μετοχής πέσει 20 δολάρια κάτω από το υψηλότερο σημείο της. Για άλλη μια φορά, έχετε προστατεύσει τις αξίες σας αρκετά αποτελεσματικά.
