¡Felicidades! Acaba de ser contratado para crear un nuevo fondo mutuo. El objetivo de este fondo mutuo es superar al S&P 500. Este es un fondo mutuo agresivo que requiere una estrategia de gestión activa. Como fundador de este fondo mutuo, debe seleccionar una estrategia de inversión que espere que supere al S&P 500. Los inversionistas de este fondo mutuo creen que los administradores de carteras deben ganarse sus altos salarios, por lo que exigen operaciones activas. Esto significa que debe realizar un mínimo de 50 operaciones. Sin embargo, los inversionistas también temen que algunos administradores puedan dar vueltas al fondo, por lo que no puede realizar más de 200 operaciones. El fondo mutuo tiene un saldo inicial de $1,000,000 y hay margen disponible. Como administrador del fondo mutuo, puede comprar o vender en corto acciones, bonos, opciones o futuros. El fondo mutuo se creará el 18 de enero y los fondos se liquidarán automáticamente el 9 de abril, por lo que solo tiene unas pocas semanas para ganar sus millones. Su calificación final se basará en la calidad de su análisis, no en su rendimiento total.

Sin embargo, dado que la mayoría de los administradores de carteras son compensados en función de su desempeño, ofrezco el siguiente esquema de compensación. Si acepta este esquema, tendrá derecho a los siguientes puntos extra

– Primer lugar: 15 puntos añadidos a la parte II del proyecto
– Superar al S&P 500: 6 puntos añadidos a la parte II del proyecto
– Quedar por debajo del S&P 500: 3 puntos deducidos de la parte II del proyecto

Los puntos anteriores se sumarán (o se restarán) a la parte escrita de la parte II del proyecto. Los puntos de bonificación se otorgarán en función de tu clasificación al final del juego.

Parte I del proyecto de cartera

Tu primer paso es considerar todas las posibles estrategias de negociación que puedan generar grandes rendimientos. Por ejemplo, los dogs of the Dow, una estrategia contraria, una estrategia de impulso, una estrategia de ventas en corto, una estrategia de bajo ratio precio/beneficio, una estrategia de bajo valor contable, una estrategia de value line, análisis fundamental, estrategia de internet, estrategia tecnológica, largos o cortos combinados. Puedes seleccionar varias estrategias para tu fondo mutuo. Esta es tu oportunidad de poner a prueba la eficiencia del mercado bursátil. Considera todas las estrategias de inversión ampliamente promocionadas y selecciona la que creas que generará el mayor rendimiento. Debes presentar un resumen de una página de tu estrategia y yo debo aprobar cada estrategia.

Después de seleccionar tu estrategia, puedes prepararte para tu presentación oral. Tu grupo dispone de un máximo de diez minutos para la presentación oral. La presentación debe incluir la siguiente información:
– Resume tu estrategia y justifica por qué la seleccionaste.
– Presenta evidencia histórica del desempeño de tu estrategia.
– Presenta evidencia que muestre que los fondos mutuos o los gestores de carteras utilizan esta estrategia. Incluye el folleto del fondo mutuo.
– Escribe un procedimiento de negociación detallado que explique cómo implementarás tu estrategia.
– Debes realizar la siguiente transacción:
– Comprar un mínimo de una opción de compra y una opción de venta
– Vender un mínimo de una opción de compra y una opción de venta
– Comprar un contrato de futuros
– Vender en corto un contrato de futuros
– Comprar una acción
– Vender en corto una acción
– La presentación debería convencer a los inversores de que deberían contratarte para gestionar su dinero.
– Escribe una declaración de política de inversión para el tipo de inversor que debería invertir en tu fondo mutuo.

Parte II del proyecto de cartera

La parte II del proyecto de cartera debe contener lo siguiente:
– Evalúa tu estrategia y tu capacidad para implementarla eficazmente.
– Relaciona tu estrategia con la hipótesis del mercado eficiente.
– Calcula la rentabilidad del período de tenencia, el rendimiento simple y el rendimiento compuesto de cada posición y de toda la cartera.
– Crea una hoja de cálculo que incluya el nombre de la empresa, el símbolo de la empresa, el número de acciones en propiedad, el precio de compra, el precio actual y la ganancia o pérdida en dólares.
– Selecciona un grupo principal de acciones (3–5) y proporciona datos fundamentales sobre cada acción.
– Utiliza el modelo de crecimiento constante y al menos otro modelo de valoración para valorar tu grupo principal de acciones.
– Aplica el CAPM a tu grupo principal de acciones. ¿Tu grupo principal generó una rentabilidad anormal? ¿Tu cartera generó una rentabilidad anormal?
– Utiliza la medida de desempeño de Sharpe para evaluar tu rendimiento.
– Crea al menos tres gráficos
– Representa el valor total de mercado de tu cartera a lo largo del tiempo.
– Representa el valor de mercado de una acción clave de tu cartera a lo largo del tiempo. Analiza cualquier cambio drástico en el valor de mercado debido a nueva información.
– Compara tu rentabilidad compuesta con la rentabilidad del S&P 500, el Dow y el NASDAQ durante el mismo período de tiempo. ¿Superaste estos promedios? Analiza por qué estas son o no buenas medidas de tu rendimiento.
– Evalúa tu desempeño en el proyecto. Aplica los conceptos que aprendimos en clase a tu portafolio. ¿Qué aprendiste? ¿Qué harías de otra manera?

¿Cómo empezar?

Necesitas registrar a tu grupo para la próxima clase.
Evaluación entre pares
Al final del semestre, calificarás de manera confidencial a los demás miembros de tu grupo. Sus calificaciones deben basarse en los siguientes criterios:
– ¿Hicieron su parte del trabajo durante todo el semestre?
– ¿El integrante del grupo asistió a todas las reuniones del grupo?
– ¿Estaba preparado el integrante?
– ¿Compartieron las responsabilidades de la presentación?

Darás dos calificaciones a cada miembro del grupo, incluido tú mismo.
Miembro del grupo Calificación por letra Puntos
Larry A 50
Moe B 30
Curly C 20
Total B 100