إن بيع السهم لا يقل أهمية عن قرار الاستثمار عن شرائه، ولا بد أن تكون لديك استراتيجية لتعظيم أرباحك وتقليل خسائرك. إن تطوير استراتيجية للتداول أمر مهم لأنشطتك الاستثمارية المستقبلية. وحتى الاستراتيجية المعيبة أفضل من عدم وجود لا استراتيجية. وصدقني، ستظل استراتيجيتك تتطور دائمًا مع تعلّمك من نجاحاتك وأخطائك السابقة، ومع تغيّر الأسواق، وحتى مع تغيّر التكنولوجيا والبرمجيات.
ستعلمك هذه الدرس بعض قواعد التداول المقبولة عمومًا. لكن للأسف، التداول فن — وليس علمًا — لذلك لا تتردد. ابتكر استراتيجياتك الاستثمارية الخاصة كلما نمت وتعلمت.
عندما تتعلم مهارة جديدة، يبدو دائمًا أن هناك بضع قواعد عامة يجب أن تعرفها لكي تبدأ في الاتجاه الصحيح. في الغولف يجب أن «تبقي ذراعك اليسرى مستقيمة» (إذا كنت ضاربًا بيدك اليمنى)، وفي لعبة البلاك جاك يجب أن «تفترض أن لدى الموزع 10». وفي تداول الأسهم، فإن القاعدة الأولى هي:
القاعدة رقم 1: دع أرباحك تستمر واقطع خسائرك.
هذه القاعدة تبدو بسيطة وواضحة، لكنها في الواقع عكس ما يفعله معظم الناس عندما يبدأون تداول الأسهم.
هناك عيب شائع يصيب معظم المستثمرين الجدد ويدفعهم إلى فعل العكس تمامًا—لا يستطيعون الاعتراف بأنهم كانوا مخطئين. وتظهر هذه الحالة بأفضل صورة من خلال مثال. افترض أنك استثمرت 1000 دولار في شركتين كأول صفقتين لك. بعد الشهر الأول، ارتفعت القيمة السوقية لسهم الشركة أ إلى 1200 دولار، بينما انخفضت القيمة السوقية لسهم الشركة ب إلى 800 دولار. ما أول رد فعل لديك؟ هل تكون أول فكرة لديك هي بيع سهمك الرابح (الشركة أ) وجني الربح، ثم انتظار عودة سهمك الخاسر (الشركة ب) إلى قيمته؟ هذه عقلية الخاسر! ومع ذلك، فإن هذه الخطة هي عادةً أول ما يتبعه المستثمرون الجدد.
للوهلة الأولى، قد يبدو الأمر منطقيًا. تبيع سهمك الرابح وتحقق ربحك، ثم تتعلق عاطفيًا بسهم الشركة ب وتفكر: «سيعود قريبًا وسأبيعه عندما أستطيع استرداد كل أموالي». لا تفعل ذلك! سيختلف كثير، كثير، كثير من المستثمرين ذوي الخبرة مع خطتك — وسيختلفون معها بشدة. انظر القاعدة رقم 1—دع أرباحك تستمر واقطع خسائرك! فهذا يقلل خسائرك (وستكون لديك خسائر بالتأكيد كما يحدث مع الجميع). وإذا كان سهمك الرابح «ساخنًا»، فمن المرجح أن ترتفع قيمته السوقية أكثر. وبالمثل، إذا كان سعر «المشكلة» لديك في انخفاض، فمن المحتمل أن تستمر الانخفاضات، مما يجعلك تتكبد خسائر إضافية.
قال جوردون جيكو، الشخصية الرئيسية في فيلم وول ستريت الصادر عام 1987، ذلك بأفضل صورة عندما قال: «لا تجعل الأسهم تؤثر عليك عاطفيًا، فهذا يعكّر حكمك». يجب ألا تشتري سهمًا إلا بعد أن تبحث عنه جيدًا وتكون لديك قناعة قوية بشأن سبب رغبتك في امتلاك ذلك السهم — لكن إذا كنت مخطئًا، فاعترف بذلك وانتقل إلى خطتك البديلة.
يمكن فهم هذا المفهوم بشكل أفضل عند النظر إلى ما يتطلبه تعويض خسائرك. هذا الأمر غير بديهي. فكما ترى، بسبب طريقة عمل النسب المئوية، تحتاج إلى نسبة ربح أكبر بكثير لاستعادة خسائرك. على سبيل المثال، السهم الذي خسر 15% من قيمته سيحتاج إلى ارتفاع بنسبة 18% فقط لكي تتعادل.
وتزداد هذه الحسابات سوءًا كلما هبط السهم أكثر. ألقِ نظرة:
| خسارتي في الأسهم | الربح المطلوب للتعادل |
|---|---|
| 20 بالمائة | 25 بالمائة |
| 30 بالمائة | 43 بالمائة |
| 50 بالمائة | 100 بالمائة |
على سبيل المثال، إذا اشتريت سهم XYZ بسعر 10 دولارات للسهم ثم هبط إلى 5 دولارات، فقد خسرت 50% من استثمارك. والآن، لكي تستعيد استثمارك، يجب أن يتضاعف السهم الآن فقط لتعود إلى 10 دولارات للسهم. لا أحد يريد أن يكون في وضع يضطر فيه إلى الدعاء كي يتضاعف سهم ما فقط ليخرج بلا خسارة. في الحقيقة، هذا كابوس. ومن الأفضل بكثير أن تقطع خسائرك مبكرًا عند 8-12% بدلًا من الدخول في هذا المأزق.
كما أن قانون النسب المئوية المذكور أعلاه يعمل بالعكس أيضًا (ولصالحك) عندما تحتفظ بأسهمك الرابحة. كلما احتفظت بالسهم الرابح مدة أطول، قلّ مقدار الحركة المطلوبة من السهم كي تحقق مكاسب مثيرة حقًا. لنلقِ نظرة على الجدول مع ارتفاع الأسهم:
| أرباحي من الأسهم | الربح المطلوب لمضاعفة الاستثمار الأصلي |
|---|---|
| 20 بالمائة | 66 بالمائة |
| 30 بالمائة | 54 بالمائة |
| 50 بالمائة | 33 بالمائة |
| 75 بالمائة | 14 بالمائة |
وتصبح الأرباح أفضل عندما يكون سهمك قد تضاعف أو تضاعف ثلاث مرات بالفعل. على سبيل المثال، لنفترض أنك اشتريت جوجل (غوغ) في عام 2004 بسعر 100 دولار للسهم. إذا كان السهم يتداول الآن عند 400 دولار للسهم، فإن كل ارتفاع بنسبة 1% في السهم يحقق لك ربحًا بنسبة 4%. ليس سيئًا، أليس كذلك؟ هكذا تصبح ثريًا: العثور على الرابحين والتمسّك بهم ما داموا يواصلون الصعود بثبات.
