Kui kaalute aktsia ostmist või müümist, on tulevaste ootuste vaatamine sama oluline kui ajaloolise tootluse hindamine. Me võime lugeda kõiki [ts]10-K aruandeid[tm]Avaliku ettevõtte iga-aastane SEC-i aruandlus, mis sisaldab auditeeritud kasumiaruannet, bilanssi, rahavoogude aruannet ja muid üksikasjalikke märkusi ettevõtte finants- ja tegevusseisundi kohta, mida tahame; võime uurida kasumiaruandeid, rahavoogude aruandeid ja bilansse kuni need on meil peast selged; kuid see on vaid pool võitlusest. Ettevõtte väärtus ja seega ka selle aktsia hind on kombinatsioon selle praegusest väärtusest ja prognoositud tulevasest kasumist.
Ettevõtte tulude ja kasumi prognoosid, mida näete ettevõtte enda ning selle ettevõtte tegevust jälgivate paljude Wall Streeti analüütikute poolt avaldatuna, peaksid olema teie ostu- või müügivaliku oluline osa. Kuid ärge lihtsalt lugege neid prognoose ja võtke neid tõsiasjana.
Õppige, millised kriteeriumid ja eeldused aitasid neid hinnanguid luua. Mis on teie arvates ettevõtte väljavaade? Milline on teie arusaam ja ootus majanduse ning majandustsükli suhtes? Kas me libiseme langusesse? Kas sellel ettevõttel on tõesti toode, mida kõik maailma inimesed tahavad osta? Peaksite proovima lugeda mõne eksperdi arvamusi, mis kommenteerivad ettevõtte prognooside usaldusväärsust. Mõnikord leiate hästi läbi mõeldud, faktipõhiseid eeldusi, mis loovad tugevaid tulude ja kasumi prognoose. Tõenäoliselt leiate ka selliseid prognoose, mis on vaevu enamat kui ettevõtte juhtkonna koostatud “soovide nimekiri”, mis tugineb teie jaoks liiga paljudele eeldustele, et neid uskuda.
Kui jälgite uudiseid mõne konkreetse ettevõtte kohta, märkate, et kasumiprognoosid muutuvad aja jooksul sageli, kui äritingimused muutuvad või majandus nihkub. See on normaalne ja näitab, et tegemist on vaid hinnangutega ebakindla tuleviku kohta. Kunagi ei tohiks te investeerida üksnes kasumiprognoosi või hiljutise muutuse põhjal kasumiprognoosis.
