Vender uma ação é uma decisão de investimento tão importante quanto comprar, e deve ter uma estratégia para maximizar os seus lucros e minimizar as suas perdas. Desenvolver uma estratégia de negociação é importante para as suas futuras atividades de investimento. Até uma estratégia defeituosa é melhor do que não ter não estratégia. E acredite, a sua estratégia estará sempre a evoluir à medida que aprende com os seus sucessos e erros passados, com a evolução dos mercados e até com as mudanças na tecnologia e no software.
Esta lição vai ensiná-lo algumas regras de negociação geralmente aceites. Mas, infelizmente, negociar é uma arte — não uma ciência — por isso não tenha receio. Crie as suas próprias estratégias de investimento à medida que cresce e aprende.
Quando está a aprender uma nova competência, parece sempre haver algumas regras gerais que precisa de conhecer para começar na direção certa. No golfe, tem de “manter o braço esquerdo esticado” (se for destro) e, no blackjack, tem de “assumir que o dealer tem um 10”. Na negociação de ações, a primeira regra é:
Regra #1: Deixe os seus vencedores correr e corte os seus perdedores.
Esta regra parece simples e óbvia; no entanto, é o oposto do que a maioria das pessoas faz quando começa a negociar ações.
Há uma aflição comum que atinge a maioria dos novos investidores e que os leva a fazer exatamente o contrário—não conseguem admitir que estavam errados. Esta condição é melhor demonstrada com um exemplo. Suponha que investe 1.000 $ em duas empresas, nas suas duas primeiras operações. Após o primeiro mês, o valor de mercado da Ação A aumentou para 1.200 $, enquanto o valor de mercado da Ação B diminuiu para 800 $. Qual é a sua primeira reação? O seu primeiro pensamento é vender a sua vencedora (Ação A) e realizar o lucro, e esperar que a sua perdedora (Ação B) recupere o seu valor? Essa é a mentalidade do PERDEDOR! Ainda assim, este plano de ação é normalmente o primeiro seguido pelos investidores mais novos.
À primeira vista, pode parecer fazer sentido. Vende a sua vencedora e realiza o lucro e, depois, fica emocionalmente preso à Ação B e pensa: “vai recuperar em breve e eu vendê-la-ei quando conseguir recuperar todo o meu dinheiro.” Não faça isto! Muitos, muitos, muitos investidores experientes discordariam do seu plano — discordariam fortemente. Veja a Regra #1—Deixe os seus vencedores correr e corte os seus perdedores! Isto reduz as suas perdas (e vai TER algumas perdas, como toda a gente). Se a sua vencedora estiver “quente”, é provável que o seu valor de mercado aumente ainda mais. Da mesma forma, se o preço da sua “ovelha negra” estiver a cair, é provável que as quedas continuem, fazendo-o sofrer perdas adicionais.
Gordon Gecko, a personagem principal do filme Wall Street, de 1987, disse-o melhor quando afirmou: “não fique emocional em relação às ações, isso tolda o seu discernimento.” Só deve comprar uma ação depois de a analisar e de ter uma convicção sólida sobre o motivo pelo qual quer deter essa ação — mas, se estiver errado, admita-o e avance para o seu plano B.
Este conceito percebe-se melhor quando se vê o que é preciso para recuperar as suas perdas. Isto NÃO é intuitivo. Veja, devido à forma como as percentagens funcionam, é necessário um ganho percentual muito maior para recuperar as perdas. Por exemplo, uma ação que tenha perdido 15% do seu valor vai exigir uma subida de 18% apenas para ficar a zeros.
Estes cálculos pioram quanto mais a sua ação desce. Veja:
| A Minha Perda em Ações | Ganho Necessário para Empatar |
|---|---|
| 20 por cento | 25 por cento |
| 30 por cento | 43 por cento |
| 50 por cento | 100 por cento |
Por exemplo, se comprar a Ação XYZ a 10 dólares por ação e ela cair para 5 dólares, então terá perdido 50% do seu investimento. Para recuperar o seu investimento, a ação teria agora de duplicar apenas para voltar aos 10 dólares por ação. Ninguém quer estar na situação de ter de rezar para que uma ação duplique de valor só para empatar. Na verdade, isso é um pesadelo. É muito melhor cortar as perdas cedo, em 8 a 12%, do que entrar neste aperto.
A lei das percentagens vista acima também funciona ao contrário (e a seu favor) quando mantém os seus vencedores. Quanto mais tempo mantém uma ação vencedora, menos ela precisa de se mexer para lhe proporcionar ganhos realmente interessantes. Vejamos a tabela à medida que as ações sobem:
| Os meus ganhos em ações | Ganho necessário para duplicar o investimento inicial |
|---|---|
| 20 por cento | 66 por cento |
| 30 por cento | 54 por cento |
| 50 por cento | 33 por cento |
| 75 por cento | 14 por cento |
Os ganhos tornam-se ainda melhores quando a sua ação já duplicou ou triplicou. Por exemplo, digamos que comprou a Google (GOOG) em 2004 a 100 dólares por ação. Se a ação estiver agora a negociar a 400 dólares por ação, cada subida de 1% na ação gera-lhe um ganho de 4%. Nada mau, hein? É assim que se fica rico: encontrar vencedores e mantê-los enquanto continuarem a subir de forma consistente.
