축하합니다! 이제 당신은 새로운 뮤추얼 펀드를 만들기 위해 채용되었습니다. 이 뮤추얼 펀드의 목표는 S&P 500을 능가하는 것입니다. 이는 적극적인 운용 전략이 필요한 공격적인 뮤추얼 펀드입니다. 이 뮤추얼 펀드의 설립자로서, S&P 500을 능가할 것으로 기대되는 투자 전략을 선택해야 합니다. 이 뮤추얼 펀드의 투자자들은 포트폴리오 매니저가 높은 연봉에 걸맞은 성과를 내야 한다고 믿기 때문에 적극적인 거래를 요구합니다. 즉, 최소 50건의 거래를 수행해야 합니다. 하지만 투자자들은 일부 매니저가 펀드를 과도하게 회전시킬까 우려하므로, 200건을 초과해 거래할 수는 없습니다. 이 뮤추얼 펀드의 초기 잔액은 100만 달러이며 마진을 사용할 수 있습니다. 뮤추얼 펀드의 매니저로서 주식, 채권, 옵션 또는 선물을 매수하거나 공매도할 수 있습니다. 뮤추얼 펀드는 1월 18일에 생성되며 자금은 4월 9일에 자동으로 청산되므로, 몇 주 안에 수백만 달러를 벌어야 합니다. 최종 성적은 총수익률이 아니라 분석의 질을 기준으로 평가됩니다.

그러나 대부분의 포트폴리오 매니저가 성과에 따라 보수를 받는 점을 고려하여, 다음과 같은 보상 방안을 제시합니다. 이 방안을 수락하면 다음과 같은 보너스 점수를 받을 수 있습니다.

– 1등: 프로젝트 2부에 15점 추가
– S&P 500을 상회: 프로젝트 2부에 6점 추가
– S&P 500을 하회: 프로젝트 2부에서 3점 감점

위 점수는 프로젝트 2부의 서면 부분에 추가되거나 감점됩니다. 보너스 점수는 게임 종료 시 귀하의 순위에 따라 부여됩니다.

포트폴리오 프로젝트 1부

첫 번째 단계는 큰 수익으로 이어질 수 있는 모든 잠재적 거래 전략을 고려하는 것입니다. 예를 들어, 다우의 개(Dogs of the Dow), 역발상 전략, 모멘텀 전략, 공매도 전략, 낮은 P/E 비율 전략, 낮은 장부가치 전략, 밸류라인 전략, 펀더멘털 분석, 인터넷 전략, 기술주 전략, 롱 또는 숏 스트래들 등이 있습니다. 뮤추얼 펀드에 여러 전략을 선택할 수 있습니다. 이것은 주식시장의 효율성을 시험해 볼 기회입니다. 널리 거론되는 모든 투자 전략을 검토하고, 가장 높은 수익을 낼 것이라고 믿는 전략을 선택하세요. 전략에 대한 1페이지 분량의 요약을 제출해야 하며, 각 전략은 제가 승인해야 합니다..

전략을 선택한 후에는 구두 발표를 준비할 수 있습니다. 구두 발표 시간은 그룹당 최대 10분입니다. 발표에는 다음 정보가 포함되어야 합니다:
– 전략의 개요를 제시하고, 이를 선택한 이유를 설명하세요.
– 귀하의 전략이 거둔 성과에 대한 역사적 증거를 제시하십시오.
– 뮤추얼 펀드나 포트폴리오 매니저가 이 전략을 사용한다는 증거를 제시하십시오. 해당 뮤추얼 펀드의 투자설명서를 포함하십시오.
– 이 전략을 어떻게 실행할 것인지 설명하는 상세한 거래 절차를 작성하십시오.
– 다음 거래를 수행해야 합니다:
– 최소 1개의 콜옵션과 1개의 풋옵션을 매수하십시오.
– 최소 1개의 콜옵션과 1개의 풋옵션을 매도하십시오.
– 선물 계약을 매수하십시오.
– 선물 계약을 공매도하십시오.
– 주식을 매수하십시오.
– 주식을 공매도하십시오.
– 이 발표는 투자자들에게 귀하에게 자산 관리를 맡겨야 한다고 설득할 수 있어야 합니다.
– 귀하의 뮤추얼 펀드에 투자해야 할 유형의 투자자를 위한 투자정책성명을 작성하십시오.

포트폴리오 프로젝트 2부

포트폴리오 과제의 제2부에는 다음 내용이 포함되어야 합니다:
– 귀하의 전략과 이 전략을 효과적으로 실행할 수 있는 능력을 평가하십시오.
– 귀하의 전략을 효율적 시장 가설과 연관지으십시오.
– 각 포지션과 전체 포트폴리오에 대해 보유 기간 수익률, 단순 수익률, 복리 수익률을 계산하시오.
– 회사명, 회사 심볼, 보유 주식 수, 매입가, 현재가, 달러 기준 이익 또는 손실을 기재한 스프레드시트를 작성하시오.
– 핵심 종목군(3~5개)을 선정하고 각 종목에 관한 기초 데이터를 제공하시오.
– 일정 성장 모형과 최소 한 가지 다른 가치평가 모형을 사용하여 핵심 종목군의 가치를 평가하시오.
– CAPM을 핵심 종목군에 적용하시오. 핵심 종목군이 비정상 수익률을 냈는가? 포트폴리오가 비정상 수익률을 냈는가?
– 샤프 성과 지표를 사용하여 본인의 성과를 평가하시오.
– 최소 세 개의 그래프를 작성하시오.
– 시간 경과에 따른 포트폴리오의 총 시장가치를 표시하시오.
– 시간 경과에 따른 포트폴리오의 주요 종목 시장가치를 표시하시오. 새로운 정보로 인해 시장가치에 큰 변화가 있었는지 논의하시오.
– 동일한 기간 동안 본인의 복리 수익률을 S&P 500, 다우지수, 나스닥의 수익률과 비교하시오. 이들 평균을 상회했는가? 이러한 지표가 본인의 성과를 평가하는 데 적절한지, 또는 적절하지 않은지 논의하시오.
– 프로젝트에서의 본인 성과를 평가하시오. 수업에서 배운 개념을 포트폴리오에 적용하시오. 무엇을 배웠는가? 무엇을 다르게 했을 것인가?

어떻게 시작하나요?

다음 수업 전까지 팀을 등록해야 합니다.
동료 평가
학기 말에 팀원들을 비밀리에 평가하게 됩니다. 평가는 다음 기준에 따라 이루어져야 합니다:
– 학기 내내 맡은 업무를 공정하게 수행했는가?
– 그룹 구성원이 모든 그룹 회의에 참석했는가?
– 구성원은 준비가 되어 있었는가?
– 발표 책임을 함께 나누었는가?

자신을 포함해 그룹의 각 구성원에게 두 개의 성적을 부여하게 됩니다.
그룹 구성원 학점 문자 등급 점수
래리 A 50
모 B 30
컬리 C 20
총계 B 100