청산 전략은 자산 가치를 지키기 위해 마련됩니다
규칙 #7 – 모든 종목에 대해 청산 계획과 목표를 세워라
경험 많은 트레이더들 중 청산 전략 없이 주식에 투자하는 사람은 거의 없습니다. 가장 단순한 형태의 청산 전략은 현재 들어가 있는 상태에서 빠져나오기 위한 계획입니다. 투자에서는 각 투자마다 빠져나올 계획을 세워 두어야 한다는 뜻입니다. 그 투자에 들어가기 전에무엇을 달성하려는지 이해하고, 성과를 정의할 시장가치의 한계를 정해 두며(상승과 하락 양쪽 모두), 성공적으로 빠져나갈 수 있는 행동 계획을 마련해야 합니다.
세 가지 주요 고려 사항 가 보통 청산 전략 수립을 좌우합니다:
- 1. 증권을 얼마나 오래 보유할 계획인가요? 투자를 얼마나 오랫동안 보유할지에 대한 계획을 세워 두어야 합니다. 단기든 장기든 선호하는 기간은 크게 중요하지 않습니다. 선택은 여러분의 몫입니다. 또한 보유 기간 중 상황이 바뀌면 원래 계획을 얼마든지 수정해서 보유 목표 기간을 더 짧게 하거나 더 길게 할 수 있습니다.
- 2. 어느 정도의 위험을 감내할 계획인가요? 위험이 전혀 없으면 좋겠지만, 그건 불가능합니다. 주식에 대해 어느 정도의 위험을 감수할 수 있는지 정하세요. 이는 계속 바뀌는 기준처럼 보일 수 있지만, 위험 기준을 정해 두면 더 편안해집니다. 설령 판단이 틀리더라도 이 문제를 미리 정리해 두면 결국 성공 확률을 높이는 데 도움이 됩니다. 이 투자에서 “얼마까지 손실을 감수할 수” 있나요? 그것이 바로 여러분의 위험 수준입니다.
- 3. 어떤 가격에 매도하시겠습니까? 이 요소는 출구 전략에서 가장 쉽기도 하지만, 때로는 가장 골치 아픈 부분이기도 합니다. 결국 여러분은 반드시 스스로에게 이렇게 묻게 될 것입니다:
“원래 정한 청산 목표가보다 더 오를 때까지 기다려야 할까?”
“목표가까지 내려왔지만 회복할 기회를 주기 위해 조금 더 보유해야 할까?”
대부분의 경우, 신중하고 사실에 근거한 청산 전략을 세웠다면 계획을 바꾸고 싶은 유혹을 참아야 합니다. 물론 전략 변경이 필요하다고 보여 주는 사실상의 변화가 생긴다면, 포트폴리오를 보호하기 위해 계획을 수정하세요.
자산을 지키는 일은 출구 전략 체크리스트의 최우선 항목이어야 합니다. 좋은 출구 전략은 제1원칙, 즉 승자는 계속 보유하고 패자는 과감히 정리하라는 원칙에 충실합니다. 이러한 목표를 달성하는 데 도움이 되는 대표적인 방법이 몇 가지 있습니다:
- 손절매 주문(스톱) (S/L): 이것들은 많은 청산 전략의 흔한 구성 요소입니다. 스톱은 증권을 미리 정해 둔 가격에 매도하도록 브로커에게 지시할 수 있는 주문을 말합니다. 가격 수준에 도달하면, 스톱 주문은 시장가 주문 즉시 실행되는 시장가 주문이 됩니다. 손절매 주문은 자산을 보호하는 데 매우 유용한 도구입니다. 높은 가격대와 낮은 가격대를 설정하면, 수익은 “프로그램”하고 손실은 제한할 수 있습니다.
- 추적 손절매(T/S) 주문: S/L의 변형으로는 추적 손절매 주문이 있습니다. 시장 가격과 스톱 주문 사이에 “거리”를 설정합니다. 손실 측면에서는 이 주문이 아래로 움직이는 것은 원치 않지만(손실만 더 커질 뿐이기 때문입니다), 상승 측면에서는 유용할 수 있습니다. 예를 들어, 85달러에 산 주식이 135달러에 도달하면 손절매 주문을 넣었다고 가정해 보겠습니다. 그런데 더 올라갈 가능성이 있다고 해보죠. 그러면 추가 수익을 놓칠 수도 있습니다. 그래서 현재 시장 가격보다 20달러 아래에 S/L이 위치하도록 추적 손절매를 설정합니다. 증권 가격이 계속 상승하는 한, T/S는 그 상승세를 따라갑니다. 주식이 하락하기 시작하면, T/S 주문은 주가가 고점 대비 20달러 하락했을 때 매도하는 시장가 주문으로 바뀝니다. 이렇게 하면 다시 한 번 자산을 매우 효과적으로 보호할 수 있습니다.
