«استراتيجية الاستثمار» هي خطة لكيفية ادخار المال لمساعدته على النمو. وأحيانًا قد تعني «استراتيجية الاستثمار» مجرد «خطة لتداول الأسهم»، لكنها في الحقيقة تعني أكثر من ذلك بكثير.

السيولة والمخاطر والعوائد المحتملة

توازن جميع الاستثمارات السيولة (مدى سهولة تحويله إلى نقد لاستخدامه في أغراض أخرى)، المخاطرة (احتمال أن تفقد الاستثمارات قيمتها)، و العوائد المحتملة (مدى سرعة نمو استثمارك).

إن التوازن بين هذه العناصر الثلاثة يعود إلى ذوقك الشخصي، لكن هذا التوازن هو ما سيحدد أنواع الاستثمارات التي تختارها.

أنواع الأوراق المالية

«نوع الورقة المالية» هو ما تحتفظ به كاستثمار. ويمكن أن تكون هذه الأنواع واسعة جدًا، لكن ينبغي أن تتضمن كل محفظة متكاملة مزيجًا من عدد منها.

النقد والودائع المصرفية

السيولة: عالية جدًا
المخاطر: المنخفض
النمو المحتمل: صفر أو سالب

النقد، على نحو لا يصدق، يُعد استثمارًا بحد ذاته. فالنقد والودائع المصرفية التي يمكنك سحبها فورًا هما الأصول الأكثر سيولة، لأن السيولة تعني أساسًا مدى سرعة تحويل أي استثمار إلى نقد.

إن القدرة على استخدام النقد دائمًا لأي شيء تريده أمر ذو قيمة؛ ولهذا توجد «صناديق الطوارئ» على شكل نقد وودائع مصرفية، لا على شكل سبائك ذهب. ومن ناحية أخرى، لا ينمو النقد، ويفقد قيمته مع مرور الوقت بسبب التضخم.

شهادات الإيداع

السيولة: المنخفض
المخاطر: المنخفض
النمو المحتمل:  المنخفض

شهادة الإيداع تشبه حساب التوفير مع سعر فائدة ثابت، لكن لا يمكنك سحب المال لمدة معينة. وتُعد هذه استثمارات آمنة جدًا، لكنها من جهة أخرى ذات إمكانات نمو منخفضة جدًا.

الأسهم

السيولة: مرتفع
المخاطر: متوسط
النمو المحتمل:  مرتفع

«الأسهم» هو غالبًا أول ما يتبادر إلى الذهن عند التفكير في الاستثمارات. ومن حيث استراتيجية الاستثمار، فإن صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق المؤشرات المتداولة التي تمتلك أسهمًا كلها في الأساس الشيء نفسه — أي شراء حصة في شركة واحدة أو عدة شركات مقابل نصيب من أرباحها.

السندات

السيولة: متوسط
المخاطر: المنخفض
النمو المحتمل: متوسط

تأتي السندات بثلاثة «أنواع» — السندات الشركاتية، وسندات الخزانة، وسندات حكومية أخرى. وعلى عكس الأسهم، فإن السند هو قرض تمنحه لشركة أو حكومة، وعليها أن تسدده مع الفائدة. وتُعد السندات الشركاتية الصادرة عن الشركات الكبرى وسندات الخزانة عادةً استثمارات آمنة جدًا (ولذلك يكون العائد أقل)، لكن توجد أيضًا «السندات الرديئة» أو السندات التي تنطوي على مخاطر أعلى بعدم سداد قيمتها بالكامل. وفي مقابل هذه المخاطرة الأعلى، تعرض الجهات التي تبيع السندات الرديئة أسعار فائدة أعلى على من يشتريها.

العقارات

السيولة: المنخفض
المخاطر: متوسط
النمو المحتمل: متوسط

تشمل العقارات الأراضي والمباني. وحتى وقت قريب نسبيًا، كانت الحصة الأكبر من «مدخرات التقاعد» تتمثل في المنزل الذي تعيش فيه. كان الناس يشترون منزلًا ويأملون أن ترتفع قيمته خلال 30 إلى 40 عامًا التالية بما يكفي لبيعه واستخدام الأرباح في التقاعد. ويشتري آخرون منازل متضررة أو منخفضة السعر، ويجرون لها إصلاحات ثم يبيعونها لتحقيق ربح (ويُعرف ذلك باسم «تقليب المنازل»).

منذ انهيار سوق الإسكان في عام 2007، أصبح الناس أكثر حذرًا تجاه الاستثمار العقاري، لكن امتلاك منزل لا يزال استثمارًا شائعًا جدًا.

المعادن الثمينة

السيولة: مرتفع
المخاطر: متوسط
النمو المحتمل: متوسط

يشمل ذلك شراء الذهب والفضة. ويحاول كثير من المستثمرين شراء الذهب والمعادن النفيسة الأخرى باعتبارها استثمارًا (وللحماية من التضخم)، لكن هذا جاء بنتائج عكسية أيضًا في السنوات الأخيرة بعد انفجار «فقاعة الذهب»، مما جعل أسعار المعادن أكثر تقلبًا مما كانت عليه من قبل. ومع ذلك، لا يزال الاحتفاظ بالمعادن النفيسة كوسيلة تحوط ضد عدم اليقين في السوق ضمن أنواع الأصول الأخرى شائعًا جدًا.

المشتقات المالية

السيولة: متوسط
المخاطر: مرتفع
النمو المحتمل: مرتفع

تشمل المشتقات التي يمكن للمستثمرين العاديين شراؤها خيارات الأسهم والعقود الآجلة. وكون الأداة «مشتقة» يعني أن قيمتها «مشتقة» من شيء آخر — فخيار السهم له قيمة لأن السهم الذي يتيح لك شراءه له قيمة (لكن العقد نفسه لا فائدة منه ما لم تستخدمه). أما العقود الآجلة فهي مناسبة للسلع مثل النفط التي تُسلَّم في تاريخ لاحق.

تكون المشتقات أكثر فائدة للتحوط (مثل شراء خيار على سهم تعتقد أن قيمته سترتفع، لكنك لا تريد بالضرورة شراءه الآن).

نصائح وحيل

منذ سنوات عديدة، كانت من النصائح الشائعة في الاستثمار أنه إذا كنت تبني استراتيجية استثمار للتقاعد، فإن جزءًا كبيرًا من «بيضة الادخار» الخاصة بك سيكون محتفظًا به في منزلك، الذي ينضج مع أسعار السوق.

أما بالنسبة لبقية الأصول، فكان المخططون الماليون يوصون بـ«قاعدة تقريبية» لموازنة أصولك بين الأسهم والسندات وفقًا لعمرك. ببساطة، اطرح عمرك من 100، وتكون النتيجة هي النسبة المئوية من محفظتك التي ينبغي أن تكون في الأسهم (والباقي في السندات). وهذا يعني أن من عمره 18 عامًا سيكون لديه 82% من مدخراته في الأسهم و18% في السندات.

هذه النصيحة قديمة بعض الشيء، لكنها تحتوي على بضع نوى مهمة من الحكمة ينبغي على جميع المستثمرين أن يكونوا على دراية بها.

لا تضع كل البيض في سلة واحدة

[rich]احرص دائمًا على تنويع محفظتك، سواء من حيث أنواع الأصول أو الأسهم والسندات التي تختارها![/rich]نوّع على عدة مستويات. قسّم أصولك بين عدة أنواع مختلفة من الأوراق المالية. وفي المثال الكلاسيكي، يكون لدى المدخر نحو 50% من مدخراته في العقارات، بينما تُقسَّم الـ50% المتبقية بين الأسهم والسندات. وهذا يعني أنه إذا حدث انخفاض في أسعار المساكن، فإنه يكون محميًا بوجود الكثير من المدخرات في الأسهم والسندات. وإذا بدأ سوق الأسهم في الهبوط، فسيظل بخير لأنه يملك منزله وسنداته. وتتحدد قيمة السندات بحسب أسعار الفائدة السائدة، لذا فهي تكون محمية من ذلك أيضًا بفضل أنواع الأصول الأخرى لديه.

ومن ناحية أخرى، فإنه يستفيد أيضًا إذا حدث ارتفاع كبير في أسعار المساكن وأسعار الأسهم وأسعار الفائدة.

استخدم محفظة متطورة

إن النصيحة القديمة القائلة «كلما تقدمت في العمر، زادت السندات» تقوم على فكرة أنه كلما اقتربت من التقاعد، ينبغي أن تصبح محفظتك أكثر تحفظًا. فإذا كنت تملك الكثير من الأسهم التي تفقد قيمتها وأنت في الخامسة والعشرين، فلا يزال أمامك 40 عامًا من الدخل لتعويض ذلك. أما إذا كنت تملك الكثير من الأسهم التي تفقد قيمتها وأنت في الثانية والستين، فسيصبح تعويض هذا الدخل أصعب بكثير.

استراتيجيات الاستثمار الشائعة

إذا كنت مستعدًا لبدء الاستثمار، فهناك بعض الأمور المهمة التي ينبغي أن تضعها في ذهنك. تعتمد معظم استراتيجيات الاستثمار طويل الأجل على واحدة من هذه الأمور، أو على مزيج منها.

الشراء والاحتفاظ

«إذا لم تكن مستعدًا لامتلاك سهم لمدة عشر سنوات، فلا تفكر حتى في امتلاكه لعشر دقائق.» – وارن بافيت

تعتمد استراتيجية «الشراء والاحتفاظ» على فكرة أنك تُجري بحثًا معمقًا عمّا تشتريه، وتختار استثماراتك بناءً على أسس قوية طويلة الأجل، ثم تشتريها وتحتفظ بها، بغضّ النظر عمّا يفعله سعرها في السوق. ولا يكون وقت البيع بالنسبة للمستثمر الذي يتبع استراتيجية «الشراء والاحتفاظ» إلا في إحدى الحالتين:

• عندما تتغير الأسباب الأساسية التي دفعتك إلى شراء السهم (مثل تغيّر إدارة الشركة إلى فريق يتبنى استراتيجية أعمال مختلفة لا تعجبك)، أو
• عندما تخطط للخروج من السوق بالكامل

يُعَدّ وارن بافيت عمومًا أشهر مستثمر في استراتيجية الشراء والاحتفاظ.

الجانب السلبي

«قد يبقى السوق غير عقلاني مدة أطول مما يمكنك البقاء فيه قادرًا على الوفاء بالتزاماتك.» – جون ماينارد كينز

حتى لو كانت كل أبحاثك ممتازة، وحتى لو استعاد ما استثمرت فيه كامل قيمته على المدى الطويل، فسيظل لديك موعد نهائي تحتاج فيه إلى تلك الأموال لتعيش عليها في التقاعد. كما أن هناك احتمالًا حقيقيًا جدًا أن تكون مخطئًا في اختيارك، ومع استراتيجية الشراء والاحتفاظ قد تتكبد خسارة كبيرة قبل أن تعترف بالهزيمة.

الاستثمار القيمي

«اعرف ما تملكه، واعرف لماذا تملكه.» – بيتر لينش

تعني «الاستثمار في القيمة» البحث عن الأسهم المقوّمة بأقل من قيمتها مقارنة ببقية السوق. وهذا يعني البحث عن الشركات التي تبدو وكأنها تنمو بقوة لكنها لم تجذب بعد اهتمامًا كبيرًا من السوق، أو عن لاعبين جدد لديهم أسس متينة وإمكانات للنمو. ومع الاستثمار في القيمة ستشتري وتبيع الأسهم بوتيرة أكبر؛ فما إن تبدأ اختياراتك تبدو وكأنها «مسعّرة بالفعل» أو «مبالغ في تقييمها»، ستبدأ بالتفكير في البيع والمضي قدمًا.

اشتهر بيتر لينش باستخدامه للاستثمار في القيمة أثناء عمله المديرَ الرئيسي لصندوق ماغيلان لدى فيديليتي إنفستمنتس.

الجانب السلبي

«أغلى أربع كلمات في اللغة الإنجليزية هي: ’هذه المرة مختلفة.‘» – السير جون تمبلتون

يتطلب الاستثمار في القيمة منك أن تراقب الشركات عن كثب وأن تعيد تقييم مقدار ما تعتقد أنها تستحقه بانتظام. وإذا كنت مخطئًا عدة مرات متتالية، فقد تواجه صعوبة في «العودة إلى التعافي».

التداول النشط

«إن فهم قيمة الورقة المالية وما إذا كانت تتداول فوق تلك القيمة أو دونها هو الفارق بين الاستثمار والمضاربة.» – كورين ت. سول

«التداول النشط» هو أن تقوم بشراء الأسهم وبيعها بانتظام (أما «التداول اليومي» فهو أن تشتري أو تبيع في اليوم نفسه)، سعيًا للاستفادة من تقلبات السوق وتحقيق الربح. يتطلب التداول النشط معرفة أكثر تقدمًا بأنماط الرسوم البيانية، والتحليلين الأساسي والفني، والاستعداد لتحمل المخاطر. وفي المقابل، يمكن أن تحقق عوائد كبيرة من خلال التداول النشط عبر ركوب اتجاهات السوق.

الجانب السلبي

«ينبغي للمستثمر الفرد أن يتصرف باستمرار بصفته مستثمرًا لا مضاربًا.» – بن غراهام

قد يحقق التداول النشط عوائد كبيرة بسرعة، لكنه قد يسبب خسائر كبيرة بسرعة أكبر. لذلك يقترح معظم المستثمرين المحترفين والمستشارين الماليين استخدام جزء صغير جدًا فقط من محفظتك في التداول النشط، لأن الضرر قد يكون من الصعب إصلاحه.

اختبار سريع

يبدو أن هذا الاختبار لم يُعَدّ بشكل صحيح.