Cuando estás considerando comprar o vender una acción, es tan importante observar las expectativas futuras como el rendimiento histórico. Podemos leer todos los [ts]10-K[tm]La declaración anual ante la SEC que presentan las empresas cotizadas e incluye su estado de resultados auditado, balance general, estado de flujos de efectivo y otras notas detalladas sobre la situación financiera y operativa de la empresa que queramos; podemos estudiar los estados de resultados, los estados de flujos de efectivo y los balances generales hasta tenerlos todos memorizados; pero eso es solo la mitad de la batalla. El valor de una empresa y, por tanto, el precio de sus acciones, es una combinación de su valor actual y de sus beneficios futuros previstos.
Las estimaciones de ingresos y beneficios de la empresa que ves publicadas por la compañía, y por los numerosos analistas de Wall Street que siguen a esa empresa, deberían ser un elemento importante de tu decisión de compra o venta. Sin embargo, no te limites a leer estas proyecciones y darlas por hechas.
Aprende qué criterios y supuestos ayudaron a crear estas estimaciones. ¿Cuál es tu opinión sobre las perspectivas de la empresa? ¿Cuál es tu comprensión y tu expectativa de la economía y del ciclo económico? ¿Nos estamos deslizando hacia una recesión? ¿Realmente esta empresa tiene un producto que todo el mundo quiere comprar? Deberías intentar leer algunas opiniones de expertos que comenten la validez de las proyecciones de una empresa. A veces encontrarás supuestos bien construidos, reflexivos y basados en hechos, que generan estimaciones sólidas de ingresos y beneficios. También probablemente encontrarás algunas proyecciones que no son mucho más que una «lista de deseos» creada por la dirección de una empresa y que hacen demasiados supuestos como para que los creas.
A medida que sigues las noticias de una empresa concreta, notarás cómo las estimaciones de beneficios cambian con frecuencia con el tiempo a medida que cambian las condiciones del negocio o se modifica la economía. Esto es normal y demuestra que solo son estimaciones sobre un futuro incierto. Nunca deberías invertir basándote únicamente en una estimación de beneficios o en un cambio reciente en una proyección de beneficios.
