청산 전략은 자산 가치를 지키기 위해 설계됩니다
규칙 #7 – 모든 주식에 대한 청산 계획과 목표를 세워라
경험 많은 트레이더 중에 청산 전략 없이 어떤 주식에 투자하는 사람은 거의 없습니다. 가장 단순한 형태로 보면, 청산 전략은 현재 처한 상황에서 벗어나기 위한 계획입니다. 투자 세계에서 이는 각 투자마다 청산 계획을 갖고 있어야 한다는 뜻입니다. 그 투자에 들어가기 전에. 자신이 무엇을 이루려는지 분명히 이해하고, 성과를 정의할 시장 가치의 상한과 하한을 정하며(상승과 하락 양쪽 모두), 투자에서 성공적으로 빠져나올 수 있는 실행 계획을 마련하세요.
세 가지 주요 고려 사항 는 일반적으로 청산 전략 수립을 좌우합니다:
- ① 이 증권을 얼마나 오래 보유할 계획인가요? 투자를 얼마나 오랫동안 보유할지에 대한 계획이 있어야 합니다. 단기든 장기든 어느 쪽을 선호하느냐는 그다지 중요하지 않습니다. 선택은 여러분의 몫입니다. 또한 보유 기간 중 상황이 바뀌면 언제든지 원래 계획을 수정해 보유 목표 기간을 더 짧게 또는 더 길게 조정할 수 있습니다.
- ② 어느 정도의 위험을 감수할 계획인가요? 위험이 전혀 없다면 좋겠지만, 그것은 불가능합니다. 한 주식에 대해 감당할 수 있다고 느끼는 위험의 정도를 정하세요. 이는 계속 변하는 목표처럼 보일 수 있지만, 위험 기준을 정해 두면 더 편안해질 것입니다. 설령 판단이 틀리더라도, 이 문제를 다뤄 두면 결국 성공 확률을 높이는 데 도움이 됩니다. 이 투자에서 여러분이 ‘기꺼이’ 잃을 수 있는 금액은 얼마입니까? 그것이 바로 여러분의 위험 수준입니다.
- ③ 어떤 가격에 매도하시겠습니까? 이 요소는 출구 전략에서 가장 쉽기도 하지만, 때로는 가장 골치 아픈 부분이기도 합니다. 분명 다음과 같은 질문을 스스로에게 던지게 될 것입니다.
“원래의 청산 목표보다 가격이 더 올라갈 때까지 기다려야 할까?”
“청산 목표까지 내려왔지만, 회복할 기회를 주기 위해 주식을 조금 더 보유해야 할까?”
대부분의 경우, 신중하고 사실에 근거한 청산 전략을 세웠다면 계획을 바꾸고 싶은 유혹을 이겨내야 합니다. 물론 전략 변경을 시사하는 사실상의 사건이 발생한다면, 포트폴리오를 보호하기 위해 계획을 수정하세요.
가치를 지키는 것은 청산 전략 체크리스트의 최우선 과제여야 합니다. 좋은 청산 전략은 제1원칙에 충실합니다: 승자는 오래 보유하고 패자는 빨리 정리하라. 이를 달성하는 데 널리 쓰이는 몇 가지 방법은 다음과 같습니다:
- 손절 주문(스톱) (S/L): 이러한 요소들은 많은 출구 전략에서 흔히 쓰이는 구성 요소입니다. 스톱은 미리 정해 둔 가격에 증권을 매도하도록 브로커에게 지시할 수 있는 주문을 뜻합니다. 가격 기준에 도달하면 스톱은 시장가 주문 즉시 체결되어야 하는 상태가 됩니다. 손절 주문은 자산을 보호하는 데 매우 유용한 도구입니다. 고점과 저점을 설정해 두면 수익은 ‘프로그램’처럼 관리하고 손실은 제한할 수 있습니다.
- 추적 손절(T/S) 주문: 손절매(S/L)의 한 가지 변형이 추적 손절 주문입니다. 시장 가격과 손절 주문 사이에 “거리”를 설정합니다. 이 주문이 손실 구간에서 아래로 내려가도록 두고 싶지는 않지만(그렇게 하면 손실만 더 커질 뿐입니다), 상승 구간에서는 유용할 수 있습니다. 예를 들어, 85달러에 매수한 주식이 135달러가 되면 손절매 주문을 넣는다고 가정해 보겠습니다. 그런데 더 높이 오를 것으로 예상된다면 어떨까요? 추가 이익을 놓칠 수 있습니다. 그래서 현재 시장 가격보다 20달러 낮은 수준에 손절매가 설정되도록 추적 손절을 지시합니다. 보유한 증권의 가격이 계속 상승하는 동안 추적 손절(T/S)은 그 상승을 따라갑니다. 주가가 하락하기 시작하면, 추적 손절 주문은 주가가 고점보다 20달러 낮아질 때 매도하는 시장가 주문으로 바뀝니다. 이렇게 해서 다시 한 번 자산을 꽤 효과적으로 보호할 수 있습니다.
