5-01 수익 종목은 계속 보유하라

주식을 파는 것은 사는 것만큼 중요한 투자 결정이며, 이익을 극대화하고 손실을 최소화할 전략이 반드시 필요합니다. 매매 전략을 개발하는 것은 앞으로의 투자 활동에 중요합니다. 결함이 있는 전략이라도 아니오 전략이 없는 것보다 낫습니다. 그리고 믿으세요, 시장이 변하고 기술과 소프트웨어까지 변하는 가운데, 여러분의 전략은 과거의 성공과 실수에서 배우면서 언제나 계속 진화하게 될 것입니다.

이 강의에서는 일반적으로 받아들여지는 몇 가지 매매 원칙을 알려드릴 것입니다. 하지만 안타깝게도 매매는 과학이 아니라 예술입니다. 그러니 주저하지 마세요. 성장하고 배우는 과정에서 자신만의 투자 전략을 만들어 가세요.

새로운 기술을 배우고 있을 때, 올바른 방향으로 시작하려면 꼭 알아야 할 몇 가지 일반적인 경험칙이 있는 것처럼 느껴지곤 합니다. 골프에서는 오른손잡이라면 ‘왼팔을 곧게 펴라’고 하고, 블랙잭에서는 ‘딜러가 10을 가지고 있다고 가정하라’고 합니다. 주식 거래에서 첫 번째 규칙은 다음과 같습니다:

규칙 #1: 수익 난 종목은 계속 보유하고, 손실 난 종목은 잘라라.

이 규칙은 단순해 보이고 당연해 보이지만, 사실 주식을 처음 시작할 때 대부분의 사람들이 하는 것과는 정반대입니다.

대부분의 초보 투자자들에게 흔히 나타나는 증상이 있는데, 그들로 하여금 정확히 그 반대로 행동하게 만듭니다—자신이 틀렸다는 것을 인정할 수 없기 때문에이 증상은 예를 통해 가장 잘 설명됩니다. 처음 두 번의 거래로 두 회사에 각각 1,000달러를 투자했다고 가정해 보세요. 한 달 후 A 주식의 시장 가치는 1,200달러로 상승했고, B 주식의 시장 가치는 800달러로 하락했습니다. 당신의 첫 반응은 무엇인가요? 이익이 난 종목(A 주식)을 팔아 수익을 확정하고, 손실이 난 종목(B 주식)이 다시 오를 때까지 기다리겠다는 생각이 먼저 드나요? 이것은 패자의 사고방식입니다! 그런데 이런 계획은 보통 초보 투자자들이 가장 먼저 따르는 방식입니다.

겉보기에는 그럴듯해 보일 수 있습니다. 이익이 난 종목을 팔아 수익을 확정한 다음, B 주식에 감정이 실려 ‘곧 다시 오를 테니 내 돈을 전부 되찾을 수 있을 때 팔아야지’라고 생각하게 됩니다. 이렇게 하지 마세요! 경험 많은 투자자들 중 아주, 아주, 아주 많은 사람들이 당신의 계획에 강하게 반대할 것입니다. 규칙 #1을 보세요—승자는 끝까지 보유하고 패자는 빨리 정리하라! 이렇게 하면 손실을 줄일 수 있습니다(그리고 누구나 그렇듯 당신도 손실을 일부 보게 될 것입니다). 승자가 ‘뜨겁다’면, 그 시장가치는 더 오를 가능성이 높습니다. 마찬가지로, ‘문제아’의 가격이 하락하고 있다면 그 하락은 아마 계속될 것이며, 그 결과 당신의 손실은 더 커질 것입니다.