„Investiční strategie“ je plán, jak spořit peníze, aby mohly růst. Někdy může „investiční strategie“ jednoduše znamenat „plán obchodování s akciemi“, ale ve skutečnosti to znamená mnohem víc.
Likvidita, riziko a potenciální výnosy
Všechny investice vyvažují likvidita (jak snadno je lze převést na hotovost pro jiné využití), riziko (pravděpodobnost, že investice ztratí na hodnotě), a potenciální výnosy (jak rychle může vaše investice růst).
Rovnováha mezi těmito třemi položkami závisí na vašem vlastním individuálním vkusu, ale právě tato rovnováha určí, jaké druhy investic si zvolíte.
Druhy cenných papírů
„Typ cenného papíru“ je to, co držíte jako investici. Může jít o velmi širokou škálu, ale každé kompletní portfolio by mělo obsahovat směs několika z nich.
Hotovost a bankovní vklady
Likvidita: Velmi vysoká
Riziko: Minimum
Potenciál růstu: Nulový nebo záporný
Hotovost je, věřte nebo ne, sama o sobě investicí. Hotovost a bankovní vklady, které můžete ihned vybrat, jsou nejlikvidnější aktiva, protože likvidita v podstatě znamená, jak rychle můžete jakoukoli investici proměnit v hotovost.
Schopnost kdykoli použít hotovost na cokoli, co potřebujete, má velkou hodnotu – proto existují „rezervy pro nenadálé výdaje“ v podobě hotovosti a bankovních vkladů, ne ve formě zlatých slitků. Na druhou stranu hotovost neroste a v čase ztrácí hodnotu kvůli inflaci.
Termínované vklady
Likvidita: Minimum
Riziko: Minimum
Potenciál růstu: Minimum
Termínovaný vklad je jako spořicí účet s pevně stanovenou úrokovou sazbou, ale po určitou dobu nemůžete hotovost vybrat. Jde o velmi bezpečné investice, ale na druhé straně mají velmi nízký růstový potenciál.
Akcie
Likvidita: Maximum
Riziko: Střední
Potenciál růstu: Maximum
„Akcie“ jsou obvykle to první, co člověka napadne, když se mluví o investicích. Z hlediska investiční strategie jsou podílové fondy a ETF, které drží akcie, v podstatě totéž – koupě podílu v jedné či více společnostech výměnou za podíl na jejich zisku.
Dluhopisy
Likvidita: Střední
Riziko: Minimum
Potenciál růstu: Střední
Dluhopisy existují ve třech „příchutích“ – korporátní dluhopisy, státní dluhopisy a další vládní dluhopisy. Na rozdíl od akcií je dluhopis půjčka, kterou poskytnete společnosti nebo státu, a ten ji musí splatit spolu s úrokem. Korporátní dluhopisy velkých společností a státní dluhopisy jsou obvykle velmi bezpečné investice (a proto přinášejí nižší výnos), ale existují také „junk bonds“, tedy dluhopisy s vyšším rizikem, že nebudou splaceny v plné výši. Jako kompenzaci za vyšší riziko nabízejí organizace, které junk bonds vydávají, vyšší úrokové sazby pro lidi, kteří si je koupí.
Nemovitosti
Likvidita: Minimum
Riziko: Střední
Potenciál růstu: Střední
Nemovitosti zahrnují pozemky a budovy. Až donedávna tvořila převážnou část „úspor na důchod“ právě hodnota domu, ve kterém člověk bydlel. Lidé si koupili dům a doufali, že jeho hodnota během následujících 30 až 40 let dostatečně vzroste, aby ho mohli prodat a použít zisk na důchod. Jiní kupují poškozené nebo zlevněné domy, opraví je a poté je prodají se ziskem (tomu se říká „house flipping“).
Od pádu trhu s bydlením v roce 2007 jsou lidé vůči investování do nemovitostí opatrnější, ale vlastnictví domu je stále velmi oblíbenou investicí.
Drahé kovy
Likvidita: Maximum
Riziko: Střední
Potenciál růstu: Střední
To zahrnuje nákup zlata a stříbra. Mnoho investorů se snaží kupovat zlato a další drahé kovy jako investici (a jako ochranu proti inflaci), ale v posledních letech se to také vymstilo, protože praskla „zlatá bublina“, takže ceny těchto kovů byly volatilnější než dříve. Držet drahé kovy jako pojistku proti nejistotě trhu oproti jiným typům cenných papírů je však stále velmi oblíbené.
Deriváty
Likvidita: Střední
Riziko: Maximum
Potenciál růstu: Maximum
Mezi deriváty, které si mohou koupit běžní investoři, patří akciové opce a futures. To, že je něco „derivát“, znamená, že svou hodnotu „odvozuje“ od něčeho jiného – akciová opce má hodnotu proto, že akcie, kterou vám umožňuje koupit, má hodnotu (ale samotná smlouva je bezcenná, pokud ji nevyužijete). Futures jsou vhodné pro komodity, jako je ropa dodávaná k budoucímu datu.
Deriváty jsou nejužitečnější k zajištění (například když si koupíte akciovou opci na akcii, o níž si myslíte, že poroste na hodnotě, ale nechcete ji nutně kupovat hned).
Tipy a triky
Před mnoha lety byla běžná investiční rada taková, že pokud si budujete investiční strategii na důchod, velká část vašeho „spolehlivého polštáře“ bude vázána ve vašem domě, který bude s růstem tržních sazeb zhodnocovat.
U ostatních aktiv by finanční poradci doporučili „pravidlo palce“ pro rozložení majetku mezi akcie a dluhopisy podle vašeho věku. V podstatě vezměte 100, odečtěte svůj věk a to by mělo být procento vašeho portfolia v akciích (a zbytek v dluhopisech). To znamená, že osmnáctiletý člověk by měl 82 % úspor v akciích a 18 % v dluhopisech.
Tato rada je poněkud zastaralá, ale má několik důležitých jader moudrosti, o nichž by měl vědět každý investor.
Nedávejte všechna vejce do jednoho košíku
[rich]Vždy si udržujte diverzifikované portfolio, a to jak napříč typy cenných papírů, tak i mezi akciemi a dluhopisy, které vybíráte![/rich]Diverzifikujte na několika různých úrovních. Rozdělte svá aktiva mezi několik různých typů cenných papírů. V klasickém příkladu by měl střadatel asi 50 % úspor uložených v nemovitostech a zbývajících 50 % rozdělených mezi akcie a dluhopisy. To znamená, že pokud dojde k poklesu cen nemovitostí, chrání je to tím, že mají velkou část úspor v akciích a dluhopisech. Pokud začne klesat akciový trh, jsou stále v pohodě, protože mají dům a dluhopisy. Hodnota dluhopisů je určována převládajícími úrokovými sazbami, takže jsou před tímto vlivem rovněž chráněni díky ostatním typům cenných papírů.
Na druhou stranu také profitují, pokud dojde k prudkému růstu cen nemovitostí, cen akcií a úrokových sazeb.
Používejte vyvíjející se portfolio
Staré doporučení „čím jste starší, tím více dluhopisů“ vychází z myšlenky, že čím blíže jste důchodu, tím konzervativnější by mělo být vaše portfolio. Pokud máte ve 25 letech hodně akcií, které ztratí na hodnotě, stále máte 40 let příjmů, abyste to dohnali. Pokud máte ve 62 letech hodně akcií, které ztratí na hodnotě, je mnohem těžší tento příjem nahradit.
Běžné investiční strategie
Pokud jste připraveni začít investovat, jsou tu dvě velké zásady, které je dobré mít na paměti. Většina dlouhodobých investičních strategií je založena na jedné z nich nebo na jejich kombinaci.
Kup a drž
„Pokud nejste ochotni vlastnit akcii deset let, ani neuvažujte o tom, že ji budete vlastnit deset minut.“ – Warren Buffet
Strategie „koupit a držet“ vychází z myšlenky, že si důkladně prostudujete, co kupujete, vybíráte investice na základě pevných dlouhodobých důvodů a pak je koupíte a držíte bez ohledu na to, co se děje s jejich tržní cenou. Jediný okamžik, kdy má investor „koupit a držet“ prodávat, je buď:
- Když se změní důvody, proč jste si koupili akcie (například když se vedení společnosti změní na tým s odlišnou obchodní strategií, která se vám nelíbí), nebo
- Když plánujete z trhu úplně vystoupit
Warren Buffet je obecně považován za nejslavnějšího investora typu koupit a držet.
Nevýhoda
„Trh může zůstat iracionální déle, než vy můžete zůstat solventní.“ – John Maynard Keynes
I kdyby bylo veškeré vaše zkoumání skvělé a i kdyby investice, do které jste vložili peníze, v dlouhodobém horizontu znovu získala veškerou svou hodnotu, pořád máte termín, do kdy tyto peníze potřebujete na živobytí v důchodu. Také existuje velmi reálná možnost, že se ve svém výběru prostě mýlíte, a se strategií koupit a držet můžete utrpět velkou ztrátu, než si přiznáte porážku.
Hodnotové investování
„Vězte, co vlastníte, a vězte, proč to vlastníte.“ – Peter Lynch
„Investování do hodnoty“ znamená hledat akcie, které jsou ve srovnání se zbytkem trhu podhodnocené. To znamená hledat společnosti, které se zdají rychle růst, ale zatím neupoutaly větší pozornost trhu, nebo nové hráče se solidními základy a potenciálem růstu. U hodnotového investování budete akcie kupovat a prodávat častěji – jakmile vaše vybrané tituly začnou působit jako už „započtené v ceně“ nebo „nadhodnocené“, začnete uvažovat o prodeji a přesunu dál.
Peter Lynch se proslavil používáním investování do hodnoty v době, kdy působil jako hlavní správce fondu Magellan ve Fidelity Investments.
Nevýhoda
„Čtyři nejdražší slova v angličtině jsou: ‚Tentokrát je to jiné.‘“ – Sir John Templeton
Investování do hodnoty vyžaduje, abyste společnostem věnovali velkou pozornost a pravidelně znovu posuzovali, kolik si podle vás skutečně zaslouží. Pokud se několikrát po sobě spletete, můžete mít potíže se „vrátit zpět do hry“.
Aktivní obchodování
„Rozumět hodnotě cenného papíru a tomu, zda se obchoduje nad touto hodnotou, nebo pod ní, je rozdíl mezi investováním a spekulací.“ – Coreen T. Sol
„Aktivní obchodování“ znamená, že pravidelně nakupujete a prodáváte akcie („denní obchodování“ je, když nakoupíte nebo prodáte ve stejný den), a snažíte se využít cenových pohybů na trhu k dosažení zisku. Aktivní obchodování vyžaduje pokročilejší znalost cenových grafů, fundamentální i technické analýzy a ochotu podstupovat riziko. Na oplátku můžete při aktivním obchodování dosáhnout vysokých výnosů tím, že pojedete na vlně tržních trendů.
Nevýhoda
„Individuální investor by měl jednat důsledně jako investor, a ne jako spekulant.“ – Ben Graham
Aktivní obchodování může rychle přinést vysoké zisky, ale ještě rychleji může přinést i vysoké ztráty. Většina profesionálních investorů a finančních poradců doporučuje vyhradit pro aktivní obchodování jen velmi malou část portfolia, protože škody mohou být těžko napravitelné.
Rychlý kvíz
Zdá se, že tento kvíz není správně nastaven.
