Cuando estés considerando comprar o vender una acción, es tan importante analizar las expectativas futuras como el desempeño histórico. Podemos leer todos los [ts]10-K[tm]La presentación anual ante la SEC de las empresas cotizadas que incluye su Estado de Resultados auditado, Balance General, Estado de Flujos de Efectivo y otras notas detalladas sobre las condiciones financieras y operativas de la empresa que queramos; podemos estudiar los Estados de Resultados, los Estados de Flujos de Efectivo y los Balances Generales hasta memorizarlos todos; pero eso solo es la mitad de la batalla. El valor de una empresa, y por lo tanto el precio de sus acciones, es una combinación de su valor actual y de sus beneficios futuros proyectados.
Las estimaciones de ingresos y ganancias de la empresa que ves publicadas por la compañía y por los muchos analistas de Wall Street que la siguen deben ser un elemento importante de tu decisión de compra o venta. Sin embargo, no te limites a leer esas proyecciones y aceptarlas como un hecho.
Aprende qué criterios y supuestos ayudaron a crear esas estimaciones. ¿Cuál es tu opinión sobre las perspectivas de la empresa? ¿Cuál es tu comprensión y expectativa de la economía y del ciclo económico? ¿Nos estamos deslizando hacia una recesión? ¿Tiene realmente esta empresa un producto que todo el mundo quiere comprar? Deberías intentar leer algunas opiniones de expertos que comenten la validez de las proyecciones de una empresa. A veces encontrarás supuestos bien elaborados, reflexivos y basados en hechos que generan estimaciones sólidas de ingresos y ganancias. También probablemente encontrarás algunas proyecciones que no son mucho más que una «lista de deseos» creada por la dirección de una empresa, y que hacen demasiados supuestos para que puedas creértelos.
A medida que sigues las noticias de una empresa en particular, notarás cómo las estimaciones de ganancias cambian con frecuencia con el tiempo a medida que cambian las condiciones del negocio o la economía. Esto es normal y demuestra que solo son estimaciones sobre un futuro incierto. Nunca debes invertir basándote exclusivamente en una estimación de ganancias o en un cambio reciente en una proyección de ganancias.
