Kui kaalute aktsia ostmist või müümist, on tulevikuväljavaadetest sama oluline lähtuda kui ajaloolisest tulemusest. Me võime lugeda läbi kõik [ts]10-K[tm]-aruanded[tm]Avalik-õiguslike ettevõtete iga-aastane SEC-i aruandlus, mis sisaldab nende auditeeritud kasumiaruannet, bilanssi, rahavoogude aruannet ja muid üksikasjalikke märkusi ettevõtte finants- ja tegevusseisundi kohta, mida tahame; võime uurida kasumiaruandeid, rahavoogude aruandeid ja bilansse seni, kuni need on meil kõik peas; kuid see on vaid pool võitu. Ettevõtte väärtus ja seega ka selle aktsia hind on praeguse väärtuse ja prognoositava tulevase kasumi kombinatsioon.
Ettevõtte tulude ja kasumi prognoosid, mida näete nii ettevõtte enda kui ka paljude seda ettevõtet jälgivate Wall Streeti analüütikute poolt avaldatuna, peaksid olema teie ostu- või müügiotsuse oluline osa. Kuid ärge lihtsalt lugege neid prognoose ja võtke neid tõsiasjana.
Õppige, millised kriteeriumid ja eeldused aitasid neid hinnanguid luua. Milline on teie arvates ettevõtte väljavaade? Milline on teie arusaam ja ootus majanduse ning majandustsükli suhtes? Kas liigume majanduslanguse poole? Kas sellel ettevõttel on tõesti toode, mida kõik maailmas osta tahavad? Peaksite proovima lugeda mõne asjatundja arvamusi, mis kommenteerivad ettevõtte prognooside usaldusväärsust. Mõnikord leiate hästi koostatud, läbimõeldud ja faktipõhiseid eeldusi, mis loovad kindlad tulu- ja kasumihinnangud. Tõenäoliselt leiate ka selliseid prognoose, mis on vaevalt rohkem kui ettevõtte juhtkonna koostatud “soovinimekiri”, mis tugineb liiga paljudele eeldustele, et te neid uskuda saaksite.
Kui jälgite uudiseid mõne konkreetse ettevõtte kohta, märkate, et kasumiprognoosid muutuvad aja jooksul sageli, kui äritingimused muutuvad või majandus nihkub. See on normaalne ja näitab, et tegemist on vaid hinnangutega ebakindla tuleviku kohta. Kunagi ei tohiks te investeerida ainult kasumiprognoosi või hiljutise kasumiprognoosi muutuse põhjal.
