Stock-Trak 项目
需要每周交易、说明以及最终报告（占总成绩的22%）.
每位学生跟踪两个投资组合。第一个投资组合在第一周后采用被动管理，第二个投资组合根据每周要求进行主动管理。该投资组合的目标是实现总收益。
第1周（2月8日至2月12日的交易）
学生购买（广泛指数）ETF，构建一个符合以下资产配置指引（按市值计）的投资组合。对于投资组合中的固定收益部分，学生使用国债和固定收益ETF（或ETN）的组合。将仅投资于单一ETF或ETN的金额限制为 10万美元。商品可以在现货市场购买（玉米、小麦、黄金、白银和主要货币），也可以通过ETF购买；不过，房地产敞口必须通过跟踪广泛房地产指数的ETF来获得。 被动和主动投资组合应以大致相同的持仓和权重建立 （即，第一周内进行相同的交易并获得相同的收益）。 我建议在市场开盘时（即下午3点后）下达这些初始订单。在课程剩余期间，被动投资组合不应再需要调整。
| 资产类别 | 目标 | 最低 | 最高 |
| 美国大盘股 | 40％ | 百分之三十 | 75％ |
| 美国小盘股 | 10％ | 0％ | 百分之二十五 |
| 非美国股票 | 百分之二十 | 0％ | 百分之二十五 |
| 固定收益 | 百分之二十 | 15％ | 百分之六十 |
| 房地产 | 百分之三 | 0％ | 10％ |
| 大宗商品，包括货币 | 百分之三 | 0％ | 10％ |
| 现金及等价物 | 百分之四 | 0％ | 15％ |
第2周（2月15日至2月19日的交易）
止损、做空和保证金买入
- 对于主动型投资组合，设定 至少 三 止损单 对于现有投资组合中的 ETF（例如，将止损价设置为比当前价格低约10%或更多）。
- 学生通过借入资金建立保证金账户（即在 Stock-Trak 中，当购买的证券金额超过可用现金和/或通过卖空时，系统会自动发生保证金贷款）。也就是说，
（a）额外买入至少 三 交易所交易基金 在现有投资组合中（第一周买入的）并且
（b）做空一只医疗保健行业 ETF。该行业 ETF 将降低您对医疗保健板块的敞口。
- 将主动型投资组合的价值目标设定为至少 $140万.
第3周（2月22日至2月26日的交易）
再平衡并买入共同基金、杠杆 ETF 和超短 ETF
- 通过购买指数共同基金，替换（即卖出）20%的大盘ETF；并通过购买主动管理的小盘共同基金，卖出20%的小盘ETF。
- 提高 系统性风险 美国证券的 通过卖出普通宽基指数ETF并买入杠杆ETF ，例如来自ProShares的产品（如代码为SSO的Ultra S&P 500）。
- 通过以下方式降低国际股票的敞口： 购买类似ProShares这类的超短ETF （例如，代码为EWV的UltraShort MSCI Japan）。
第4周（3月1日至3月5日的交易）
根据对商品价格、货币和利率的预期，建立商品、货币和债券期货头寸（避免购买当前月份即将到期的合约）。
- 使用期货合约来提高（或降低）主动组合中商品和非美国货币所占的比例 至少3% 占投资组合总价值的比例（例如，如果当前投资组合价值为1,500,000美元，则可根据期货合约的名义价值或合约价值，额外增加45,000美元的商品持仓）。
- 通过使用债券指数期货来提高（或降低）主动组合的利率风险 至少 10万美元 的名义价值。也就是说，买入T债券期货以提高利率风险，卖出以降低利率风险。
第5周（3月8日至3月12日的交易）
股票市场中的期货交易 以及行业权重调整（避免购买当前月份即将到期的合约）
- 根据对股票市场的预期，通过使用股指期货增加（或降低）投资组合的系统性风险 （通过买入或卖出股指期货）。如果投资组合没有足够的现金来满足期货合约所需的保证金，则需要卖出部分 ETF 份额。
- 调整行业权重、加杠杆和建立空头头寸。 利用投资组合中的 ETF 或共同基金，建立至少另外两个行业的超配和低配。学生可以将医疗保健头寸从之前的交易中反向操作。
第6周（3月15日至3月19日的交易）
期权收益与股票收益比较
（避免购买三月到期的合约）
- 买入三只个股 通过卖出相应的 ETF。
- 对于每只股票， 买入价外看涨期权.
- 对于每只股票， 买入价内看涨期权.
这不是一种期权策略；不过，我希望在最终报告中评论买入期权与买入单只股票相比的影响（请跟踪股票收益〔包括股息〕和看涨期权收益）。有关 Stock-Trak 中使用的期权代码，请参见 D2L 公告说明。
第7周 春假
无需进行规定交易（3月22日至3月26日），但可以交易以进行再平衡
第8周（3月29日至4月2日的交易）
基础期权策略
（请参见 D2L 主页上与期权代码相关的公告）
- 买入 两 通过卖出相应的 ETF，额外买入个股（至少 100 股）。对于每只股票，买入一份看跌期权，以建立一个 保护性看跌期权头寸.
- 买入 两 通过卖出相应的ETF，获得额外的单只股票（至少100股）。对每只股票，卖出一份看涨期权，以建立一个 备兑看涨头寸.
- 买入某只ETF的看跌期权，以建立一个 保护性看跌 头寸.
- 卖出某只ETF的看涨期权，以建立一个 备兑看涨头寸.
第9周（4月5日至4月9日的交易）
高级期权策略
- 建立一个 多头跨式策略 和一个 空头跨式策略 用于当前不在投资组合中的两只不同股票。 多头跨式策略要求同时买入同一执行价的看涨期权和看跌期权，而空头跨式策略要求同时卖出同一执行价的看涨期权和看跌期权。
- 对于当前未持有的单只股票，创建一个 牛市（或熊市）价差 （进入“交易期权－价差”，买入一份看涨期权并卖出一份看涨期权，其中买入的看涨期权执行价低于卖出的看涨期权执行价）。
- 购买3只个股（即投资组合中新加入的股票）。对于这3只股票中的每一只，创建一个 领口策略。 领口策略基本上就是买入保护性看跌期权，加上卖出一个看涨期权。或者，也可以把领口策略理解为带下行保护的备兑看涨。对于每一只新股票，买入相同到期月份的虚值看跌期权和虚值看涨期权。例如，在以100美元买入一只股票后，立即进入期权交易，再进入组合交易，买入执行价为95美元的看跌期权，并卖出执行价为105美元的看涨期权。
第10周（4月12日至4月16日的交易）
交易 至少十只 个股，其中至少两只来自外汇市场，另外两只为在美国交易所交易的 ADR； 否则，除 Stock-Trak 的保证金贷款外，不受其他限制（可尽量交易，但需保留足够的交易次数，以便在第12周平仓衍生品头寸和空头头寸）。
第11周（4月19日至4月23日的交易）
课堂展示结束后，学生需：
- 买入3只并做空2只在周二介绍的股票，并且
- 买入3只并做空2只在周四介绍的股票。
开始平仓衍生品头寸（尤其是成交量较低的头寸）。
第12周（4月26日至4月30日的交易）
在之后将投资组合再平衡，使其符合资产配置指南 平掉所有衍生品头寸和空头头寸 （成交量可能会影响部分头寸的平仓——对于低成交量问题，请在一周内多尝试几次）。
每周
在周二 每周结束时，每位学生都必须提交一份对上周活跃投资组合交易活动的总结和说明（1至2段简短文字）。按投资组合总价值排名前5的组合将获得5分奖励，后5名将被扣5分（这是为了防止过度冒险）。
每周的 Stock-Trak 总结应以 Word 文件形式上传到 D2L 中的 Dropbox，并且必须包含学生姓名并注明报告周次（若缺少姓名或报告周次，将扣5分）。每位学生的总结需要（不接受图片文件或打印截图）：
- 对所进行交易的说明，
- 主动型投资组合与被动型投资组合收益的比较，
- 完成如下陈述：“本周我获得的最重要见解（或学到的技巧）是……”，并且
- 对用于交易决策的信息来源进行适当引用。
Stock-Trak演示
需要进行一段两到三分钟的 PowerPoint 演示（分配在第 25 天或第 26 天，即 5 月 4 日或 5 月 6 日）。演示文稿需在演示当天提交到 D2L 的 Dropbox，并将通过幻灯片总结每位学生在 12 周内的交易情况，幻灯片需描述（或概述）以下内容：
- 最差交易
- 最佳交易
- 从 Stock-Trak 获得的最重要见解
最终Stock-Trak报告
最终的 Stock-Trak 报告将包括通过比较主动投资组合与被动投资组合（和/或某个主要指数）来讨论和分析基金表现。还需要对各只股票交易及其表现进行总结。 持有衍生证券未平仓头寸的投资组合学生将没有资格获得加分。
持有衍生证券未平仓头寸的投资组合学生将没有资格获得加分，并且其成绩将被扣除 5 分。
最终 Stock-Trak 报告：报告必须采用研究论文格式，按照以下模板/提纲组织，并包括对以下各项的讨论和分析：
- 在交易期间比较主动型投资组合与被动型投资组合的日收益率（从 Stock-Trak 下载每日投资组合价值到 Excel 电子表格，删除周末，计算日收益率）。
- 计算并比较算术平均值和几何平均值（日度和年化）。
- 计算并比较波动性指标；即标准差（日度和年化）、极差、变异系数。
- 比较收益序列的其他特征（即偏度和峰度）。
- 计算并讨论主动组合与被动组合之间的相关性（考虑到主动组合中的交易情况，这一相关性是否显得合理？）。
- 主动组合（纵轴变量）与被动组合（横轴变量）收益率的回归。
- 截距：截距的数值是多少？截距在5%水平上是否显著？注：截距类似于詹森阿尔法。
- β系数的数值是多少？其含义是什么？
- 计算并比较交易期间主动型和被动型投资组合相对于标普500指数的持有期收益率。考虑到各投资组合/指数所承担的风险，这种关系看起来合理吗？
- 市场是有效、近乎有效，还是无效？（请根据你的交易加以说明）
- 比较所购买的三只股票的持有期收益率，与同一股票的三份虚值看涨期权和三份实值期权的持有期收益率。
- 每只股票、虚值看涨期权、实值看涨期权的总投资额（包括保证金）
- 股票的总收益（如支付了股息则包括股息）以及每份看涨期权的总收益
- 比较每只股票及其对应期权的持有期收益率
- 期权交易结论
- 以下交易对风险和收益影响的示例：
- 保护性看跌期权
- 备兑看涨期权
- 其他期权策略
- 期货合约的使用
- 从 Stock-Trak 模拟中获得了哪些最重要的见解？
- 从你的交易策略（必做和/或其他）中
- 这 12 周期间的市场趋势和状况
- 总体而言
- 鉴于 Stock-Trak 的规则和特点，如何改进课堂体验？
附录应包括：
- Excel 电子表格中使用的数据（包括算术和几何收益率、日均值以及年化均值和标准差）
- 主动型与被动型投资组合的每日投资组合价值图表
- 主动型与被动型投资组合的每日收益率图表
- 每日收益率的描述性统计
- 主动型与被动型投资组合每日收益率的回归输出
