Οι Στρατηγικές Εξόδου Σχεδιάζονται για να Προστατεύουν την Αξία σας
Κανόνας #7 – Να Έχετε Σχέδιο Εξόδου και Στόχο για Κάθε Μετοχή
Λίγοι έμπειροι επενδυτές τοποθετούνται ποτέ σε μια μετοχή χωρίς να έχουν στρατηγική εξόδου. Στην απλούστερη μορφή της, η στρατηγική εξόδου είναι ένα σχέδιο που σας βγάζει από κάτι στο οποίο βρίσκεστε. Στο επενδυτικό σύμπαν, αυτό σημαίνει ότι πρέπει να έχετε σχέδιο εξόδου για κάθε επένδυση, πριν εισέλθετε σε αυτή την επένδυση. Κατανοήστε τι προσπαθείτε να πετύχετε, θέστε όρια στις αγοραίες αξίες για να ορίσετε τις επιτυχίες σας (τόσο προς τα πάνω όσο και προς τα κάτω) και να έχετε ένα σχέδιο δράσης που να σας επιτρέπει να αποχωρήσετε με επιτυχία.
Τρεις βασικές παράμετροι συνήθως καθορίζουν την ανάπτυξη της στρατηγικής εξόδου σας:
- 1. Για πόσο διάστημα σχεδιάζετε να διακρατήσετε την αξιόγραφο; Θα πρέπει να έχετε μια εικόνα της χρονικής περιόδου για την οποία θέλετε να διακρατήσετε την επένδυση. Δεν έχει μεγάλη σημασία αν προτιμάτε βραχυπρόθεσμη ή μακροπρόθεσμη διάρκεια. Η επιλογή είναι δική σας. Επίσης, αν οι συνθήκες αλλάξουν κατά τη διάρκεια της περιόδου διακράτησης, μπορείτε πάντα να τροποποιήσετε το αρχικό σας σχέδιο και να συντομεύσετε/επιμηκύνετε τον στόχο της περιόδου διακράτησης.
- 2. Τι επίπεδο κινδύνου σκοπεύετε να αντέξετε; Μηδενικός κίνδυνος θα ήταν υπέροχος, αλλά αυτό είναι αδύνατο. Αποφασίστε πόσο κίνδυνο αισθάνεστε άνετα να αναλάβετε με μια μετοχή. Αυτό μπορεί να φαίνεται ως κινούμενος στόχος, αλλά θα νιώθετε πιο άνετα αν ορίσετε μια παράμετρο κινδύνου. Ακόμα κι αν κάνετε λάθος, η αντιμετώπιση αυτού του ζητήματος θα βοηθήσει τη μελλοντική σας επιτυχία. Πόσα είστε «διατεθειμένοι» να χάσετε σε αυτή την επένδυση; Αυτό είναι το επίπεδο κινδύνου σας.
- 3. Σε ποια τιμή θέλετε να βγείτε; Αυτό το στοιχείο είναι τόσο το πιο εύκολο όσο και, μερικές φορές, το πιο προβληματικό στοιχείο της στρατηγικής εξόδου σας. Αναπόφευκτα θα διαπιστώσετε ότι θέτετε στον εαυτό σας το ερώτημα:
«Πρέπει να περιμένω μέχρι η τιμή να ανέβει πάνω από τον αρχικό μου στόχο εξόδου;»
«Ίσως θα έπρεπε να κρατήσω τη μετοχή λίγο ακόμα, παρότι έχει πέσει μέχρι τον στόχο εξόδου μου, για να της δώσω την ευκαιρία να ανακάμψει;»
Στις περισσότερες περιπτώσεις, αν έχετε διαμορφώσει μια καλά μελετημένη στρατηγική εξόδου βασισμένη σε γεγονότα, θα πρέπει να αντισταθείτε στον πειρασμό να αλλάξετε το σχέδιό σας. Φυσικά, αν συμβούν πραγματικά γεγονότα που δείχνουν ότι χρειάζεται αλλαγή στρατηγικής, κάντε την για να προστατεύσετε το χαρτοφυλάκιό σας.
Η προστασία της αξίας σας θα πρέπει να βρίσκεται στην κορυφή της λίστας ελέγχου της στρατηγικής εξόδου σας. Μια καλή στρατηγική εξόδου είναι πιστή στον Κανόνα #1: αφήνετε τους κερδισμένους σας να τρέχουν και κόβετε τους χαμένους σας. Ακολουθούν μερικές δημοφιλείς επιλογές για την επίτευξη αυτών των στόχων:
- Εντολές stop-loss (στοπ) (S/L): Αυτά είναι συνηθισμένα στοιχεία πολλών στρατηγικών εξόδου. Τα στοπ περιλαμβάνουν εντολές που μπορείτε να δώσετε στον χρηματιστή σας και οι οποίες τον/την καθοδηγούν να πουλήσει έναν τίτλο σε προκαθορισμένη τιμή. Όταν επιτευχθεί το επίπεδο τιμής σας, το στοπ σας γίνεται μια εντολή αγοράς για άμεση εκτέλεση. Οι εντολές stop-loss είναι ένα εξαιρετικό εργαλείο για την προστασία της αξίας σας. Θέτοντας ανώτατα και κατώτατα επίπεδα τιμής, «προγραμματίζετε» τα κέρδη σας και περιορίζετε τις ζημίες σας.
- Εντολές trailing stop (T/S): Μια παραλλαγή του S/L είναι η εντολή trailing stop. Ορίζετε μια «απόσταση» ανάμεσα στην τιμή της αγοράς και την εντολή στοπ σας. Ενώ δεν θέλετε αυτή η εντολή να μετακινείται προς τα κάτω στην πλευρά της ζημίας (καθώς θα μπορούσατε μόνο να αυξήσετε τις απώλειές σας), μπορεί να είναι χρήσιμη προς τα πάνω. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι βάζετε μια εντολή stop-loss σε μια μετοχή που αγοράσατε στα 85 $ για όταν φτάσει τα 135 $. Όμως, ας υποθέσουμε ότι προβλέπεται να ανέβει ακόμη περισσότερο; Μπορεί να χάσετε επιπλέον κέρδη. Αποφασίζετε να εκδώσετε μια εντολή trailing stop, δηλώνοντας ότι το S/L σας πρέπει να είναι 20 $ κάτω από την τρέχουσα τιμή της αγοράς. Όσο η τιμή του τίτλου σας συνεχίζει να κινείται ανοδικά, το T/S σας θα ακολουθεί την άνοδό του στην αξία. Μόλις η μετοχή σας αρχίσει να πέφτει, η εντολή T/S σας θα μετατραπεί σε εντολή αγοράς για πώληση όταν η τιμή της αγοράς της μετοχής πέσει 20 $ κάτω από το υψηλότερο σημείο της. Για άλλη μια φορά, έχετε προστατεύσει την αξία σας αρκετά αποτελεσματικά.
