الصندوق المشترك هو نوع من الاستثمار يقوم فيه مدير أموال بأخذ أموالك واستثمارها كما يراه مناسبًا، وعادةً ما يتبع بعض الإرشادات العامة. فعلى سبيل المثال، لدى مجموعة فيديليتي صندوق متخصص في العثور على الأسهم التي تدفع توزيعات أرباح مرتفعة [ts]الأسهم[tm]الأسهم هي «استثمارات حقوق ملكية»، ما يعني أن الأفراد الذين يمتلكون أسهماً في شركة يمتلكون في الواقع جزءًا من تلك الشركة.[te]، وصندوق آخر متخصص في أسهم البنوك، وصندوق ثالث في الأسهم الأوروبية، إلخ. كل ما عليك هو أن تجد صندوقًا يطابق هدفك، ثم تراجع أداءه السابق وفريق إدارته، وبعد ذلك تكتب شيكًا لذلك الصندوق المشترك.
تُسمّى معظم صناديق الاستثمار المشتركة «مفتوحة النهاية» لأنها ستواصل قبول أموالك، وإدارتها نيابةً عنك، وإصدار وحدات تمثّل ملكيتك. وفي كل ليلة تحسب صناديق الاستثمار المشتركة قيمة جميع موجوداتها ثم تقسّم تلك القيمة على عدد الوحدات التي أصدرتها، ويُسمّى هذا الرقم صافي قيمة الأصول أو NAV، أي صافي قيمة أصول الصندوق المشترك في نهاية يوم العمل. وهو يعادل سعر السهم في الأسهم. لذا، إذا كانت قيمة صندوق فيديليتي بانك 10.00 دولارات وكتبت لهم شيكًا بقيمة 5,000 دولار، فستمتلك الآن 500 وحدة من هذا الصندوق. وتُوزَّع المكاسب والخسائر والأرباح بين المستثمرين بنسبة تتناسب مع حجم استثمارهم.
وبما أن إحدى القواعد الأساسية للاستثمار هي تنويع المحافظ، فإن صندوق الاستثمار المشترك يمكن أن يكون وسيلة بسيطة وناجحة لتحقيق هذا الهدف. باستثمار واحد فقط، ستمتلك حصصًا في أسهم العديد من الشركات.
كيف يعمل الصندوق المشترك؟
تُعدّ صناديق الاستثمار المشتركة وسيلة رائعة لبدء الاستثمار، لكنها، لأنها سهلة جدًا، تأتي أيضًا بتكلفة. فشركات صناديق الاستثمار المشتركة لا بد أن تجني المال بالطبع، وهي تفعل ذلك بأخذ جزء من أصول الصندوق لتغطية رواتبها ومصروفاتها الأخرى. ويُسمّى هذا «رسوم الإدارة». وكما ذُكر في المقدمة، فإن شركات صناديق الاستثمار المشتركة يجب أن تدفع الرواتب ومصروفات التسويق، وهي دائمًا تتقاضى أجرها أولًا قبل أن يُدفَع للمستثمرين/المالكين! ومن الجوانب السلبية الأخرى في صناديق الاستثمار المشتركة أنه إذا استثمرت 10,000 دولار في 5 صناديق مختلفة، فغالبًا ما ستملك مبالغ صغيرة في ما يصل إلى 1,000 سهم مختلف! ويصبح من الأصعب التفوق على السوق عندما تملك هذا العدد الكبير من الأسهم المختلفة.
للبحث في صناديق الاستثمار المشتركة، يُعدّ موقع Morningstar.com أحد أفضل المواقع التي ينبغي الاطلاع عليها. موقع Morningstar الإلكتروني:
- يقيّم الصناديق على مقياس من 1 إلى 5 حتى تتمكن من مراجعة أداء الصندوق بسرعة
- يعرض أداء الصندوق المشترك مقارنةً بالقطاعات ذات الصلة وبالصناديق الأخرى
- يعرض أكبر الحيازات (أي الأسهم التي تمتلكها) في جميع الصناديق المشتركة
- يعرض الأشخاص الذين يديرون هذه الصناديق
- يعرض رسوم المصروفات لكل صندوق
رسوم الإدارة من أهم المؤشرات التي ينبغي مراقبتها
احذر منها بوصفك مستثمرًا، لأنها قد تلتهم أرباحك بسرعة وبشكل خبيث مع مرور الوقت. هل ترتبط رسوم الإدارة الأعلى بعوائد أعلى وأداء أفضل؟ في الواقع، الجواب هو لا. بل إن العديد من الدراسات أُجريت وأظهرت أن الرسوم الأعلى ترتبط عمومًا بـ الأقل الأداء.
لا تُتداول صناديق الاستثمار المشتركة في سوق مفتوحة مثل الأسهم، بل تُحسب أسعارها مرة واحدة يوميًا فقط، في نهاية كل يوم تداول. ويُسمّى سعر صندوق الاستثمار المشترك صافي قيمة الأصول (NAV)، لأنه ناتج عن حساب القيمة الإجمالية للأسهم والأصول الأخرى التي يحتفظ بها الصندوق مقسومةً على العدد الإجمالي للوحدات القائمة:
وكما قلتُ، فإن صناديق الاستثمار المشتركة وسيلة رائعة لبدء الاستثمار في سوق الأسهم، لكن في مرحلة ما يكون من مصلحتك البدء بالاستثمار في الأسهم الفردية. وتظهر أبحاث متزايدة تُبيّن أن امتلاك عدد كبير من صناديق الاستثمار المشتركة يؤدي إلى الإفراط في التنويع ودفع رسوم إدارة مرتفعة جدًا. والسبب في ذلك أنك نادرًا ما ستتفوق على السوق لأنك ستكون السوق نفسها (ستنتهي بك الحال إلى امتلاك هذا العدد الكبير من الأسهم المختلفة).
