Vender uma ação é uma decisão de investimento tão importante quanto comprar, e deve ter uma estratégia para maximizar os seus lucros e minimizar as suas perdas. Desenvolver uma estratégia de negociação é importante para as suas futuras atividades de investimento. Até uma estratégia imperfeita é melhor do que não ter não estratégia. E acredite, a sua estratégia estará sempre a evoluir à medida que aprende com os seus sucessos e erros passados, à medida que os mercados mudam e até à medida que a tecnologia e o software mudam.
Esta lição vai ensinar-lhe algumas regras de negociação geralmente aceites. Mas, infelizmente, negociar é uma arte — não uma ciência — por isso não seja tímido. Crie as suas próprias estratégias de investimento à medida que cresce e aprende.
Quando está a aprender uma nova competência, parece sempre haver algumas regras gerais que precisa de saber para começar na direção certa. No golfe, tem de "manter o braço esquerdo esticado" (se for destro) e, no blackjack, tem de "assumir que o dealer tem um 10." Na negociação de ações, a primeira regra é:
Regra #1: Deixe correr os seus vencedores e corte os seus perdedores.
Esta regra parece simples e óbvia, no entanto, é o oposto do que a maioria das pessoas faz quando começa a negociar ações.
Há um problema comum que atinge a maioria dos novos investidores e que os leva a fazer exatamente o contrário—eles não conseguem admitir que estavam errados. Esta condição é melhor mostrada por exemplo. Suponha que investe 1.000 $ em duas empresas nas suas duas primeiras operações. Após o primeiro mês, o valor de mercado da Ação A aumentou para 1.200 $, enquanto o valor de mercado da Ação B diminuiu para 800 $. Qual é a sua primeira reação? O seu primeiro pensamento é vender a vencedora (Ação A) e ficar com o lucro, e esperar até que a sua perdedora (Ação B) recupere o seu valor? Esta é a mentalidade do PERDEDOR! No entanto, este plano de jogo é normalmente o primeiro seguido pelos investidores mais novos.
À primeira vista, pode parecer fazer sentido. Vende a sua vencedora e fica com o lucro e depois fica emotivo em relação à Ação B e pensa "ela vai recuperar em breve e eu vendê-la-ei quando puder recuperar todo o meu dinheiro." Não faça isto! Muitos, muitos, muitos investidores experientes discordariam do seu plano — e discordariam fortemente. Veja a Regra #1—Deixe correr os seus vencedores e corte os seus perdedores! Isto reduz as suas perdas (e VAI ter algumas perdas, como toda a gente). Se a sua vencedora estiver "quente", é provável que o seu valor de mercado aumente ainda mais. Da mesma forma, se o preço do seu "filho-problema" estiver a cair, é provável que as descidas continuem, fazendo com que sofra mais perdas.
Gordon Gecko, a personagem principal do filme de 1987 Wall Street, disse-o melhor quando afirmou: "não fique emotivo em relação às ações; isso tolda o seu julgamento." Só deve comprar uma ação depois de a pesquisar e de ter uma forte convicção sobre porque quer possuir essa ação — mas se estiver errado, admita-o e passe para o seu plano B.
Este conceito pode ser melhor compreendido quando se observa o que é preciso para recuperar as suas perdas. Isto NÃO é intuitivo. Veja bem, devido à forma como as percentagens funcionam, é necessário um ganho percentual muito maior para recuperar as suas perdas. Por exemplo, uma ação que perdeu 15% do seu valor vai exigir uma subida de 18% apenas para ficar na linha de água.
Estes cálculos pioram quanto mais a sua ação desce. Veja só:
| A minha perda em ações | Ganho necessário para atingir o ponto de equilíbrio |
|---|---|
| 20 por cento | 25 por cento |
| 30 por cento | 43 por cento |
| 50 por cento | 100 por cento |
Por exemplo, se comprar a Ação XYZ a 10 dólares por ação e esta descer para 5 dólares, então terá perdido 50% do seu investimento. Agora, para recuperar o seu investimento, a ação terá de duplicar para voltar aos 10 dólares por ação. Ninguém quer estar na situação de ter de rezar para que uma ação duplique, só para ficar na linha de água. Na verdade, isso é um pesadelo. É muito melhor cortar as perdas cedo, nos 8-12%, do que entrar neste aperto.
A lei das percentagens vista acima também funciona ao contrário (e a seu favor) quando mantém os seus vencedores. Quanto mais tempo segura um vencedor, menos a ação precisa de se mover para lhe proporcionar ganhos realmente interessantes. Vejamos a tabela à medida que as ações sobem:
| Os meus ganhos em ações | Ganho necessário para duplicar o investimento original |
|---|---|
| 20 por cento | 66 por cento |
| 30 por cento | 54 por cento |
| 50 por cento | 33 por cento |
| 75 por cento | 14 por cento |
Os ganhos ficam ainda melhores quando a sua ação já duplicou ou triplicou. Por exemplo, imagine que comprou a Google (GOOG) em 2004 a 100 dólares por ação. Se a ação estiver agora a negociar a 400 dólares por ação, cada aumento de 1% na ação produz-lhe um ganho de 4%. Nada mau, pois não? É assim que se fica rico: encontrar vencedores e manter-se com eles enquanto continuarem a subir de forma consistente.
