Συγχαρητήρια! Μόλις προσληφθήκατε για να δημιουργήσετε ένα νέο αμοιβαίο κεφάλαιο. Στόχος αυτού του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι να υπεραποδώσει του S&P 500. Πρόκειται για ένα επιθετικό αμοιβαίο κεφάλαιο που απαιτεί στρατηγική ενεργής διαχείρισης. Ως ιδρυτής αυτού του αμοιβαίου κεφαλαίου πρέπει να επιλέξετε μια επενδυτική στρατηγική που αναμένετε να υπεραποδώσει του S&P 500. Οι επενδυτές σε αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο πιστεύουν ότι οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου πρέπει να δικαιολογούν τους υψηλούς μισθούς τους, επομένως απαιτούν ενεργό διαπραγμάτευση. Αυτό σημαίνει ότι πρέπει να πραγματοποιήσετε τουλάχιστον 50 συναλλαγές. Ωστόσο, οι επενδυτές φοβούνται επίσης ότι κάποιοι διαχειριστές μπορεί να υπερ-συναλλάσσονται εις βάρος του κεφαλαίου, οπότε δεν μπορείτε να κάνετε περισσότερες από 200 συναλλαγές. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει αρχικό υπόλοιπο 1.000.000 δολάρια και υπάρχει διαθέσιμο περιθώριο. Ως διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου, μπορείτε να αγοράσετε ή να πουλήσετε ανοικτά μετοχές, ομόλογα, δικαιώματα προαίρεσης ή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Το αμοιβαίο κεφάλαιο θα δημιουργηθεί στις 18 Ιανουαρίου και τα κεφάλαια θα ρευστοποιηθούν αυτόματα στις 9 Απριλίου, οπότε έχετε μόνο λίγες εβδομάδες για να κερδίσετε τα εκατομμύριά σας. Ο τελικός βαθμός σας θα βασιστεί στην ποιότητα της ανάλυσής σας, όχι στη συνολική σας απόδοση.

Ωστόσο, επειδή οι περισσότεροι διαχειριστές χαρτοφυλακίων αμείβονται με βάση την απόδοσή τους, προσφέρω το ακόλουθο σχήμα αμοιβής. Αν αποδεχτείτε αυτό το σχήμα, τότε δικαιούστε τα ακόλουθα επιπλέον μόρια

– Πρώτη θέση 15 μονάδες προστίθενται στο μέρος II του έργου
– Υπεραπόδοση του S&P 500 6 μονάδες προστίθενται στο μέρος II του έργου
– Υποαπόδοση του S&P 500 3 μονάδες αφαιρούνται από το μέρος II του έργου

Οι παραπάνω μονάδες θα προστεθούν (ή θα αφαιρεθούν) στο γραπτό μέρος του δεύτερου μέρους του έργου. Τα επιπλέον μόρια θα απονεμηθούν με βάση την κατάταξή σας στο τέλος του παιχνιδιού.

Μέρος I του έργου χαρτοφυλακίου

Το πρώτο σας βήμα είναι να εξετάσετε όλες τις πιθανές στρατηγικές διαπραγμάτευσης που μπορεί να οδηγήσουν σε υψηλές αποδόσεις. Για παράδειγμα, τα dogs of the Dow, μια αντιθετική στρατηγική, μια στρατηγική ορμής, μια στρατηγική ανοικτών πωλήσεων, μια στρατηγική χαμηλού λόγου P/E, μια στρατηγική χαμηλής λογιστικής αξίας, μια στρατηγική value line, η θεμελιώδης ανάλυση, η στρατηγική διαδικτύου, η στρατηγική τεχνολογίας, τα long ή short straddles. Μπορείτε να επιλέξετε πολλαπλές στρατηγικές για το αμοιβαίο κεφάλαιό σας. Αυτή είναι η ευκαιρία σας να δοκιμάσετε την αποτελεσματικότητα της χρηματιστηριακής αγοράς. Εξετάστε όλες τις ιδιαίτερα προβεβλημένες επενδυτικές στρατηγικές και επιλέξτε εκείνη που πιστεύετε ότι θα οδηγήσει στην υψηλότερη απόδοση. Πρέπει να υποβάλετε μια περίληψη μίας σελίδας της στρατηγικής σας και εγώ πρέπει να εγκρίνω κάθε στρατηγική.

Αφού επιλέξετε τη στρατηγική σας, μπορείτε να προετοιμαστείτε για την προφορική σας παρουσίαση. Η ομάδα σας έχει στη διάθεσή της το πολύ δέκα λεπτά για την προφορική παρουσίαση. Η παρουσίαση πρέπει να καλύπτει τις ακόλουθες πληροφορίες:
– Περιγράψτε τη στρατηγική σας και αιτιολογήστε γιατί την επιλέξατε.
– Παρουσιάστε ιστορικά στοιχεία για την απόδοση της στρατηγικής σας.
– Παρουσιάστε στοιχεία που δείχνουν ότι αμοιβαία κεφάλαια ή διαχειριστές χαρτοφυλακίου χρησιμοποιούν αυτή τη στρατηγική. Συμπεριλάβετε το ενημερωτικό δελτίο του αμοιβαίου κεφαλαίου.
– Γράψτε μια λεπτομερή διαδικασία συναλλαγών που να εξηγεί πώς θα εφαρμόσετε τη στρατηγική σας.
– Πρέπει να πραγματοποιήσετε την ακόλουθη συναλλαγή:
– Αγοράστε τουλάχιστον ένα δικαίωμα αγοράς και ένα δικαίωμα πώλησης
– Γράψτε τουλάχιστον ένα δικαίωμα αγοράς και ένα δικαίωμα πώλησης
– Αγοράστε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης
– Πουλήστε ανοικτά ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης
– Αγοράστε μια μετοχή
– Πουλήστε ανοικτά μια μετοχή
– Η παρουσίαση θα πρέπει να πείσει τους επενδυτές ότι πρέπει να σας προσλάβουν για να διαχειριστείτε τα χρήματά τους.
– Συντάξτε μια δήλωση επενδυτικής πολιτικής για τον τύπο επενδυτή που θα πρέπει να επενδύσει στο αμοιβαίο κεφάλαιό σας.

Μέρος II του έργου χαρτοφυλακίου

Το μέρος II του έργου χαρτοφυλακίου θα πρέπει να περιέχει τα ακόλουθα:
– Αξιολογήστε τη στρατηγική σας και την ικανότητά σας να την εφαρμόσετε αποτελεσματικά.
– Συνδέστε τη στρατηγική σας με την υπόθεση της αποτελεσματικής αγοράς.
– Υπολογίστε την απόδοση διακράτησης, την απλή απόδοση και τη σύνθετη απόδοση για κάθε θέση και για ολόκληρο το χαρτοφυλάκιο.
– Δημιουργήστε ένα υπολογιστικό φύλλο με το όνομα της εταιρείας, το σύμβολο της εταιρείας, τον αριθμό των μετοχών που κατέχετε, την τιμή αγοράς, την τρέχουσα τιμή και το κέρδος ή τη ζημία σε δολάρια.
– Επιλέξτε μια βασική ομάδα μετοχών (3–5) και δώστε θεμελιώδη στοιχεία για καθεμία.
– Χρησιμοποιήστε το μοντέλο σταθερής ανάπτυξης και τουλάχιστον ένα ακόμη μοντέλο αποτίμησης για να αποτιμήσετε τη βασική σας ομάδα μετοχών.
– Εφαρμόστε το CAPM στη βασική σας ομάδα μετοχών. Η βασική σας ομάδα απέδωσε μη φυσιολογική απόδοση; Το χαρτοφυλάκιό σας απέδωσε μη φυσιολογική απόδοση;
– Χρησιμοποιήστε το μέτρο απόδοσης Sharpe για να αξιολογήσετε την επίδοσή σας.
– Δημιουργήστε τουλάχιστον τρία γραφήματα
– Απεικόνιση της συνολικής αγοραίας αξίας του χαρτοφυλακίου σας με την πάροδο του χρόνου.
– Απεικόνιση της αγοραίας αξίας μιας βασικής μετοχής στο χαρτοφυλάκιό σας με την πάροδο του χρόνου. Συζητήστε τυχόν δραστικές μεταβολές στην αγοραία αξία λόγω νέων πληροφοριών.
– Συγκρίνετε τη σύνθετη απόδοσή σας με την απόδοση του S&P 500, του Dow και του NASDAQ κατά την ίδια χρονική περίοδο. Υπεραποδώσατε σε σχέση με αυτούς τους μέσους όρους; Συζητήστε γιατί αυτά αποτελούν ή δεν αποτελούν καλά μέτρα της επίδοσής σας.
– Αξιολογήστε την επίδοσή σας στο έργο. Εφαρμόστε τις έννοιες που μάθαμε στο μάθημα στο χαρτοφυλάκιό σας. Τι μάθατε; Τι θα κάνατε διαφορετικά;

Πώς ξεκινάτε;

Πρέπει να δηλώσετε την ομάδα σας μέχρι το επόμενο μάθημα.
Αξιολόγηση από ομότιμους
Στο τέλος του εξαμήνου, θα βαθμολογήσετε εμπιστευτικά τα υπόλοιπα μέλη της ομάδας σας. Οι βαθμοί τους θα πρέπει να βασίζονται στα ακόλουθα κριτήρια:
– Έκαναν το μερίδιό τους από την εργασία καθ’ όλη τη διάρκεια του εξαμήνου;
– Συμμετείχε το μέλος της ομάδας σε όλες τις ομαδικές συναντήσεις;
– Ήταν το μέλος προετοιμασμένο;
– Μοιράστηκαν τις ευθύνες της παρουσίασης;

Θα δώσετε δύο βαθμολογίες σε κάθε μέλος της ομάδας, συμπεριλαμβανομένου του εαυτού σας.
Μέλος Ομάδας Γράμμα Βαθμός Μονάδες
Λάρι Α 50
Μο Μ 30
Κέρλι Γ 20
Σύνολο B 100