Congratulazioni! Sei stato appena assunto per creare un nuovo fondo comune di investimento. L’obiettivo di questo fondo comune è battere l’S&P 500. Si tratta di un fondo comune aggressivo che richiede una strategia di gestione attiva. In qualità di fondatore di questo fondo comune, devi selezionare una strategia di investimento che ti aspetti superi l’S&P 500. Gli investitori di questo fondo comune ritengono che i gestori di portafoglio debbano guadagnarsi i loro alti stipendi, quindi richiedono un’attività di trading intensa. Ciò significa che devi effettuare almeno 50 operazioni. Tuttavia, gli investitori temono anche che alcuni gestori possano sfruttare eccessivamente il fondo, quindi non puoi effettuare più di 200 operazioni. Il fondo comune ha un saldo iniziale di 1.000.000 $ ed è disponibile il margine. In qualità di gestore del fondo comune, puoi acquistare o vendere allo scoperto azioni, obbligazioni, opzioni o futures. Il fondo comune sarà creato il 18 gennaio e i fondi saranno automaticamente liquidati il 9 aprile, quindi hai solo poche settimane per guadagnare i tuoi milioni. Il tuo voto finale si baserà sulla qualità della tua analisi, non sul rendimento totale.

Tuttavia, poiché la maggior parte dei gestori di portafoglio viene compensata in base ai risultati ottenuti, offro il seguente schema di compensazione. Se accetti questo schema, avrai diritto ai seguenti punti bonus

– Primo posto: 15 punti aggiunti alla parte II del progetto
– Battere l’S&P 500: 6 punti aggiunti alla parte II del progetto
– Rendere meno dell’S&P 500: 3 punti sottratti alla parte II del progetto

I punti sopra indicati saranno aggiunti (o sottratti) alla parte scritta della parte II del progetto. I punti bonus saranno assegnati in base al tuo piazzamento alla fine del gioco.

Parte I del progetto di portafoglio

Il tuo primo passo è considerare tutte le possibili strategie di trading che potrebbero portare a rendimenti elevati. Per esempio, i dogs of the Dow, una strategia contrarian, una strategia momentum, una strategia di vendita allo scoperto, una strategia a basso rapporto P/E, una strategia a basso valore contabile, una strategia value line, l’analisi fondamentale, una strategia internet, una strategia tecnologica, long o short straddles. Puoi selezionare più strategie per il tuo fondo comune. Questa è la tua opportunità per testare l’efficienza del mercato azionario. Considera tutte le strategie di investimento molto pubblicizzate e seleziona quella che ritieni porterà il rendimento più elevato. Devi presentare un riassunto di una pagina della tua strategia e io devo approvare ogni strategia.

Dopo aver selezionato la tua strategia, puoi prepararti per la presentazione orale. Il tuo gruppo ha a disposizione un massimo di dieci minuti per la presentazione orale. La presentazione dovrebbe coprire le seguenti informazioni:
– Illustra la tua strategia e motiva perché l’hai चयनionata.
– Fornisci prove storiche delle prestazioni della tua strategia.
– Fornisci prove che mostrino che fondi comuni o gestori di portafoglio utilizzano questa strategia. Includi il prospetto del fondo comune.
– Scrivi una procedura di trading dettagliata che spieghi come implementerai la tua strategia.
– Devi eseguire la seguente transazione:
– Acquista almeno un’opzione call e un’opzione put
– Scrivi almeno un’opzione call e un’opzione put
– Acquista un contratto futures
– Vendi allo scoperto un contratto futures
– Acquista un’azione
– Vendi allo scoperto un’azione
– La presentazione dovrebbe convincere gli investitori che dovrebbero affidarti la gestione del loro denaro.
– Scrivi una dichiarazione di politica di investimento per il tipo di investitore che dovrebbe investire nel tuo fondo comune.

Parte II del progetto di portafoglio

La Parte II del progetto di portafoglio dovrebbe contenere quanto segue:
– Valuta la tua strategia e la tua capacità di implementarla in modo efficace.
– Metti in relazione la tua strategia con l’ipotesi del mercato efficiente.
– Calcola il rendimento del periodo di detenzione, il rendimento semplice e il rendimento composto per ciascuna posizione e per l’intero portafoglio.
– Crea un foglio di calcolo che elenchi il nome della società, il simbolo della società, il numero di azioni possedute, il prezzo di acquisto, il prezzo attuale, il guadagno o la perdita in dollari.
– Selezionare un gruppo di titoli principali (3–5) e fornire dati fondamentali relativi a ciascun titolo.
– Usare il modello di crescita costante e almeno un altro modello di valutazione per valutare il vostro gruppo principale di titoli.
– Applicare il CAPM al vostro gruppo principale di titoli. Il vostro gruppo principale ha generato un rendimento anomalo? Il vostro portafoglio ha generato un rendimento anomalo?
– Usare la misura di performance di Sharpe per valutare la vostra performance.
– Creare almeno tre grafici
– Rappresentare nel tempo il valore di mercato complessivo del vostro portafoglio.
– Rappresentare nel tempo il valore di mercato di un titolo chiave del vostro portafoglio. Discutere eventuali cambiamenti drastici del valore di mercato dovuti a nuove informazioni.
– Confrontare il vostro rendimento composto con il rendimento dell’S&P 500, del Dow e del NASDAQ nello stesso periodo di tempo. Avete sovraperformato queste medie? Discutere perché queste sono o non sono buone misure della vostra performance.
– Valutare la vostra performance nel progetto. Applicare al vostro portafoglio i concetti appresi in classe. Che cosa avete imparato? Che cosa fareste in modo diverso?

Come si inizia?

Dovete registrare il vostro gruppo entro la prossima lezione.
Valutazione tra pari
Alla fine del semestre, valuterete in modo confidenziale i vostri compagni di gruppo. I loro voti dovrebbero basarsi sui seguenti criteri:
– Hanno svolto la loro parte di lavoro durante tutto il semestre?
– Il membro del gruppo ha partecipato a tutte le riunioni di gruppo?
– Il membro era preparato?
– Hanno condiviso le responsabilità della presentazione?

Assegnerai due voti a ciascun membro del gruppo, compreso te stesso.
Membro del gruppo Lettera Voto Punti
Larry A 50
Moe B 30
Curly C 20
Totale B 100