Prodej akcie je stejně důležité investiční rozhodnutí jako její nákup a musíte mít strategii, která maximalizuje zisky a minimalizuje ztráty. Vytvoření obchodní strategie je důležité pro vaše budoucí investiční aktivity. I chybná strategie je lepší než žádná žádná strategie. A věřte mi, vaše strategie se bude neustále vyvíjet, jak se budete učit z minulých úspěchů a chyb, jak se budou měnit trhy a dokonce i technologie a software.
Tato lekce vás naučí některá obecně přijímaná obchodní pravidla. Obchodování je však bohužel umění — ne věda — takže se nestyďte. S tím, jak budete růst a učit se, si vytvářejte vlastní investiční strategie.
Když se učíte novou dovednost, vždycky to vypadá, že existuje několik obecných pravidel, která musíte znát, abyste mohli začít správným směrem. V golfu musíte „držet levou paži nataženou“ (pokud jste pravák) a v blackjacku musíte „předpokládat, že dealer má desítku“. V obchodování s akciemi je první pravidlo:
Pravidlo č. 1: Nechte své vítěze běžet a své ztráty utněte.
Toto pravidlo vypadá jednoduše a zdá se zřejmé, ale ve skutečnosti je opakem toho, co většina lidí dělá, když začnou obchodovat s akciemi.
Existuje běžný neduh, který postihuje většinu nových investorů a vede je k tomu, že dělají přesný opak—nemohou přiznat, že se mýlili. Tento stav nejlépe ukáže příklad. Předpokládejme, že jako své první dva obchody investujete 1 000 dolarů do dvou společností. Po prvním měsíci se tržní hodnota akcie A zvýšila na 1 200 dolarů, zatímco tržní hodnota akcie B klesla na 800 dolarů. Jaká je vaše první reakce? Napadne vás jako první prodat svého vítěze (akcii A) a vzít si zisk, a pak počkat, až se váš poražený (akcie B) vrátí na svou hodnotu? To je myšlení PORAŽENÉHO! Přesto je tento plán obvykle tím prvním, kterého se drží novější investoři.
Na první pohled to může dávat smysl. Prodáte svého vítěze a vezmete si zisk, pak se citově upnete na akcii B a myslíte si: „brzy se to vrátí a já ji prodám, až dostanu zpět všechny své peníze.“ Nedělejte to! Mnoho, mnoho, mnoho zkušených investorů by s vaším plánem nesouhlasilo – a velmi silně nesouhlasilo. Podívejte se na pravidlo č. 1—Nechte své vítěze běžet a své ztráty utněte! Tím omezíte své ztráty (a nějaké ztráty budete mít, jako každý). Pokud je váš vítěz „horký“, je pravděpodobné, že jeho tržní hodnota poroste dál. Podobně, pokud cena vašeho „problémového dítěte“ klesá, pokles bude pravděpodobně pokračovat a způsobí vám další ztráty.
Gordon Gecko, hlavní postava ve filmu Wall Street z roku 1987, to vystihl nejlépe, když řekl: „Nenechte se akciemi citově ovládat, zatemňuje vám to úsudek.“ Akcii byste měli koupit jen poté, co si o ní uděláte průzkum a budete mít silné přesvědčení, proč ji chcete vlastnit — ale pokud se mýlíte, přiznejte to a přejděte na svůj plán B.
Tento koncept lze lépe pochopit, když se podíváte na to, co je potřeba k tomu, abyste si nahradili ztráty. To není intuitivní. Vidíte, kvůli způsobu, jakým fungují procenta, je třeba mnohem většího procentního zisku, abyste své ztráty dohnali. Například akcie, která ztratila 15 % své hodnoty, bude vyžadovat růst o 18 %, jen abyste se dostali na nulu.
Tyto výpočty jsou čím dál horší, čím více vaše akcie klesá. Podívejte se:
| Moje ztráta na akcii | Nárůst potřebný k dosažení bodu zvratu |
|---|---|
| 20 procent | 25 procent |
| 30 procent | 43 procent |
| 50 procent | 100 procent |
Například, pokud koupíte akcii XYZ za 10 dolarů za kus a klesne na 5 dolarů, ztratili jste 50 % své investice. Aby se vám investice vrátila, musí nyní akcie zdvojnásobit hodnotu, jen aby se dostala zpět na 10 dolarů za kus. Nikdo nechce být v situaci, kdy musí doufat, že se akcie zdvojnásobí jen proto, aby byl na nule. Upřímně řečeno, je to noční můra. Mnohem lepší je omezit ztráty včas, na 8–12 %, než se dostat do takové patálie.
Zákon procent uvedený výše funguje i opačně (a ve váš prospěch), když se držíte svých vítězů. Čím déle si vítěze ponecháte, tím méně se musí akcie pohnout, aby vám přinesla opravdu zajímavé zisky. Podívejme se na tabulku při růstu akcií:
| Zisky z mých akcií | Nárůst potřebný ke zdvojnásobení původní investice |
|---|---|
| 20 procent | 66 procent |
| 30 procent | 54 procent |
| 50 procent | 33 procent |
| 75 procent | 14 procent |
Zisky jsou ještě lepší, když se vaše akcie už zdvojnásobila nebo ztrojnásobila. Například řekněme, že jste koupili Google (GOOG) v roce 2004 za 100 dolarů za akcii. Pokud se akcie nyní obchoduje za 400 dolarů za akcii, každý 1% růst akcie vám přinese 4% zisk. Nic zlého, co říkáte? Takto zbohatnete: najít vítěze a držet se jich, dokud trvale rostou.
