تهانينا! لقد تم توظيفك للتو لإنشاء صندوق استثمار مشترك جديد. هدف هذا الصندوق هو التفوق على مؤشر S&P 500. هذا صندوق استثماري هجومي يتطلب استراتيجية إدارة نشطة. وبصفتك مؤسس هذا الصندوق، يجب أن تختار استراتيجية استثمار تتوقع أن تتفوق على مؤشر S&P 500. يؤمن المستثمرون في هذا الصندوق بأن مديري المحافظ يجب أن يستحقوا رواتبهم العالية، ولذلك فهم يطلبون تداولًا نشطًا. وهذا يعني أنه يجب عليك تنفيذ ما لا يقل عن 50 صفقة. ومع ذلك، يخشى المستثمرون أيضًا من أن يقوم بعض المديرين بتدوير الصندوق بشكل مفرط، لذا لا يمكنك إجراء أكثر من 200 صفقة. يبدأ الصندوق برصيد أولي قدره 1,000,000 دولار، والهامش متاح. وبصفتك مديرًا للصندوق، يمكنك شراء أو البيع على المكشوف للأسهم أو السندات أو الخيارات أو العقود الآجلة. سيتم إنشاء الصندوق في 18 يناير، وسيتم تصفية الأموال تلقائيًا في 9 أبريل، لذا أمامك بضعة أسابيع فقط لكسب الملايين. ستُبنى درجتك النهائية على جودة تحليلك، وليس على إجمالي عائدك.

ومع ذلك، وبما أن معظم مديري المحافظ يُعوضون بناءً على أدائهم، فأنا أقدم ترتيب التعويض التالي. إذا قبلت هذا الترتيب، فستكون مؤهلًا للحصول على نقاط إضافية على النحو الآتي

– المركز الأول: تُضاف 15 نقطة إلى الجزء الثاني من المشروع
– التفوق على مؤشر S&P 500: تُضاف 6 نقاط إلى الجزء الثاني من المشروع
– الأداء الأقل من مؤشر S&P 500: تُخصم 3 نقاط من الجزء الثاني من المشروع

ستُضاف النقاط المذكورة أعلاه أو تُخصم من الجزء المكتوب من الجزء الثاني من المشروع. وستُمنح النقاط الإضافية بناءً على ترتيبك في نهاية اللعبة.

الجزء الأول من مشروع المحفظة

خطوتك الأولى هي النظر في جميع استراتيجيات التداول المحتملة التي قد تؤدي إلى عوائد كبيرة. على سبيل المثال، أسهم الكلاب في داو، والاستراتيجية المعاكسة، واستراتيجية الزخم، واستراتيجية البيع على المكشوف، واستراتيجية نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة، واستراتيجية القيمة الدفترية المنخفضة، واستراتيجية فايلين، والتحليل الأساسي، واستراتيجية الإنترنت، واستراتيجية التكنولوجيا، والاسترادل الطويل أو القصير. يمكنك اختيار عدة استراتيجيات لصندوقك الاستثماري. هذه فرصتك لاختبار كفاءة سوق الأسهم. فكِّر في جميع استراتيجيات الاستثمار المشهورة واختر الاستراتيجية التي تعتقد أنها ستؤدي إلى أعلى عائد. يجب أن تقدِّم ملخصًا من صفحة واحدة لاستراتيجيتك، ويجب أن أوافق على كل استراتيجية.

بعد أن تختار استراتيجيتك، يمكنك الاستعداد لعرضك الشفهي. أمام مجموعتك حد أقصى قدره عشر دقائق لعرضها الشفهي. ينبغي أن يتناول العرض المعلومات التالية:
– حدِّد استراتيجيتك وبرّر سبب اختيارك لها.
– قدِّم أدلة تاريخية على أداء استراتيجيتك.
– قدِّم أدلة تُظهر أن صناديق الاستثمار المشتركة أو مديري المحافظ يستخدمون هذه الاستراتيجية. وأدرج نشرة صندوق الاستثمار المشترك.
– اكتب إجراءً تفصيليًا للتداول يشرح كيف ستنفّذ استراتيجيتك.
– يجب أن تُجري المعاملة التالية:
– اشترِ ما لا يقل عن خيار شراء واحد وخيار بيع واحد
– اكتب ما لا يقل عن خيار شراء واحد وخيار بيع واحد
– اشترِ عقدًا مستقبليًا
– افتح مركز بيع على عقد مستقبلي
– اشترِ سهمًا
– افتح مركز بيع على سهم
– ينبغي أن يقنع العرض المستثمرين بأن عليهم توظيفك لإدارة أموالهم.
– اكتب بيان سياسة استثمارية لنوع المستثمر الذي ينبغي أن يستثمر في صندوقك الاستثماري المشترك.

الجزء الثاني من مشروع المحفظة

يجب أن يتضمن الجزء الثاني من مشروع المحفظة ما يلي:
– قيّم استراتيجيتك وقدرتك على تنفيذ هذه الاستراتيجية بفعالية.
– اربط استراتيجيتك بفرضية كفاءة السوق.
– احسب العائد لفترة الاحتفاظ، والعائد البسيط، والعائد المركب لكل مركز وللمحفظة بالكامل.
– أنشئ جدول بيانات يوضح اسم الشركة، ورمز الشركة، وعدد الأسهم المملوكة، وسعر الشراء، والسعر الحالي، والربح أو الخسارة بالدولار.
– اختر مجموعة أساسية من الأسهم (3–5) وقدّم بيانات أساسية عن كل سهم.
– استخدم نموذج النمو الثابت ونموذج تقييم آخر واحد على الأقل لتقييم مجموعة الأسهم الأساسية لديك.
– طبّق نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) على مجموعة الأسهم الأساسية لديك. هل حققت المجموعة الأساسية عائداً غير طبيعي؟ هل حققت محفظتك عائداً غير طبيعي؟
– استخدم مقياس شارب للأداء لتقييم أدائك.
– أنشئ ثلاثة رسوم بيانية على الأقل
– رسم القيمة السوقية الإجمالية لمحفظتك عبر الزمن.
– رسم القيمة السوقية لسهم رئيسي في محفظتك عبر الزمن. ناقش أي تغييرات حادة في القيمة السوقية بسبب معلومات جديدة.
– قارن عائدك المركب بالعائد على مؤشر S&P 500، ومؤشر داو، ومؤشر ناسداك خلال الفترة الزمنية نفسها. هل تفوقت على هذه المتوسطات؟ ناقش لماذا تُعد هذه المقاييس، أو لا تُعد، مقاييس جيدة لأدائك.
– قيّم أداءك في المشروع. طبّق المفاهيم التي تعلمناها في الصف على محفظتك. ماذا تعلمت؟ وماذا كنت ستفعل بشكل مختلف؟

كيف تبدأ؟

تحتاج إلى تسجيل مجموعتك قبل الحصة القادمة.
تقييم الأقران
في نهاية الفصل الدراسي، ستقيّم بسرّية أعضاء مجموعتك الآخرين. ويجب أن تستند درجاتهم إلى المعايير التالية:
– هل أدّوا حصتهم من العمل طوال الفصل الدراسي؟
– هل حضر عضو المجموعة جميع اجتماعات المجموعة؟
– هل كان العضو مستعدًا؟
– هل شاركوا في مسؤوليات العرض التقديمي؟

ستمنح درجتين لكل عضو في المجموعة، بما في ذلك نفسك.
عضو المجموعة الدرجة الحرفية النقاط
لاري أ 50
مو ب 30
كيرلي ج 20
المجموع ب 100